8月28日白糖：鄭糖企穩 小幅回落

重要數據：

2018年8月27日，白糖1809合約收盤價4773元/噸，較前一日下跌0.31%。白糖1901合約收盤價5101元/噸，較前一日上漲0.22%。當日1901白糖與1809合約價差為328元/噸，較前一日上漲26元/噸。現貨方面，2018年8月27日國內主產區白砂糖柳州均報價5265元/噸，較前一日持平，南寧均報價5230元/噸，較前一日持平，昆明均報價5155元/噸，較前一日持平，主銷區武漢白砂糖均報價5630元/噸，較前一日持平，主要進口區日照白砂糖均報價5450元/噸，較前一日持平。

國際市場方面，ICE美糖11號主力合約2018年8月27日收盤價為10.53美分/磅，較前一交易日上漲0.28美分/磅。2018年8年24日OPEC原油價格74.02美元/桶，較前一日上漲1.01美元/桶。 

2018年8月27日，鄭交所白砂糖倉單數量為30943張，較前一日減少343張，有效預報的數量為2130張，倉單和有效預報總數量為33073 張，較前一日減少353張。

Unica數據顯示，8月上半月，巴西中南部糖廠用于榨糖的甘蔗比例為35.17% ，用于生產乙醇的甘蔗比例為64.83%。糖廠的甘蔗壓榨量為3356萬噸，較去年同期下降 26.13%；乙醇產量為19.8億公升，較去年同期增加1.1%。

行情分析：前階段受美元兌巴西雷亞爾回落、周五巴西UNICA下調巴西中南部累計產糖量同比增幅，國際原糖主力合約止跌回升，鄭糖跟漲。未來短期內，鄭糖已回升至壓力位附近，白糖需求季節性減弱，繼續上漲的動力不足，鄭糖基本面偏空，短期內謹慎看空。從長期看來，根據Kingsman預計18/19榨季全球生產量仍將大于消費量，過剩984.6萬噸，下年度全球糖市延續熊市格局，我們繼續看空白糖基本面，投資者應保持空頭思維，長期持有空單。

策略：于前期震蕩區間高點附近，持多單者可止盈離場，投資者可建空倉。

風險點：匯率風險、政策風險、貿易戰風險。

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