科創板開閘有望帶火“科技藍籌”

　　分析認為，代表社會經濟發展方向的相關個股將成市場焦點，建議在醫藥、新能源汽車、計算機等板塊中挖掘投資標的。

　　下周一，科創板開閘，首批25家公司帶著光環登陸資本市場。面對誘惑，科創板設置了50萬的投資門檻。因此，并不是所有投資者都有機會參與科創板的投資。

　　在此背景下，分析人士建議，不妨關注A股市場上的科技藍籌陣營。盡管近期白馬股出現不同程度的回調，但是隨著半年報的臨近，績優成長股依然值得長期布局，尤其是代表社會經濟發展方向的科技藍籌股。具體而言，建議關注醫藥、新能源汽車、計算機等板塊。

　　A

　　醫藥

　　優質創新標的估值將提升

　　醫藥板塊投資性價比較高，有行業人士表示，首先科創板即將落地，其中生物醫藥板塊是重點領域方向，從而有望帶動A股中優質創新標的的估值提升。此外，從業績和估值角度來看，目前已有130只醫藥股披露半年度業績預告，有超六成個股業績同比預期，板塊估值則處在相對合理區間。整體來看醫藥板塊目前仍具有較高的性價比。

　　財富證券分析師劉叢叢指出，目前我國醫療改革進入白熱化，行業政策加快出臺，產業變革進程提速，受政策影響行業內部將持續分化，建議投資者把握成長性與政策免疫主線，建議重點6個方向：第一是在醫保支付結構“騰籠換鳥”政策引導下，創新藥增量市場有望快速增長，仿制藥市場格局重塑，建議關注創新藥與仿制藥企業，如恒瑞醫藥、科倫藥業、京新藥業；第二是血液制品行業渠道庫存已基本出清，行業迎來復蘇，建議關注血液制品龍頭企業，如華蘭生物、天壇生物；第三是受醫改政策影響小，盈利能力持續提升藥玻龍頭企業山東藥玻；第四是估值較低，業績快速增長，現金流持續改善區域性醫藥商業龍頭柳藥股份，及規模持續擴張，受集采政策影響小醫藥零售公司，如一心堂、益豐藥房；第五是核藥業務快速發展，同時受益肝素價格上漲的核藥龍頭東誠藥業；第六是估值偏低，業績穩健增長，盈利能力仍有提升空間的中藥企業濟川藥業。

　　潛力股精選

　　公司是中國創新藥的龍頭企業，業績持續穩定增長。公司多年來大力投入創新藥研發，2019年上半年多個創新藥品種取得重要進展。光大證券指出，隨著研發實力不斷壯大，公司逐步具備追趕全球創新的實力。2019上半年，公司自主研發并對外授權的JAK1抑制劑SHR0302將評估期延長至2020年1月1日，并開展國際多中心臨床；引進抗真菌藥物VT-1611，臨床II期數據優秀，有望成為抗真菌藥領域的me-better甚至me-best。隨著公司重磅品種陸續獲批上市放量，同時創新藥在研產品線豐富，長期空間大。

　　公司業務立足于血液制品和疫苗制品，2018年三季度起血制品價格出現企穩回升趨勢，一季度部分地區已有產品價格上調。公司業績增長主要來自于血制品業務增長，2019年一季度收入增速超過25%，明顯高于2018年增速。中信建投證券指出，公司發展戰略明確，從血制品到疫苗、及單抗藥物的生物制品全品類創新發展思路清晰。作為行業龍頭地位穩健，2019年公司有望受益血制品需求回暖；另一方面，疫苗業務在2018年尚未釋放全部產能，今年在一季度流感疫情嚴重的背景下，有望實現滿產800萬支銷售，公司整體業績有望繼續保持快速增長。

　　公司的盈利能力自2014年以來持續提升，毛利率和凈利潤率提升帶來公司凈資產收益率持續提升。廣發證券指出，玻璃藥包材下游需求穩定，受宏觀經濟周期影響很小，注射劑新的一致性評價推進將帶來中硼硅玻璃產品滲透率提升，公司將充分受益。此外，藥用玻璃模制瓶供給格局穩定，同時有一定進入門檻，公司具備定價能力，2017年底開始進行結構性提價，財務數據顯示效果顯著，目前公司模制瓶產品中仍然不少品種處于虧損狀態，提價仍然具備可持續性；最后棕色瓶、丁基膠塞、海外市場存在放量預期，未來3年公司凈資產收益率和規模仍將處于擴張態勢。

　　公司依托旗下蒲地藍、小兒豉翹等獨家劑型，業績保持快速增長，市場規模不斷擴大。國聯證券指出，繼2018年流感高發后，今年流感發病情況依然嚴重，對于清熱解毒及小兒感冒類藥品的需求較大。蒲地藍口服液為公司獨家劑型品種，未來通過醫院及藥店覆蓋率的提升、中藥注射劑替代、擴大醫保覆蓋范圍及成人科室推廣等維持穩定增長，預計未來3年復合增速近20%。小兒豉翹清熱顆粒被推薦為治療流感常用藥，醫院和藥店覆蓋率都有較大提升空間，此外，高毛利無糖劑型的放量將進一步提升盈利水平。公司業績增長穩定，當前產業政策對其影響較小。

　　B

　　計算機

　　醫療信息化和云計算領域被看好

　　有業績支撐，題材充足的計算機板塊一直是市場關注的焦點板塊之一。從業績角度來看，在計算機行業眾多的細分行業中，醫療信息化、云計算等績優細分領域被機構普遍看好。

　　就醫療信息化行業來看，從2018年開始行業已經經歷了持續6個季度的業績加速，從訂單層面分析，行業龍頭2017年、2018年的訂單增速均超過 40%。申港證券分析師曹旭特指出，站在當前時點，復盤行業實際驅動因素，并以此來判斷業務延續性就顯得尤為重要。政策細化疊加技術進步有望助力醫療信息化行業龍頭公司業務持續高景氣。

　　從云計算行業來看，IBM宣布其史上最大收購340億美元紅帽收購案完成，結合谷歌宣布收購云存儲服務提供商Elastifile等，云計算領域價值再次凸顯。國聯證券分析師吳金雅指出，對比國外收購的如火如荼，國內云計算市場億元級別的大額投融資也是頻頻出現。目前國內巨頭在公有云市場的布局正逐步成形，但私有云、混合云還未形成絕對龍頭，同時垂直領域細分市場也是值得關注的重點領域。

　　機會方面，中銀國際證券分析師楊思睿指出，中報預告顯示業績確定性增強，估值也受科創板帶動較難再下探，因此進一步預計為單邊上行行情。建議重點關注業績預期較好的板塊和個股，包括醫療IT領域的衛寧健康、創業慧康， SaaS云軟件領域的用友網絡、超圖軟件等。

　　潛力股精選

　　公司2019年上半年預計盈利15435萬元-17810萬元，同比增速30%-50%，符合市場預期。醫療IT行業景氣度提升，公司作為行業領軍企業充分收益。基于互聯網公開的招投標信息，公司2019年上半年的新簽訂單金額實現超高速增長，為公司業績的持續性高增長奠定良好的基礎。東北證券指出，2019年上半年公司“4+1”創新業務有序推進：云藥業務加速推進，收入同比高速增長；云險業務進展順利，中標醫保局醫保信息平臺建設工程項目第6包“基金運行及審計監管子系統、醫療保障智能監管子系統”，利好公司醫保控費業務全國性地推廣。

　　公司已經成為了醫療信息化領域的領軍企業，形成了醫療信息化、醫療互聯網、醫療物聯網的產品布局。西南證券指出，從2017年以來政策發布的密集程度來看，可以與2009年醫改比肩，醫療信息化作為必不可少的支撐，有望在政策助推下開啟新一輪景氣周期。公司不管是從業務布局的完善程度還是積累客戶的數量與質量都凸顯了自身的競爭優勢，未來三年歸母凈利潤將保持27%的復合增長率。

　　公司發布新一代大型企業數字產品NC Cloud，是公司在中大型企業Saas市場拳頭產品。目前NC Cloud已取得積極進展，后續公司有望借力NC Cloud中大型企業轉云過程中占得先機，引領市場。天風證券指出，iUAP方面，截至一季度，iUAP云平臺的生態伙伴數超過3500家，上架生態產品及服務突破5500 款。2019年二季度，公司發布財務、營銷、數據、制造四大中臺，中臺戰略起航。中臺戰略開拓了解決企業創新的新思路和新方法，有望助力公司占領企業數字化進程中的制高點。公司轉型迎來拐點，且深度受益國產化浪潮。

　　公司20年聚焦GIS領域，近10年來保持每2年一次基礎軟件迭代，并且順應潮流首創性提出二三維一體化等主流GIS廠商從未發布過的產品，樹立軟件技術壁壘，反超ESRI等海外廠商，市占率達到32%成為國內率第一。未來有望通過把握CCTB技術趨勢，市占率繼續上升，遠期目標為60%市占率。申萬宏源證券指出，回顧公司歷年年報，公司總能在如不動產登記、三調、時空信息化云平臺等下游行業需求爆發之前完成并購或產品準備，充分享受下游細分領域紅利；未來隨著地理信息化在軍工、城市規劃多規合一、2B企業等領域的延伸，業績有望持續高增。

　　C

　　新能源汽車

　　今明兩年仍將保持一定增速

　　由于補貼過渡期錯位帶來的基數效應，今年新能源汽車5月銷量整體增速剎車，6月銷量增速環比回升、同比高增長。分析人士指出，市場對全年的銷量過于擔心，由于2019年是部分大廠新車型大量投放的第一年，換擋期后經過一段時間調整銷售勢頭將恢復強勁。

　　就數據來看，根據中汽協統計，今年6月我國新能源汽車產銷分別完成13.4萬輛和15.2萬輛，同比分別增長56.3%和80.0%。其中，純電動汽車產銷分別完成11.3萬輛和12.9萬輛，同比分別增長78.0%和106.7%；燃料電池汽車產銷分別完成508輛和484輛，同比分別增長9.8倍和14.6倍。上半年，新能源汽車產銷分別完成61.4萬輛和61.7萬輛，同比分別增長48.5%和49.6%。平安證券分析師朱棟指出，過渡期結束，新能源汽車沖量導致6月增速大幅提高。雙積分政策頒布，進一步從市場化角度出發促進新能源汽車的發展，且將兼容多種技術路線，激發自主創新能力。預計國內新能源車銷量2019-2020年仍有望保持一定增速，自主品牌在此期間具備先發優勢，關注相關產業鏈。

　　申萬宏源證券分析師韓啟明表示，保持對全年銷量的積極態度，看好海外供應鏈主線，建議投資者關注寧德時代、璞泰來、恩捷股份、欣旺達、臥龍電驅、億緯鋰能、新宙邦、當升科技等。

　　潛力股精選

　　公司是全球動力電池龍頭，利用與寶馬合作開發動力鋰電池機會迅速成長并獲得國內外客戶廣泛認可。2016年-2018年銷量分別為6.8、11.84、21.31GWh，國內市場份額連續多年保持第一，海外先后與戴姆勒，大眾、寶馬、沃爾沃、豐田等簽訂大額供貨協議。未來隨著全球電動化，作為龍頭將充分享受行業紅利。萬聯證券指出，長期來看，全球電動化浪潮開啟，預計未來十年復合增長率30%以上，2025年全球范圍我們預計電動車銷量1500萬輛。公司2018年底32GWh產能，2022年規劃產能至148.9GWh，積極擴產迎接電動全球化到來。

　　公司是典型的技術與資本結合型公司，通過內生發展和外延式并購完成了產業鏈的橫向和縱向擴展，形成了以負極材料為主，鋰電設備為輔，涂覆、鋁塑膜及涂覆材料協同發展的業務布局。國信證券指出，公司專注中高端市場，從3C消費市場起家先后進入ATL、三星SDI、LG化學等供應鏈。2019年公司在穩步提升消費電子市場的基礎上，加大在動力類產品的投放，重點面向LG化學、寧德時代、三星SDI等全球動力龍頭企業，同時公司形成了高端負極材料一體化布局，2019、2020年形成一體化產能5、8萬噸，未來三年公司負極材料業務將處于快速增長階段。

　　公司原主營業務為卷煙包裝及無菌包裝產品，通過并購引入隔膜業務。2018年隔膜實現營收13.28億，占公司營收54%，實現歸母凈利潤4.76億元，占公司歸母92%，已成為公司盈利增長主要動力。國金證券指出，成本方面，公司隔膜產品成本控制能力強，毛利率和凈利率較同行分別領先11%和15%以上；產能方面，公司2020年濕法基膜產能將達40億平，擴產規模大幅領先國內對手最高的4.7億平和國際對手最高的19.5億平。成本和產能大幅領先使得公司掌握市占率提升主動權，2019年全球市占率有望達20%以上。

　　公司在動力電池模組領域深耕多年，積累了豐富的動力電池電芯技術基礎數據，形成了動力電池領域的自主研發技術實力。公司積極開拓海外市場，成功進入雷諾日產供應鏈，產品性能進一步得以驗證。渤海證券指出，2019年4、5 月獲得兩批百億級訂單，預計可在2020-2025年每年貢獻30億營業收入、1.5億凈利潤。2019年3月公司在南京建立動力電池生產基地，項目達產后可形成30GWh的產能。通過電池領域的后發優勢，使得公司減少了在技術路線選擇上所付出的時間及技術成本，有助于公司實現動力電池出貨量的快速突破。

（文章來源：金融投資報）

鄭重聲明：發布此信息的目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。

《科創板開閘有望帶火“科技藍籌”》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0721/206617.htm