歐英相互發難 英鎊暴跌120余點 澳元自四個月低點回升

周一(2月3日)歐洲時段，

★近期熱點提要★

1、【英國首相約翰遜：英國將不會尋求損害歐盟的標準，歐盟不應該要求英國接受歐盟在貿易上的規定】

英國首相約翰遜：美國需要降低對蘇格蘭威士忌的關稅

，英國國民健康保險制度(NHS)并非與美國貿易談判的籌碼;英國希望與歐盟達成加拿大式的貿易協議，需要實現全面的司法自治

，如果我們足夠勇敢，我們可以在脫歐上獲得巨大的成功，與澳大利亞達成貿易協定處于前四大的優先事項中

。

2、【歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾：歐盟和英國將在10月前舉行9輪磋商

】

歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾：要達成歐盟-英國貿易協定，所需時間多于10個月

;我們尋求達成一個覆蓋數字貿易、知識產權與采購市場的協議;英國的金融服務供應商將不再享有特定權利,英國的選擇將會奠定未來關系的基礎;若相關決定能夠確保英國履行金融服務業或數據保護方面的承諾，歐盟將會作出這種單邊決定

,任何協議都需要存在有效的爭端解決機制,歐盟各國政府將在2月25日通過歐盟委員會的談判授權草案

。

3、【伊朗、俄羅斯與尼日利亞不愿意組織緊急性的歐佩克+會議】

消息人士透露，大多數歐佩克成員同意需要進一步減產，歐佩克+正在討論進一步減產50萬桶/日，沙特或將進行迅速、短暫的減產，減產量最高100萬桶/日。

4、【英國1月制造業PMI為2019年5月以來新高】

Markit主管Rob Dobson稱，2020年初，英國制造業的表現趨于穩定，大選后政治不確定性的下降，有助于新訂單、就業和商業信心的溫和復蘇;英國國內市場是新業務的主要來源。然而，海外需求仍然令人失望，由于主要市場(尤其是歐洲)經濟增長疲弱，出口業務連續第三個月錄得下滑;制造業上的改善主要是通過消費者需求增長和企業購買增加，這體現出英國大選后不確定性的減少鼓勵了家庭和企業增加支出。相比之下，投資品生產行業的持續低迷表明要實現資本支出全面復蘇可能仍有一段路要走，這或反映出未來一年英國脫歐帶來的不確定性仍將持續。

5、【歐元區多國1月Markit制造業PMI終值】

Markit首席經濟學家克里斯·威廉姆森：2020年伊始，歐元區制造業出現了復蘇的跡象。最令人鼓舞的是，訂單量更趨穩定;隨著整個歐元區的信心普遍改善，對產出增長的預期也躍升至2018年8月以來的最高水平，尤其是德國的信心出現了尤為重要的好轉;歐元區信心改善增強了我們的觀點，即歐元區經濟可能在未來幾個月出現增長，這意味著歐洲央行將推遲任何政策調整，而是專注于其戰略評估。

MARKIT經濟學家Eliot Kerr：法國1月制造業PMI中值顯示法國制造業整體上出現改善，多數調查指標顯示較1月有所上漲;與去年12月相比，法國的產出增長速度更快，新訂單出現了增長。但是就業市場令人失望，陷入收縮。

Markit經濟學家Phil Smith：近期制造商對經濟的預期有所改善，因企業注意到貿易緊張局勢緩解以及出口復蘇的前景;最令人鼓舞的是德國制造業新訂單和出口銷售的數據表現接近企穩。盡管如此，產出和就業仍在持續萎縮，這表明制造業尚未走出困境。

6、【中國央行：2020年1月，為維護銀行體系流動性合理充裕，結合金融機構流動性需求】人民銀行對金融機構開展中期借貸便利操作共3000億元，期限1年，利率為3.25%。期末中期借貸便利余額為39900億元。為滿足金融機構臨時性流動性需求，2020年1月，人民銀行對金融機構開展常備借貸便利操作共360.5億元，其中隔夜0.1億元，7天68億元，1個月292.4億元。

★歐洲時段

歐洲時段，

歐洲時段，英鎊兌美元暴跌120余點，跌逾1%，投資者重新開始對在僅剩11個月的過渡期中英歐雙方是否能夠敲定各項后脫歐時代安排細則存有疑慮，于是，多頭獲利盤趁機出脫，匯價再度被空方控盤;

歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾表示要達成歐盟-英國貿易協定，所需時間多于10個月，歐盟和英國將在10月前舉行9輪磋商。英國首相約翰遜表示英國將不會尋求損害歐盟的標準，歐盟不應該要求英國接受歐盟在貿易上的規定。

歐洲時段，美元兌日元企穩于108.5附近，德國商業銀行分析師指出，美元兌日元在周一的暫時性小幅反彈，只是在中國內地金融市場復盤后市場利空消息暫時出盡后的技術性回升，但在全球經濟活動受到持續沖擊，市場仍受悲觀情緒主導的背景下，如此反彈只能是“死貓跳”，在基本面顧慮未持續緩解的背景下，日元避險買需仍將持續存在。該機構因此繼續看空美元兌日元前景，目標下看1月上旬的前期低位107.65。

歐洲時段，澳元兌美元自四個月低點回升，在中國內地市場恢復交易釋放恐慌拋盤，市場利空暫時出盡的背景下，匯價回升收復0.67關口;與此同時，市場也正在密切關注澳洲聯儲將于周二發布的年內首份政策決議。此前，受澳洲大火及外部經濟環境惡化影響，投資者普遍押注澳洲聯儲會在2月4日的會議上再度降息，然而在上周英國央行意外維穩政策后，市場對澳洲聯儲的政策預期也產生了分歧。這使得消息落地之前市場情緒變得相當糾結。

歐洲時段，美油回升至51.6美元/桶附近，在日內全球風險情緒利空出盡的背景下，受空頭獲利買盤提振暫時反彈。而受需求前景快速轉冷驅動，OPEC+據悉正在考慮將原定3月召開的政策會議提前至2月14日-15日;OPEC+據悉正在考慮進一步減產50萬桶/日，OPEC大多數成員國同意需要進一步減產;沙特或將自行迅速、短暫的減產，減產量最高100萬桶/日。

歐洲時段，現貨黃金回落到1580美元/盎司下方，市場仍然受到公共衛生事件帶來的避險情緒影響。AxiCorp首席市場策略師Stephen Innes表示，亞洲地區的避險需求有所下降，因此黃金承壓。但長期而言，影響仍然可能顯現，黃金的生產和消費都將受此影響;美元指數表現穩定，同樣打壓黃金;另一方面Innes表示，在此影響下，全球央行都可能會降息;CFTC數據顯示，截止1月28日結束當周，Comex期金凈多頭持倉有所減少;SPDR黃金ETF持有量在上周五下降了0.03%至903.21噸。

機構觀點

【本周非農數據將揭曉美國經濟在這新的十年頭一個月份的表現如何】

① 周五的非農就業數據將表明美國經濟在這新的十年頭一個月份的表現如何。該報告料顯示較12月改善，機構調查預估1月非農就業崗位增加16.1萬個，高于12月的增加14.5萬個。

② 數據在上一個十年曾觸及一些里程碑。12月時就業崗位已連續111個月增加;失業率3.5%齊平50年低位，且只有上一個十年初的三分之一左右。

③ 美聯儲在2019年三度降息，已使得貿易引發經濟放緩的憂慮減退。近來的數據基本上顯示美國經濟持續以溫和速度擴張，而美聯儲也暗示其貨幣政策立場今年不太可能改變。

【大華銀行：美國經濟在2020年陷入衰退風險很低】

① 大華銀行的分析師指出，受到全球突發風險事件沖擊，美國經濟在2020年一季度會錄得一過性的負增長，錄得0.4%的季率降幅，但很快就會重入正軌，全年料仍增長1.5%，如此將意味著該國經濟不會陷入技術性和實質性的衰退之中;

② 此前，美國2019年全年GDP增長2.3%，低于2018年的2.8%以及美國總統特朗普所設置的3%增長目標，但考慮到貿易問題及外部經濟環境的影響，這一結果仍好于許多分析師此前的悲觀預測。而2020年經濟增長前景無虞的前景，也意味著當前美國所經歷的史上最長經濟持續增長周期還將繼續延續下去。

【英歐雙方立場分歧大，重燃對能否達成協議的擔憂】

① 英國首相約翰遜為與歐盟談判開出的強硬條件，重燃市場對于英國可能在過渡期內無法與歐盟達成貿易協議的擔憂;

② 而歐盟則警告英國，英國能否獲得歐盟單一市場準入，取決于倫敦在多大程度上遵從這些環境規則及勞動力市場規定;

③ RBC Capital Markets駐倫敦首席外匯策略師Adam Cole表示，開始談判后雙方傳出的消息不太好，英鎊下跌。他們的立場處在兩個極端。

【市場風險的壓力下，美聯儲要怎么辦?】

① 上周美聯儲利率決議不出意外沒有降息，但整個市場的表現意味著美聯儲仍然有降息的壓力。目前市場對6月美聯儲降息預期58%，12月降息預期60%;

② 近期有關突發公共衛生事件的消息為市場帶來影響，也因此可能影響美聯儲政策;

③ 分析師們認為，面對各種意外情況，美聯儲會選擇觀望，再看市場長期表現;

④ 上周的利率決議上，美聯儲主席鮑威爾對此表示，這存在不確定性，也會為整個世界帶來宏觀影響，并表示將密切關注;

⑤ 去年美聯儲降息三次，減少75個基點。不過一些美聯儲官員表達過對美國利率接近零的擔憂，一旦美國經濟惡化，美聯儲能施加的措施空間就非常有限了;

⑥ 法國外貿銀行(Natixis)首席美國經濟學家Jospeh LaVorgana表示，對美聯儲官員們而言，當然對全球經濟面臨的風險都有所擔憂，但目前能做的也只有觀望等待。“我認為，他們會覺得擴表相對而言更好一點”;

⑦ 但目前整個市場都比較緊張，上周美股大跌。LaVorgana認為，在這樣的情況下，美聯儲應當繼續擴表，然后繼續給出鴿派表態。

【近期市場涌入的避險情緒一度推高現貨黃金價格突破1590美元/盎司關口，但這種狀態沒能持續太久】

① 分析師Brien Lundin表示，地緣政治風險帶來的避險需求推動，最終對黃金而言，未必是好消息;

② 這種推動力往往是暫時的，人們因為疑惑會轉向黃金，他們認為地緣政治風險會推動黃金;

③ Lundin指出，這些因素是沒法預測的，因此很難交易;并不能支撐一個長期的牛市;

④ Lundin認為，更大的問題在于全球高企的債務。巨大的債務意味著利率很難回到正常水平。

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