貨基混基機構占比大幅下滑 公募基金機構占比跌至44%創三年新低

　　機構資金作為公募基金市場的重要參與者，對基金的投資運作有較大影響。2018中報數據顯示，公募基金中機構持有人份額總計達5.35萬億份，占比達到44%，創2015年中報以來的新低。

　　天相投顧數據顯示，今年上半年12.18萬億份的公募基金總規模中，機構資金持有份額為5.35萬億份，在公募基金總份額中占比降為43.89%，相比去年同期降低8.2個百分點。

　　受A股市場調整影響，機構資金的避險情緒較濃，固收類基金的機構占比維持在高位。數據顯示，截至今年上半年，債券型基金機構持有份額為2.11萬億份，債基份額中機構占比高達93.72%。

　　北京一位中型公募市場部人士認為，上半年債券熊轉牛，機構資金都在涌入債券基金，在債牛股熊的市場格局中，部分到期資金也加大了債市配置比例，所以債券基金一年內，機構資金的規模和比例都上升較快。“說明機構資金對債牛市場的認可和樂觀。”

　　同樣，在避險資金的涌入下，貨幣基金機構持有人份額也實現凈增長，但由于個人投資者持有增幅更高，機構的持有比例下降。數據顯示，機構持有貨幣型基金的份額從去年中報的2.26萬億份增至2.54萬億份，而個人持有份額卻同比大增2.4億份達到5.14億份，猛增87.16%。個人持有貨基份額的大增，讓機構占比從去年的45.13%下滑12個百分點，跌至33.09%。

　　北京一位中型公募機構戰略客戶經理表示，股市低迷導致資金避險需求上升，個人投資者的大量涌入讓機構占比被動下降。同時，去年的流動性新規發布后，由于對基金的單一持有人做出較多限制，近期也對貨基進行了限額申購，抑制了機構大資金配置貨基的需求。

　　上半年A股市場的大幅調整，讓權益類基金中的機構持有人呈現凈縮水的局面。數據顯示，年中混合型基金機構持有份額為4376.69億份，同比降幅達到35.5%，成為機構減持最多的基金類型；機構占比也從去年中報的43.72%減至31.52%。

　　但值得注意的是，以高倉位運作為特點的股票型基金卻逆市受到機構青睞，機構持有總份額和比例實現雙升。中報數據顯示，機構持有的股票型基金總份額為1605.9億份，同比增幅為11.86%；而機構投資者占比為29.48%，微增0.06個百分點。

　　值得注意的是，在國內股市的低迷環境下，部分機構資金也通過QDII基金加大海外市場布局，QDII基金中的機構持有人份額近一年增長16.62億份達到200.18億份，增幅為9.05%，QDII基金中機構占比也從去年中報的22.8%增至27.8%，上升了5個百分點，成為繼債券型基金外機構占比增幅較快的產品類型。

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