路透對外匯策略師的調(diào)查顯示，美元匯率最近的反彈勢頭將再持續(xù)三個月，也可能是六個月，但其優(yōu)勢地位將在明年消退。

美元匯率2017年下跌超過10%，但是，由于主要經(jīng)濟(jì)體失去動力，今年迄今為止美元匯率已經(jīng)上漲約3%。而且隨著爆發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險日增，投資者買進(jìn)美國資產(chǎn)以規(guī)避風(fēng)險。

據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)，6月底投機(jī)客持有的美元凈多倉升至去年5月中旬以來最高水平。

根據(jù)6月2-5日對超過70名策略師的調(diào)查，由于美國聯(lián)邦儲備委員會（ED）預(yù)計將在今年和明年穩(wěn)步加息，美元走勢料將在今年繼續(xù)上漲。“隨著特朗普和美聯(lián)儲推進(jìn)其國內(nèi)政策議程，預(yù)計美元匯率將繼續(xù)受到支撐，而且風(fēng)險環(huán)境將保持脆弱，”荷蘭國際集團(tuán)（ING）的全球策略主管Chris Turner指出。

就在上個月，近60%的分析師，即60位分析師中有35位表示，美元最近的優(yōu)勢地位只會持續(xù)約三個月，其中10位預(yù)計在一個月內(nèi)結(jié)束。

雖然在最新調(diào)查中約有60%仍然預(yù)計美金匯率近期的漲勢只能最長持續(xù)三個月，但本月較上月有更多的受訪者預(yù)計美元強(qiáng)勢還將持續(xù)六個月。最新調(diào)查樣本更大，訪問了近70位分析師。

“過去一年全球經(jīng)濟(jì)同步增長的時期，似乎正在讓位給更偏向美國的全球增長時期。面對這種轉(zhuǎn)變，我們希望避免減持美元，”瑞銀集團(tuán)（UBS）的美洲投資總監(jiān)Mike Ryan表示。

由于美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲在最近的會議上變得稍微更偏鷹派，而歐洲央行則明確表示明年年底之前不會升息。回答另一個問題的分析師大多表示，美聯(lián)儲和其他主要央行之間日益擴(kuò)大的政策差距，預(yù)計將成為美元匯率強(qiáng)勢的主要驅(qū)動因素之一。

對貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂日益加劇，使得美元匯率目前受到避險買盤的青睞，而美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期也被認(rèn)為是支撐美元匯率的關(guān)鍵因素。

但避險押注可能會在未來一兩年內(nèi)引發(fā)美國公債收益率曲線倒掛，預(yù)示未來會遇到更多麻煩。

“如果全球貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，且全球風(fēng)險厭惡情緒高漲，則美元可能受益，而新興市場和高貝它貨幣相應(yīng)受損。但如果中美沖突加劇，主要貨幣的表現(xiàn)也有可能優(yōu)于美元，”西班牙對外銀行（BBVA）的策略師Roberto Cobo Garcia表示。

與此相符的是，美元預(yù)計將在2018年之后失去吸引力，相反，對其他央行政策路徑的預(yù)期將更多地決定明年的貨幣走勢。

這在對歐元的預(yù)測中很明顯。最近幾個月已經(jīng)失寵的歐元今年下跌接近3%，這是該貨幣自2015年以來最糟糕的半年表現(xiàn)。不過，預(yù)計到今年年底，歐元兌美元將抹掉其中的大部分跌幅，在12個月內(nèi)上漲超過4%。

歐元兌美元匯率六個月后預(yù)計為1.19美元，比約為1.17美元的周四水準(zhǔn)上漲近2%。歐元預(yù)計一年后將升至1.22美元。

最近幾周遭受沖擊的英鎊在明年英國退出歐盟之前將幾無變動，在英國退歐后英鎊兌美元將會走強(qiáng)。

《看漲情緒高漲！美元匯率反彈勢頭“剎不住車”？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0706/116593.htm