滬指探低小幅回升，創(chuàng)業(yè)板指止跌上行。市場依舊缺乏量能，后市操作繼續(xù)倉輕。

　　盤面上，航天航空、農(nóng)牧飼漁、軟件服務(wù)、安防設(shè)備、保險、商業(yè)百貨、公用事業(yè)領(lǐng)漲兩市，貴金屬、通訊、園林工程、工藝商品、珠寶首飾、汽車、農(nóng)藥獸藥、儀器儀表、文教休閑等行業(yè)領(lǐng)跌兩市；題材概念上，北斗導航、網(wǎng)絡(luò)安全、美團概念、豬肉板塊、可燃冰等概念表現(xiàn)相對較好，高送轉(zhuǎn)、5G、次新股、增強現(xiàn)實、無線充電、智能穿戴、ST等概念表現(xiàn)較差。總體而言，市場探低小幅回升，行業(yè)個股漲少跌多。

　　技術(shù)上，滬指今天低開低走，全天弱勢小幅震蕩回升走勢，收帶下影線的十字星。K線目前處于短期均線下方，受均線壓制，短期雖有止跌跡象，但均線下方以風險預防為主，維持滬指將以震蕩走勢為主的判斷不變。創(chuàng)業(yè)板方面，全天表現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢，指數(shù)探低至1416點后有所回升，最終收帶下影線的小陽線。目前創(chuàng)業(yè)板依舊是下降趨勢未變，繼續(xù)維持對創(chuàng)業(yè)板多看少動的觀點不變。總體而言，指數(shù)表現(xiàn)較弱，上午出現(xiàn)了一波向下探低走勢，午后開始回拉，指數(shù)有止跌跡象，但還需要觀察，維持K線在均線下方多看少動的觀點不變，穩(wěn)健者繼續(xù)觀望為主。

　　板塊上，今天航天航空、農(nóng)牧飼漁、商業(yè)百貨、保險、安防設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全、軍民融合、豬肉等行業(yè)板塊表現(xiàn)領(lǐng)先兩市，而上個交易日是銀行、公用事業(yè)、航天航空、水泥建材、通訊、券商信托、租售同權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、上證50等行業(yè)板塊表現(xiàn)相對不錯，筆者老敬通過梳理發(fā)現(xiàn)，板塊輪動依舊較快，持續(xù)依舊不佳，板塊操作策略上穩(wěn)健的還是快進快出為佳，近期我們跟蹤的航天航表現(xiàn)不錯，后市注意獲利了結(jié)。

　　資金上，今天行業(yè)資金呈現(xiàn)凈流入大幅少于凈流出狀態(tài)。資金小幅凈流入僅有三個行業(yè)，分別是航天航空、交運設(shè)備、商業(yè)百貨，其余均為凈流出。凈流出較大的是通訊行業(yè)、電子元件、化工行業(yè)、家電行業(yè)、銀行和醫(yī)藥制造。筆者通過對資金流向的梳理發(fā)現(xiàn)，近三個交易資金以凈流出為主，凈流出前三的行業(yè)分別是電子元件、通訊和醫(yī)藥制造。總體而言，從資金上，當前市場非常不樂觀，我們之前文章說過：“無糧不聚兵，無資金難上行。”繼續(xù)觀察資金動向，等待凈流入增多和穩(wěn)定后再下手不遲。

　　綜合而言，今天九月第一個交易日，市場先抑后揚，三市均收出小影線，表明有止跌跡象，但行業(yè)資金以凈流出為主，個股漲少跌多，指數(shù)回到均線下方并受到均線壓制，后市應(yīng)該以風險防御為主，操作上多看少動。留意一些經(jīng)過長期下跌，估值偏低，且企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，主營業(yè)務(wù)較好的上市公司，加入股票池作為備選，等待時機，贏面較大時候出手，做到一戰(zhàn)而定。繼續(xù)跟蹤國企改革、科技、旅游板塊。策略上，輕倉防守。

　　和信投顧：滬綜指2700點爭奪明顯

　　周一深滬A股市場總體呈現(xiàn)了震蕩中先跌后拉回的市場走勢。當日盤中上海綜合指數(shù)一度再次跌破2700點，最低為2692.36點，后在創(chuàng)業(yè)板市場頑強反彈的影響下，出現(xiàn)回升，并收復2700點。從盤中軌跡來看，上海綜指2700點多空爭奪較為激烈，而市場回升中量能依然不振，而超跌股如樂視網(wǎng)的表現(xiàn)影響使得創(chuàng)業(yè)板市場走勢相對于滬綜指為強。

　　從量能指標來看，深滬A股市場總體呈現(xiàn)疲弱走勢，量能依然處于低迷萎縮狀態(tài)。當日上海綜指下跌-4.52，成交僅1048億元；深圳成指下跌-9.92點，創(chuàng)業(yè)板上漲8.49點，深圳成交量也萎縮至1382億元。

　　研究發(fā)現(xiàn)，在8月22日上海市場跌破千億元大關(guān)的日成交(984億)后，市場目前依然顯示地量運行特征，近兩個交易日上海市場維持在千億水平線，而深圳市場也同樣萎縮。顯示市場參與度較差，由于總體量能有限，個股的表現(xiàn)相對薄弱。從千億的成交市場階段對比來看，近年歷史軌跡顯示，也僅有2016年1月7日成交799.82億元，當天由于熔斷，市場交易僅為約15分鐘。不考慮熔斷的特殊情況，再往之前滬市成交額低于千億，則得回到2014年的8月29日，當天成交額為930.44億元。研究認為，如果地量情況不能改變，市場疲弱的格局就難以改變，個股依然將面臨較大品種分化的價格風險。

　　如果我們觀察8月份以來市場主力資金流入與流出情況，可以明顯的看到總體的負值流出仍然沒有改變。比如CHOICE數(shù)據(jù)顯示：今日為9月份第一個交易日，主力資金變化情況顯示凈流出-69億，充分顯示目前存量博弈市場中，做空力量依然較為明顯及市場信心不佳的真實情況。

　　研究認為，近期股票市場的持續(xù)走弱，其內(nèi)在因素更為明顯，雖然外部因素占據(jù)部分層面，但從市場回落的重要因素之一，就是存量博弈資金的不斷趨弱所致，如果量能不能配合，則大盤股的壓力風險將是顯而易見的。

　　從9月份市場演變因素來看，內(nèi)外部因素的影響仍將體現(xiàn)為不確定性，一是內(nèi)部因素的IPO常態(tài)化、部分宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳等；外部則面臨美國加息等因素，因此內(nèi)外部因素的影響總體不確定性影響依然明顯。

　　技術(shù)分析來看，上海綜指快速指標KDJ有弱反彈的可能，其量能不足，市場參與度的變化是關(guān)鍵。由于市場關(guān)鍵因素量能指標疲弱，如果不能改變，則短期市場仍可能面臨疲弱的概率依然較大，須防范品種風險的再次出現(xiàn)。反之，則可能出現(xiàn)弱反彈的震蕩走勢。

　　從投資策略來看，穩(wěn)健投資者密切關(guān)注市場量能指標的變化，并防范市場不確定性因素的影響，目前存量博弈及震蕩品種上宜控制倉位，在量能沒有持續(xù)變化的背景下，短線投資宜逢低適量并控制倉位，穩(wěn)健投資者，總體仍應(yīng)在量能觀察的背景中，保持耐心與戰(zhàn)略觀望為宜。

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《機構(gòu)論市：十字星陽線有何深意？靜待新一輪超跌反彈機會》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0904/141847.htm