速漲16倍！資金凈回籠2500億 國債逆回購狂飆

國債逆回購今日暴漲超過100%，其中一天期品種GC001漲幅最大，為140%，漲190個BP，達到3.28%，兩天期品種GC002上漲94%，達3.205%。

　　深市品種的漲幅則更為可觀，其中一天期品種R-001暴漲16305%，達到3.281%，一日上漲325個bp；R-002緊隨其后，上漲16225%，為3.265%。

　　上海證券交易所1天新質押式回購 (下圖)

　　深圳證券交易所1天質押式回購 (下圖)

　　消息面上，央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，2019年10月8日不開展逆回購操作。因今日有2500億元逆回購到期，當日實現凈回籠2500億元。

　　從上海銀行間同業拆放利率來看，表現的較為平穩，一天期為2.627%，較上一個交易日下降0.8個bp，一周品種為。2688%，下降15個bp，此外兩周、一個月、三個月、六個月、九個月品種均有不同程度下跌。

　　“近日逆回購暴漲，一是因為節前收益率猛跌，導致基數較低，其次則是資金凈回籠導致短期資金面緊張，但是整體來看，暴漲之后，收益率也不過僅有3%多一點，仍在正常范圍。”一位業內人士表示。

　　進入四季度，從10月政策工具實施情況來看，10月15日將迎來定向降準的首次實施，定向下調存款準備金率0.5個百分點，釋放流動性約為500億元，同時每季度首月開展的TMLF按慣例將于第四周開展。

　　光大證券王一峰表示：進入10月份，對市場流動性產生擾動的主要因素為財政存款波動、“十一”假日后現金回流以及央行貨幣投放。綜合判斷，光大證券認為10月市場流動性保持偏樂觀態度，并預計國慶長假過后市場利率會趨于下行，臨近月中繳稅高峰時點開始攀升。隨著央行加大公開市場操作力度以及TMLF增量投放對沖資金缺口，資金利率有望再度回落，全月資金利率均值較9月小幅下降。

　　對未來貨幣政策展望，王一峰認為短期內降準降息預期減弱。一是在全球降息浪潮下，我國貨幣政策保持了較強定力，中美聯動效應已有所弱化，全球主要經濟體貨幣政策同步性提高為我國貨幣政策提供了更大回旋余地；二是貨幣政策應放眼更長遠視角，珍惜正常貨幣政策空間，我國使用常規貨幣政策仍有很大空間；三是MLF利率下調只會遲到，不會缺席，管控銀行體系負債成本是重中之重，LPR有望呈現“階梯式”下行。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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