目前看，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)出較為強(qiáng)勁的韌性——7月營建許可131.1萬，好于預(yù)期，新屋開工雖然較預(yù)期的126萬降至116.8萬，但較6月有所改善。隨著中期選舉的臨近，壓力緩和的需求進(jìn)一步上升，昨日特朗普在推特上表示經(jīng)濟(jì)比以往任何時(shí)候都好。但是我們從預(yù)期上并沒有發(fā)現(xiàn)更多的上行指引，相反近期新興市場的負(fù)反饋被動(dòng)的拉升了美元指數(shù)。后期我們依然關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件緩和或者風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)美國傳導(dǎo)的可能，雖然美元強(qiáng)勢周期為完，但是對于短期美元強(qiáng)勁持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，關(guān)注伴隨著9月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近市場通脹預(yù)期的變化情況。

中美擬再次開啟貿(mào)易談判，美元高位小幅回落，金價(jià)收復(fù)部分跌幅。卡塔爾承諾向土耳其提供 150 億美元的直接投資，土耳其財(cái)長表示降低通脹率是第一優(yōu)先任務(wù)。數(shù)據(jù)方面，美國 8 月 11 日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù) 21.2 萬人，略低于預(yù)期。美國 7 月營建許可 131.1 萬戶，但美國7 月新屋開工 116.8 萬戶，不及預(yù)期 126 萬戶。從 6、7 月數(shù)據(jù)來看，美國房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)供需兩弱現(xiàn)象。整體來看，預(yù)計(jì)美元高位震蕩，金價(jià)偏弱震蕩。

信息分析：

(1)歐元區(qū) 6 月未季調(diào)貿(mào)易順差 225 億歐元，前值 165 億歐元。歐元區(qū) 6 月季調(diào)后貿(mào)易順差167 億歐元，預(yù)期 169 億歐元，前值 169 億歐元。

(2)美國 7 月零售銷售環(huán)比 0.5%，預(yù)期 0.1%，前值由 0.5%修正為 0.2%。美國 7 月零售銷售(除汽車)環(huán)比 0.6%，預(yù)期 0.3%，前值由 0.4%修正為 0.2%。美國 7 月零售銷售(除汽車與汽油)環(huán)比 0.6%，預(yù)期 0.4%，前值由 0.3%修正為 0.2%。

(3)英國 7 月 CPI 環(huán)比 0%，預(yù)期 0%，前值 0%。英國 7 月 CPI 同比 2.5%，預(yù)期 2.5%，前值 2.4%。英國 7 月核心 CPI 同比 1.9%，預(yù)期 1.9%，前值 1.9%。

(4)英國7月零售銷售環(huán)比 0.7%，預(yù)期 0.2%，前值 -0.5%。英國7月零售銷售同比 3.5%，預(yù)期 2.9%，前值 2.9%。英國7月核心零售銷售環(huán)比 0.9%，預(yù)期 0%，前值 -0.6%。英國7月核心零售銷售同比 3.7%，預(yù)期 2.8%，前值由 3%修正為 2.9%。

(5)土耳其總統(tǒng)發(fā)言人：預(yù)計(jì)里拉的反彈將繼續(xù)。預(yù)計(jì)土耳其經(jīng)濟(jì)將正�；�。土耳其不想與任何一方發(fā)生經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭。土耳其將繼續(xù)遵守自由市場規(guī)則。里拉的狀況顯示土耳其的措辭正在奏效.

(6) 路透報(bào)道，央行限制銀行通過上海自貿(mào)區(qū)FTU向境外存/拆放人民幣。接近央行上�？偛咳耸孔C實(shí)，該報(bào)道內(nèi)容基本屬實(shí)。

邏輯：國內(nèi)人民幣外流通道再次遭到央行封堵，并且央行展開逆趨勢操作，人民幣小幅上漲。而中美貿(mào)易談判的消息則對市場稍有提振。美歐經(jīng)濟(jì)協(xié)同性較高通脹趨于一致，英美 7 月零售數(shù)據(jù)顯示內(nèi)部需求依然旺盛，貿(mào)易戰(zhàn)對價(jià)格的影響暫時(shí)還沒有完全反映至購買力上。土耳其法院駁回美籍牧師 Andrew Brunson 解除居家軟禁以及旅行禁令的申訴。也預(yù)示著美土爭端仍將延續(xù)，貴金屬對美土摩擦的避險(xiǎn)屬性弱化，市場更傾向于流動(dòng)性更好的美元，而美元的一枝獨(dú)秀對貴金屬不利。

操作建議：觀望

風(fēng)險(xiǎn)因素：美國加息提速，遠(yuǎn)期實(shí)際利率上揚(yáng)。

本周，受土耳其里拉暴跌引發(fā)全球恐慌的影響，美元指數(shù)一路飆升，不斷創(chuàng)出新高。但金銀由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期以及美元受到市場青睞的影響，黃金價(jià)格一路承壓，不斷跌破下方支撐;白銀亦在堅(jiān)持多日之后，終不敵壓力破位下行，跌幅遠(yuǎn)超黃金。雖然昨日，受中美貿(mào)易關(guān)系或?qū)⒂羞M(jìn)展的影響，美元指數(shù)回落，貴金屬短線反彈，但由于基本面并未發(fā)生較大改變，因此在9月議息會(huì)議之前金銀上方始終壓力不減。

黃金窄幅震蕩，空單持有

行情回顧，周四夜盤黃金期貨主力合約1812收盤263.75，最高264.65，最低263.65.

消息面，8月15日，新興市場創(chuàng)6個(gè)月來最大單日跌幅，大宗商品價(jià)格也急速下跌，匯率難以企穩(wěn)，投資者憂心忡忡。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，盡管在土耳其打擊賣空該國貨幣的行為后土耳其里拉出現(xiàn)反彈，但追蹤發(fā)展中股票表現(xiàn)的富時(shí)新興市場指數(shù)15日一度下跌多達(dá)2.2%，這使得該指數(shù)自1月觸及峰值后累計(jì)下跌逾20%，在技術(shù)上進(jìn)入熊市。據(jù)彭博社此前統(tǒng)計(jì)，在新興市場，已有迪拜、土耳其、菲律賓、巴基斯坦、巴西和中國六個(gè)的股市較前期高點(diǎn)下跌超過20%。過去幾個(gè)月，新興市場面臨的壓力與日俱增。美國加息和美元反彈削弱了新興市場的吸引力，并在一定程度上造成阿根廷和土耳其等依賴資本流入的爆發(fā)危機(jī)。新興市場貨幣和債券也遭受進(jìn)一步打擊。在土耳其政府采取措施限制投資者做空該國貨幣之后，里拉兌美元匯率反彈超過5%。不過，幾乎所有其它主要新興市場貨幣對美元匯率8月15日都出現(xiàn)下跌。此外，大宗商品市場上，倫敦期銅創(chuàng)下2016年11月以來的新低。摩根斯坦利認(rèn)為，美國利率上升、油價(jià)飛漲以及全球貿(mào)易摩擦是新興市場走向熊市的根源。

盤面分析，周四夜盤黃金期貨窄幅震蕩，收盤263.75，走勢維持弱勢，中線走勢依舊繼續(xù)看空，操作上可繼續(xù)持有空單，黃金仍將繼續(xù)下跌，下方關(guān)鍵性支撐在260點(diǎn)。

美元略有回落 金銀獲得喘息

周四COMEX金銀漲跌互現(xiàn)：紐約金主力12月合約下跌1美元至1184美元，紐約銀主力9月合約上漲0.259美元至14.713美元。滬市金銀夜盤走勢亦分化：AU1812高開低走，暫時(shí)收于263.75元;AG1812高開高走，暫時(shí)收于3555。周四美元指數(shù)略有回落，金銀多頭獲得喘息。白銀走勢強(qiáng)于黃金，因避險(xiǎn)情緒下降，且受工業(yè)屬性主導(dǎo)的白銀跟隨其他有色金屬走強(qiáng)。

COMEX黃金下跌0.8美元，至1181.0美元，跌幅0.07%。COMEX白銀上漲0.215美元，至14.640美元，漲幅1.49%。

美國7月新屋開工總數(shù)年化為116.8萬戶，低于前值117.3萬戶和預(yù)期126萬戶，美國7月新屋開工總數(shù)年化表現(xiàn)不及預(yù)期，暗示著在抵押貸款利率不斷上升的背景下，房地產(chǎn)市場發(fā)展可能會(huì)在今年余下的時(shí)間里停滯不前。美國7月營建許可總數(shù)為131.1萬戶，高于前值129.2萬戶和預(yù)期131萬戶;美國8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為11.9，低于前值25.7和預(yù)期22，跌至2016年9月以來新低。黃金在周四一度跌破1170美元，隨后反彈上漲，美盤最高上探至1189美元。雖然黃金在觸及一年半低位后V型反彈，但漲勢未能持久，收盤轉(zhuǎn)跌。美元指數(shù)在周四終結(jié)兩連漲，令近期大漲勢頭放緩，黃金多頭也因此獲得一絲喘息機(jī)會(huì)。但美元指數(shù)仍然居于96關(guān)口上方，黃金投資者應(yīng)該保持謹(jǐn)慎態(tài)度。ETF投資者仍舊在拋售黃金，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉周四減少1.18噸至773.41噸，為2016年2月27日以來最低水平。土耳其里拉周四兌美元匯率走高，但市場情況還是不容樂觀。美國財(cái)長姆努欽表示，如果土耳其拒絕釋放被關(guān)押的美國牧師Andrew Brunson，將面臨更多制裁。英國《金融時(shí)報(bào)》也援引美國副總統(tǒng)彭斯的警告稱，土耳其不要測試特朗普總統(tǒng)的決心。隨著中美重啟貿(mào)易談判，以及土耳其里拉的企穩(wěn)，外部市場環(huán)境似乎已經(jīng)在有所改善，但是金價(jià)仍處于拋壓之中。