上周黃金市場在觸及今年的新低后開始回升，目前重新回到了1260美元/盎司左右水平。

不過分析師George Kesarios認為，黃金的長期觀點依然是看空的。

需求平淡

世界黃金協(xié)會(WGC)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球黃金需求同比下降了7%，是2008年以來需求最低的一季度。

在這其中，需求下降主要受到黃金ETF和金幣金條需求疲軟的影響。

金飾需求方面，印度需求同比下降12%，不過好在中國的需求同比增加了7%。

不過Kesarios認為，中國金飾需求的上漲將只是暫時的。并且在很多地區(qū)，金飾需求和黃金投資需求是重合的，這使得金飾需求的數(shù)據(jù)會出現(xiàn)偏差。

黃金市場在需求方面，少有的亮點可能就是各國央行的增持。

技術面不佳

Kesarios指出，從黃金長期周線圖來看，200周均線是一個需要關注的指標。

從目前趨勢看，金價很可能將再度跌破200周均線，而這種狀況在過去5年里發(fā)生過好幾次，而該趨勢線則在走低。

在1996年，當時金價只有約380美元/盎司，在跌破200周均線后，一直到2002年2月才重新回到該均線上方，而當時的金價只有280美元/盎司。

因此Kesarios認為，如果金價下跌逼近1000美元/盎司大關，那么下行趨勢會加劇，后市甚至在未來幾年跌向700美元/盎司。

總體而言，Kesarios認為黃金面臨著很多困難的不利因素。

在供應面，中國和印度的黃金需求在未來幾年將會出現(xiàn)下降。

而在技術面，長期趨勢顯示了金價會下降，甚至一旦接近1000美元/盎司大關就將進一步走低至700美元/盎司水平。并且這種長期趨勢可能需要數(shù)十年時間才會被逆轉(zhuǎn)。

《盡管黃金回升 長期恐怕仍然看空》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0710/117726.htm