雞蛋：現(xiàn)貨價(jià)格跌勢趨緩

期現(xiàn)貨跟蹤：全國雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格跌勢趨緩，局部地區(qū)出現(xiàn)反彈，貿(mào)易監(jiān)控顯示，收貨正常偏難，走貨整體偏慢，貿(mào)易狀況整體小幅改善，貿(mào)易商看跌預(yù)期有所減弱。雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，以收盤價(jià)計(jì)， 1月合約下跌16元，5月合約下跌22元， 9月合約下跌10元。

邏輯分析：對于9月合約而言，繼續(xù)表現(xiàn)為供需改善與季節(jié)性規(guī)律之間的博弈，預(yù)計(jì)雞蛋9月期價(jià)合理波動區(qū)間大致在3800-4300左右，而基于現(xiàn)貨供需預(yù)期與現(xiàn)貨價(jià)格走勢判斷，短期9月期價(jià)或在現(xiàn)貨帶動下偏弱運(yùn)行;對于9月之后合約而言，從育雛雞補(bǔ)欄數(shù)據(jù)來看，后期供需有望繼續(xù)改善，而屆時(shí)不再有大的節(jié)假日備貨需求，使得業(yè)內(nèi)人士相對更為看空，后期重點(diǎn)關(guān)注1月做空機(jī)會，主要風(fēng)險(xiǎn)在于會否出現(xiàn)類似于2013年年底的禽流感疫情。

策略：建議謹(jǐn)慎投資者觀望為宜，激進(jìn)投資者持有前期9月合約空單，以前期高點(diǎn)作為止損。

風(fēng)險(xiǎn)因素：環(huán)保政策與禽流感疫情等。

1. 雞蛋現(xiàn)貨： 7月3日，全國主要地區(qū)雞蛋價(jià)格較2日穩(wěn)中有跌，產(chǎn)區(qū)中，遼寧、河北、江蘇及山東持穩(wěn)，而湖北繼續(xù)下跌，產(chǎn)區(qū)均價(jià)2.88，較2日跌0.02;廣州、北京及上海三大主銷區(qū)價(jià)格持穩(wěn)，均價(jià)3.25，較2日持平。在蛋價(jià)連續(xù)下跌后，不少地區(qū)已下破成本線，養(yǎng)殖戶惜售心理增強(qiáng)，貿(mào)易商采購增多，蛋價(jià)跌幅放緩，低價(jià)區(qū)有反彈的需求。(單位：元/斤)

2. 淘汰雞：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格小幅震蕩，均價(jià)3.6，較2日跌0.07。因數(shù)量不多，且看漲中秋行情，老雞淘汰速度放緩，而屠企暫無做庫存意愿，按需采購，雞價(jià)短期或維持震蕩調(diào)整。(單位：元/斤)

【交易策略】短期繼續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨表現(xiàn)，若跌幅放緩或有企穩(wěn)表現(xiàn)，盤面下行空間也將受限。09 合約短期關(guān)注60日線處支撐，建議短線操作或觀望，耐心等待回調(diào)穩(wěn)定后做多的機(jī)會。

雞蛋收貨正常偏難，走貨速度較慢，但相比昨日略有好轉(zhuǎn)，庫存偏少，貿(mào)易商預(yù)期看跌預(yù)期減弱，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)將弱勢調(diào)整。淘汰雞方面，老雞的供應(yīng)逐漸減少，需求減少，成交清淡，豬肉的低迷價(jià)格限制了消費(fèi)者對蛋雞的需求。補(bǔ)欄方面，雞蛋排單無起色，目前多數(shù)排至7月中旬，訂單量較少，種蛋利用率低。就目前情況來看，一方面，高校放假，需求量逐漸減少;另一方面，南方天氣濕熱，北方進(jìn)入高溫，雞蛋存儲困難，霉蛋、臭蛋的數(shù)量增加，商家備貨謹(jǐn)慎采購。09期貨合約窄幅震蕩，空單適當(dāng)止盈。

主產(chǎn)區(qū)均價(jià)止跌企穩(wěn) 2.9-3 元/斤，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)充足，銷區(qū)市場走貨一般，雞蛋期貨 1809 合約低開低走，收陰線，期價(jià)跌至 40 日均線，考驗(yàn)下方支撐�，F(xiàn)貨近期大幅下跌，貿(mào)易商囤蛋積極性較高，不排除短期反彈可能，但冷庫蛋并非實(shí)銷，同時(shí)抑制后期蛋價(jià)反彈高度，操作上建議繼續(xù)持有 09 合約空單，短線 4130 一帶可止盈一部分，擇機(jī)再空。

根據(jù)博亞和訊，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格逐漸趨穩(wěn)，其中山東地區(qū)均價(jià)最高為 3.03 元/斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低 2.83 元/斤。周二主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格整體趨穩(wěn)，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)，銷區(qū)北京、上海穩(wěn)定;隨著蛋價(jià)跌破三元，蛋商壓價(jià)采購心理增強(qiáng)，賭漲情緒漸起，目前養(yǎng)殖戶庫存不多南方銷區(qū)到貨量較多，走貨情況一般，預(yù)計(jì)近期雞蛋價(jià)格或逐漸止跌趨穩(wěn)，低價(jià)區(qū)有反彈可能。

芝華數(shù)據(jù)顯示，最新 2018 年 5 月全國蛋雞總存欄量為13.34 億只，環(huán)比增加 0.23%，同比增加 4.17%;在產(chǎn)蛋雞存欄量為 10.93 億只，環(huán)比增加 0.21%，同比增加 2.29%;預(yù)計(jì) 6 月雞蛋供應(yīng)有保證;5 月雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格最低 3.18 元/斤，預(yù)計(jì) 6 月雞蛋供應(yīng)偏寬松，蛋價(jià)上漲空間有限。根據(jù)發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心數(shù)據(jù)，最新蛋料比價(jià)為 2.83，高于蛋料比價(jià)平衡點(diǎn) 2.62，較上周下跌 1.05%;飼料價(jià)格環(huán)比上漲 0.85%，養(yǎng)殖預(yù)期盈利小幅下降。近期受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，我國將于 7 月 6 日起對進(jìn)口美產(chǎn)大豆加征 25%關(guān)稅，受這一消息刺激，可能帶動蛋雞飼料豆粕價(jià)格走高。周一雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng) 2018 年 8 月以來新低，當(dāng)前蛋雞雞齡結(jié)構(gòu)偏年輕化，新開產(chǎn)蛋雞較多而可供淘汰蛋雞數(shù)量有限，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)仍震蕩偏弱。期市上，雞蛋合約近月合約持續(xù)翻紅，而遠(yuǎn)月合約下跌，雞蛋 1809 合約期價(jià)可能繼續(xù)向下測試 4100 元/噸支撐情況。