5月下旬后股市持續(xù)下跌，磨底行情已成市場共識，“泥沙俱下”基金業(yè)績大面積飄綠。不過，市場中仍有多類基金取得不錯收益，其中包括無奈配置債券資產(chǎn)的戰(zhàn)略配售基金，此外，油氣主題基金和部分美股QDII也取得不錯的收益，最后，短債基金也值得投資者關(guān)注。

　　戰(zhàn)略配售基金成功避險

　　兩市自5月份后連續(xù)下行，上證指數(shù)已跌近2600點，市場延續(xù)“磨底”行情，其中滬指自6月份以來下跌超14%，深指、創(chuàng)業(yè)板指6月份以來跌幅均在20%以上，覆巢之下無完卵，權(quán)益類基金整體跌幅亦超9%。

　　不過，市場中依然有多個基金品種成功避險，其中就包括7月份成立的戰(zhàn)略配售基金。

　　小米在6月決定分步實施在香港和境內(nèi)的上市計劃，即先在香港上市之后，再擇機(jī)通過發(fā)行CDR的方式在境內(nèi)上市，至戰(zhàn)略配售基金7月份成立，市面上也無一只CDR，戰(zhàn)略配售基金無奈只能配置債券資產(chǎn)。

　　不過，7月份后股市續(xù)跌，配置了債券資產(chǎn)的戰(zhàn)略配售基金也成功避險。數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，6只戰(zhàn)略配售基金成立以來均取得正收益，其中南方戰(zhàn)略配售成立以來累計上漲0.88%，業(yè)績最好，漲幅最低的匯添富戰(zhàn)略配售也有0.34%的漲幅。

　　數(shù)據(jù)顯示，6只戰(zhàn)略配售基金共有277.87萬戶投資者認(rèn)購(考慮到單個投資者可能認(rèn)購多個產(chǎn)品，因此該數(shù)據(jù)是“未去重”數(shù)據(jù))，個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模占比雖未披露，但這些投資者依然成功避過了這一輪股市大跌。

　　美股主題QDII、油氣主題基金霸屏基金收益榜

　　6月份以來市場意外事件頻發(fā)，上半年業(yè)績表現(xiàn)突出的醫(yī)藥主題基金和消費(fèi)主題基金將漲幅幾乎全部回吐，若不計因大額申贖致凈值大漲的基金，QDII幾乎霸占了基金收益榜前50名。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來有4只基金凈值漲幅在100%以上，但4只基金凈值暴漲均為遭遇大額申贖產(chǎn)生巨額費(fèi)用計入凈值所致，除去此類基金，QDII基金業(yè)績可謂“一枝獨秀”。

　　截至9月12日，嘉實原油今年以來凈值大漲25.02%，占據(jù)各類型基金收益榜第一名，易方達(dá)原油A類人民幣、國泰大宗商品、南方原油等18只基金今年以來漲幅均在20%以上，其中僅諾安雙利債券、華安新安平混合A、金鷹鑫瑞混合C為非QDII基金，其他收益超20%的基金均為油氣主題基金或美股QDII基金。

　　值得注意的是，今年港股表現(xiàn)同樣不理想，近期港股遭受連續(xù)事件性沖擊，跌幅不小，港股主題基金凈值跌幅較大，多家基金公司對港股保持中性謹(jǐn)慎，投資者還須謹(jǐn)慎看待港股基金。

　　短債基金值得關(guān)注

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，貨幣基金平均7日年化收益率為4.21%，此后則一路下行，二季度貨幣基金平均7日年化收益率降至3.92%，且仍在持續(xù)走低，截至9月10日，當(dāng)前貨幣市場基金的今年以來收益率僅為2.63%。與此相對應(yīng)，短債型基金今年以來平均凈值增長率為2.91%，迎來了一波“小陽春”行情。

　　具體到短債型基金產(chǎn)品，數(shù)據(jù)顯示，今年以來博時安盈等可統(tǒng)計的46只短債基金平均凈值增長率為2.91%，同期可統(tǒng)計的311只貨幣市場基金的平均凈值增長率為2.65%，整體來看，短債基金的平均凈值增長率好于貨幣市場基金。

　　從回撤控制角度來看，截止到9月10日，短期純債型基金指數(shù)今年以來最大回撤僅為0.14%，凈值回撤相對較小，對于銀行理財型產(chǎn)品的投資者而言，其投資吸引力凸顯，這或是短債型基金今年以來受到資金涌入的原因。

　　數(shù)據(jù)顯示，二季度短債基金規(guī)模出現(xiàn)大幅上升，截至今年一季度末，短債基金份額為72億份，而截止9月5日，短債基金份額達(dá)到220億份，份額增幅近200%。

　　近期受市場追捧的短債基金并不是新生事物，而在國內(nèi)已經(jīng)發(fā)展了12年有余，所謂短債型基金是一種短期純債型基金，不投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)，投資的固收類資產(chǎn)也以流動性較好，剩余期限在1-3年以內(nèi)的中短期債券為主。

　　總結(jié)來看，短債型基金的優(yōu)點較為突出：第一，中短債基金投資限制少于貨幣基金，可獲取的收益空間也更高；其次，短債基金可使用更大杠桿比例，傳統(tǒng)貨基杠桿僅為1.2倍，中端債基金杠桿可達(dá)1.4倍，可較大程度利用價差賺取一定收益；第三，投資組合剩余期限更靈活，既可投資流動性較強(qiáng)的短端資產(chǎn)，也可投資于剩余期限在(1-3)年內(nèi)的債券，而普通貨幣基金的投資剩余期限為120天；第四，申贖便捷，開放運(yùn)作，投資者可靈活投資，提高資金效率。

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