“深改12條”落地 更多資金活水來

　　9月9日至10日，證監會在京召開全面深化資本市場改革工作座談會。會議提出了當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務，其中包括推動更多中長期資金入市。市場人士指出，推動長期資金持續入市，在優化投資者結構的同時，有助于遏制市場投機，引導廣大中小投資者走向成熟和理性，有助于發揮資本市場穩定器作用，促進我國證券市場穩健、規范、高效運行。

　　助力長期資金入市

　　證監會表示，推動更多中長期資金入市。強化證券基金經營機構長期業績導向，推進公募基金管理人分類監管；推動放寬各類中長期資金入市比例和范圍；推動公募基金納入個人稅收遞延型商業養老金投資范圍。

　　2018年10月，證監會提出要引導保險、社保等更多增量中長期資金入市。證監會近期再次表態，資本市場改革總體方案基本定型，進一步完善吸引中長期資金入市機制是其中一大要點，將從資金來源、業績考核、投資渠道、監管安排等方面入手，為更多中長期資金入市提供機制支持。8月31日，國務院金融穩定發展委員會召開會議，表示要為更多長期資金持續入市創造良好條件。

　　中原證券研究所所長王博指出，引導長期資金入市，可提升A股市場韌性。鼓勵養老金、企業年金、職業年金等長期資金進場，這類資金的特點有兩個方面：資金本身具備長期穩定性和避險保證需求；所選標的物資質優良，長期價值穩健。

　　銀河證券首席經濟學家劉鋒建議，資產管理市場應建立“基礎資產——集合投資工具——大類資產配置”的生態體系，開立稅延型個人養老金賬戶并自主投資于公募基金、保險等各類金融產品，鼓勵銀行、保險等代銷機構通過大類資產配置對公募基金進行二次選擇，為投資者提供跨生命周期、經濟周期的資產配置解決方案，為資本市場引入穩定的長期資金。

　　吸引更多外資流入

　　擴大開放也是引入長期資金的重要舉措，分析人士指出，監管層今年在引入長期資金方面，主要是采用內外結合方式，對內擴大銀行保險投資范圍和權重；對外通過更加開放的方式，允許外資控股金融機構，引入長期資金。

　　值得注意的是，外匯管理局9月10日表示，決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制。

　　德意志銀行固定收益策略分析師劉立男表示：“取消合格境外投資者投資額度限制，無疑是擴大金融市場對外開放的重要舉措，將進一步優化境外投資者投資國內證券市場的便利程度，推動人民幣資產的國際配置。這一舉措符合甚至超過市場預期，與今年以來一系列開放政策保持一貫性。”

　　瑞銀中國證券業務主管房東明表示：“QFII/RQFII有助于將中長期資金更為直接地引入在岸市場，有助于金融市場的健康穩定。吸引更多的資金通過該渠道進行投資，將促進境內市場與國際接軌，提升內地金融機構的國際競爭力。隨著國際三大指數巨頭齊聚A股，A股國際化與機構化進程將提速�！�

（文章來源：中國證券報）

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