重大利好！歐盟5年“雙反”制裁終止！光伏行業春天來了！

　　近期歐委會宣布，歐盟對華光伏產品反傾銷和反補貼措施將于9月3日到期后終止。隨著歐盟終止“雙反”制裁，中國光伏產業海外需求有望增加，并為國內產業帶來新的增長點。

　　光伏概念股暴漲

　　9月3日，滬港兩市光伏概念股逆勢大漲。截至當天收盤，A股方面，拓日新能開盤即一字漲停，天龍光電、珈偉股份早盤封至漲停，億晶光電、猛獅科技、錦富技術、東方日升等紛紛大漲。

　　港股方面，卡姆丹克太陽能暴漲45.83%，陽光能源大漲15.45%，保利協鑫能源上漲11.32%，順風清潔能源、興業太陽能等有不同程度的漲幅。

　　消息面上，8月31日，歐盟委員會宣布，將結束自2013年起對中國太陽能光伏電池和組件征收的反傾銷和反補貼措施，中歐光伏最低價格承諾協議(MIP)將在9月3日午夜正式結束。

　　商務部新聞發言人表示，中方歡迎歐盟終止對華光伏“雙反”措施。歐盟終止對華光伏“雙反”措施，將使中歐光伏貿易恢復到正常市場狀態，為雙方業界合作提供更加穩定和可預期的商業環境，真正實現雙方產業的互利共贏。

　　光伏產業迎反彈曙光

　　歐洲是全球最大的光伏應用市場，也曾是中國光伏最為重要的市場。

　　2012年開始，歐盟對中國光伏產品發起了“雙反”調查，直接原因是歐洲多家大型光伏制造商如Solon、Conergy等陸續破產，因此以Solarworld為首成立的歐洲光伏制造商聯盟，向歐盟委員會申訴指控中國光伏制造商存在傾銷行為，且得到中國政府補貼。

　　2013年起，中國出口到歐洲的光伏產品被征收高額關稅。2015年秋季，歐洲光伏制造商聯盟申請對歐盟委員會的承諾進行首次到期審查，導致MIP措施延期18個月，至今年9月3日。

　　自歐洲實施“雙反”以來，中國出口到歐洲的光伏產品數量呈現快速下降趨勢。據中國機電產品進出口商會統計，2013年以來，我國光伏產品出口整體呈現下跌趨勢，尤其是對美國和歐洲，呈現“斷崖式”下跌。

　　市場普遍認為，隨著歐盟光伏“雙反”到期后取消，國內光伏組件及關鍵零部件的海外需求有望增加，并為國內產業增加新的增長點。一方面，在光伏新政實施后，國內相對過剩的產能亟待找到一個新的增長點；另一方面，目前歐洲有約1GW組件產能、部分電池片產能等，主要仍依靠產品進口。

　　我國光伏出口新格局

　　需要指出的是，雖然歐盟終止“雙反”制裁，將提振國內光伏產業鏈，但是目前我國光伏出口已經走出了新格局。

　　中國光伏行業協會CPIA表示，歐盟終止“雙反”后，中國光伏企業針對歐洲市場的海外銷售較之前將更為便利，但考慮市場空間因素，也不能盲目樂觀。全球光伏市場正在向“去中心化”的趨勢發展，新興市場的增長正在加快。隨著發電成本下降速度加快，越來越多的發展中也開始使用光伏。

　　CPIA認為，從長遠來看，新興市場才應該更被關注。另外，未來光伏企業將很難僅靠擴大規模獲取更多利潤，產業加快轉型升級步伐，設法從固有的規模中挖掘多種業務模式，獲得更多的利潤空間才是可持續發展的方向。

　　事實上，中國光伏產品出口已逐漸形成了以新興市場為主的“遍地開花”局面。

　　中國光伏行業協會公布的數據顯示，2018年1-5月，中國光伏產品出口總額當中，印度市場占據20.1%，日本占據13.7%，澳大利亞占據13.3%，巴西占據5.5%，巴基斯坦占據2.5%。

　　這意味著中國光伏制造業積極布局海外產能，已經擊穿了歐盟設置的貿易保護壁壘，“雙反”稅率及最低價格承諾協議已經形同虛設，這也是此次歐盟終止“雙反”的原因之一。

　　此外，雖然近年來我國光伏產品出口總體呈現下跌趨勢，但2018年上半年的表現卻十分搶眼。2018年一季度，中國光伏產品的出口額自2012年以來首次出現上升。上半年，光伏產品出口價格下降近30%，但出口額卻增長20%以上。

　　加速行業龍頭更替

　　業內認為，近幾年發展較快的光伏龍頭企業海外產能布局較少，傳統光伏巨頭企業在海外產能布局多年，此次“雙反”取消將加速行業龍頭的更替速度，優質企業將從中受益。

　　長城證券指出，東南亞地區雖屬于低成本產能，但與國內新產能仍有差距。我們看好國內優質產能外海業務占比的迅速提升，推薦關注隆基股份、通威股份。

　　華創證券表示，新能源長期發展的是由全球倡導綠色發展的趨勢，以及各國逐步重視環保問題所驅動。在光伏發電成本即將平價，制約政府扶持力度的補貼問題即將破解之際，我們認為光伏正逐步打開政策約束的邊界，看好光伏長期發展空間，以及打開平價上網之后，龍頭企業市場份額提升以及毛利率的改善。建議積極關注：隆基股份、通威股份、陽光電源、正泰電器。

　　本文僅供投資者參考，不構成投資建議。

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