蘋果：期貨先抑后揚(yáng) 后期關(guān)注現(xiàn)貨走勢(shì)

昨日蘋果期貨先抑后揚(yáng)。1810合約收盤報(bào)9894元/噸，上漲38元/噸，主力1901合約收盤報(bào)10712元/噸，上漲41元/噸。現(xiàn)貨方面，棲霞產(chǎn)區(qū)庫(kù)存富士整體交易順暢，客商采購(gòu)增多，走貨速度較快，行情穩(wěn)定，庫(kù)存富士目前質(zhì)量稍差的80#以上一二級(jí)價(jià)格在3.00元/斤左右，客商貨80#以上一二級(jí)主流價(jià)格在3.20-3.50元/斤;洛川產(chǎn)區(qū)剩余貨源已經(jīng)很少，客商自提貨源發(fā)市場(chǎng)，冷庫(kù)清庫(kù)到了收尾階段，價(jià)格比較混亂。剩余主流客商貨成交價(jià)格紙袋70#起步在2.50-2.60元/斤，優(yōu)質(zhì)前期貨源70#以上價(jià)格在3.00-3.20元/斤，虎皮貨70#起步價(jià)格在1.40元/斤左右。

策略：對(duì)于目前的蘋果期貨，長(zhǎng)周期霜凍和冰雹導(dǎo)致的減產(chǎn)預(yù)期引發(fā)的總體上漲趨勢(shì)依然存在，隨著夏季水果下市和早熟蘋果上市，后期現(xiàn)貨對(duì)期貨的指引作用將加強(qiáng)。對(duì)于前期持有多單的投資者可以在沖高后減倉(cāng)，并在市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)且出現(xiàn)多頭口恐慌性拋售后再逢低買入，而激進(jìn)的投資者亦可以選擇逢高短空但忌追單。總體而言蘋果調(diào)整將有可能持續(xù)1-2個(gè)月時(shí)間，而到了8-9月收獲季之后，蘋果價(jià)格有望再度出現(xiàn)上漲。月差方面，901-903月差可以逢高介入近遠(yuǎn)月正套。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：市場(chǎng)資金炒作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)貨交割風(fēng)險(xiǎn)、減產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

早熟品種收購(gòu)價(jià)偏高 期價(jià)震蕩偏強(qiáng)

早熟蘋果上市收購(gòu)價(jià)走高提振國(guó)內(nèi)蘋果期價(jià)，日內(nèi)蘋果期貨價(jià)格震蕩走高，短期來看，目前價(jià)格區(qū)間多空分歧較大，雙方博弈加劇，關(guān)注前高附近的表現(xiàn)，長(zhǎng)期來看，前期市場(chǎng)調(diào)研的減產(chǎn)預(yù)期以及優(yōu)果率擔(dān)憂對(duì)于市場(chǎng)的支撐仍在，長(zhǎng)期看多思路不變。操作方面建議等待01、05合約做多機(jī)會(huì)。

蘋果：冷庫(kù)好貨價(jià)格穩(wěn)定 期價(jià)震蕩拉升

基本面：各產(chǎn)區(qū)早熟果陸續(xù)上市，嘎啦、秦陽(yáng)等早熟果相對(duì)于去年收購(gòu)價(jià)格均有漲幅，山東煙臺(tái)產(chǎn)區(qū)庫(kù)存量約在1-2成，由于前期價(jià)格較低，近日出貨量有所增加，好貨價(jià)格堅(jiān)挺，陜西本地貨庫(kù)存依然還有，目前大多數(shù)冷庫(kù)清庫(kù)結(jié)束，僅有個(gè)別冷庫(kù)剩余約1成左右，山西運(yùn)城當(dāng)?shù)乩鋷?kù)蘋果交易全部結(jié)束。客商自存貨依氣調(diào)庫(kù)貨為主，冷風(fēng)庫(kù)的貨僅剩余少量，8月份-9月份最后的銷售價(jià)格影響到新季果的開秤價(jià)格。目前需要關(guān)注的就是后續(xù)的銷售價(jià)格以及早熟紅富士的開秤價(jià)格。

期貨盤面：蘋果合約在連續(xù)幾日小幅拉升后，昨日開始震蕩回調(diào)，但是下午又震蕩拉升，所有合約全線翻紅，持倉(cāng)量增減不多，全天震蕩拉升為主。當(dāng)前新季果未到摘袋期，早熟果逐漸上市，由于前期霜凍影響，早熟果各產(chǎn)區(qū)均有減產(chǎn)，收購(gòu)價(jià)格高于去年，目前的行情大部分為資金情緒，基本面暫無可炒作內(nèi)容，建議波段交易為主，日內(nèi)不要追漲，低位多單可繼續(xù)持有，減倉(cāng)下跌止盈出場(chǎng)。

蘋果整體維持高位震蕩，成交量也一般。西部高溫天氣依舊持續(xù)，早熟果上色困難，甚至出現(xiàn)了褪色現(xiàn)象，部分果農(nóng)推遲紙袋嘎啦卸袋時(shí)間，高溫干旱天氣對(duì)西部早熟果上市造成了嚴(yán)重的影響。棲霞產(chǎn)地庫(kù)存富士整體交易順暢，客商采購(gòu)增多，走貨速度較快，行情穩(wěn)定，庫(kù)存富士目前質(zhì)量稍差的80#以上一二級(jí)價(jià)格在3.00元/斤左右，客商貨80#以上一二級(jí)主流價(jià)格在3.20-3.50元/斤。甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)零星庫(kù)存貨通過客商自有渠道銷售，優(yōu)質(zhì)貨量少價(jià)格穩(wěn)定，目前紙袋富士80#以上片紅一級(jí)價(jià)格在4.00元/斤左右，紙袋富士75#以上片紅一級(jí)價(jià)格在3.30元/斤左右。總體而言，保持多頭趨勢(shì)對(duì)待，

替代品方面，截止目前，蜜桔批發(fā)平均價(jià)格為 3.77 元/斤，高于去年同期水平的一倍以上，香蕉批發(fā)平均價(jià)格為 2.28 元/斤，相比去年同期水平上漲了 1.78%，鴨梨批發(fā)平均價(jià)格價(jià)格為 1.47 元/斤，相比去年同期下降了 8.12%;但整體上，鴨梨、香蕉價(jià)格均持穩(wěn)為主，蜜桔平均批發(fā)價(jià)格上漲較為明顯;謹(jǐn)防時(shí)令鮮果上市對(duì)蘋果走貨的壓制。隨著冷庫(kù)大清庫(kù)當(dāng)中，產(chǎn)區(qū)交易價(jià)格相對(duì)混亂，但是棲霞庫(kù)存富士蘋果交易有所好轉(zhuǎn)的跡象，采購(gòu)客商明顯增加，調(diào)貨價(jià)格比前期略有上漲，對(duì)于蘋果價(jià)格產(chǎn)生一定的利多。操作上，短期建議蘋果 1901 合約多單繼續(xù)持有，關(guān)注上方 10820 元/噸壓力。