基金觀點：市場將維持震蕩行情

　　A股市場經過較長時間的調整，已逐步進入磨底階段。長期來看，市場估值已經走入歷史較低區域，股市整體的長期風險溢價趨于合理，但仍然要看到許多不確定因素的存在，預計未來市場還將維持高波動的震蕩行情。建議繼續中長期持有業績確定性高、現金流優秀的優質細分龍頭公司，邊際上增持低估值、預期低的金融、地產股。

　　目前股票市場估值已經回到歷史底部區域，市場換手率已經是近幾年來的新低。當前位置，需關注未來國內基本面的邊際催化，包括基建領域發力，企業和居民的降稅減負以及改革降成本措施。

　　九泰基金：結構性亮點在消費板塊

　　在市場相對弱勢的背景下，一方面，需要關注潛在市場催化因素的演變路徑，另一方面，更為重要地，需要關注結構性市場亮點和催化。當前市場環境下的結構性亮點在于消費板塊。一方面，消費作為內需的核心組成部分，將會被置于更重要的位置，擴大內需、鼓勵消費有望獲得更多的政策支持；另一方面，消費板塊經過前期的調整，估值更為合理，安全邊際進一步提高，估值和盈利增速的匹配程度上升。

　　華潤元大基金：四季度或迎機會

　　總體來看，近一個月上證綜指基本圍繞2750點附近窄幅震蕩，8月中旬起市場風險偏好有所修復，股指自底部震蕩緩升。短期來看，三季度末由于美國預期加息及季末資金緊張等影響，預計市場或繼續震蕩筑底。展望四季度，受益于政策底逐步明確、外部不確定性暫時緩和，市場在經歷充分的筑底蓄勢之后，或將迎來利好機會。

　　目前在外部環境不確定性仍較大、增量資金有限的情況下，市場對標的的選擇會更加苛刻。從方向上，隨著中報已經披露完畢，以軍工為主的成長行業和漲價相關的周期行業業績改善更明顯，在對高位白馬和地產產業鏈回避的同時，可以選擇不受匯率、經濟和房地產影響的行業。整體來看，將圍繞調整幅度較大、行業景氣度繼續向好的行業布局，其中重點包括軍工、計算機為主的成長股。

《基金觀點：市場將維持震蕩行情》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0921/147546.htm