政策呵護疊加超級工廠即將開工 這個板塊有望開啟超跌反彈

原標題：政策呵護疊加超級工廠即將開工 這個板塊有望開啟超跌反彈

　　近期，鋰電池板塊有較突出的表現，天齊鋰業三天振幅超過15%，贛鋒鋰業振幅幅超過13%，寧德時代兩天震蕩超過12%，隨后出現震蕩回落。

　　兩條重要的信息影響了新能源汽車板塊：

　　1、11月4日，大眾汽車旗下首款 ID。車型純電動 ID.3 在大眾德國茨維考工廠下線，當天晚間德國政府擬于 2020-2025 年將價格高于4萬歐元的電動車補貼增加至 5000 歐元，將插電式混動車補貼由 3000 歐元提升至4500 歐元。

　　默克爾政府的首席發言人表示，政府將有可能為另外65萬-70萬輛電動汽車提供購買支持。并預計到2030年，德國能夠擁有700萬至1000萬輛電動汽車，建設100萬個公共充電樁。

　　另外，特斯拉利好消息不斷。最近從特斯拉上海工廠傳來的消息不斷。近日，上海超級工廠進度“超預期”地進入了試生產階段。而特斯拉國產model3預計今年年底開始小規模交付，明年第一季度大規模交付。

　　政策上的加碼和特斯拉超級工廠的開工，短期將提升了新能源汽車上下游的需要，所以對鋰電池和鋰、鈷等上游資源股都有實質的利好。

　　從需求端看，受新能源補貼退坡影響，動力汽車市場成交疲軟，訂單走弱新能源汽車增速下滑，十月份產銷量大幅下滑，鋰電池逆勢增長。

　　1-10月，新能源汽車產銷分別完成98.3萬輛和94.7萬輛，比上年同期分別增長11.7%和10.1%。其中純電動汽車產銷分別完成79.5萬輛和75.0萬輛，比上年同期分別增長18.4%和15.0%；10月，新能源汽車產銷分別完成9.5萬輛和7.5萬輛，比上年同期分別下降35.4%和45.6%。其中純電動汽車產銷分別完成7.8萬輛和5.9萬輛，比上年同期分別下降33.3%和47.3%

　　1-10月，動力電池累計同比增長32.2%，其中三元電池產量累計44.9GWh，占總產量64.1%，同比累計增長53.9%

　　注：新能源汽車銷售量(左)，國內動力電池裝機量(右)

　　從動力電池的裝車量排名看，寧德時代(300750)仍是龍頭。

　　從寧德時代的三季報看，前三季度實現收入328.6億，同比+71.7%；歸母凈利潤34.64億，同比+45.65%，仍保持高增長。

　　特斯拉正在談判一項協議，從明年開始使用中國電池制造商CATL的電池。特斯拉的目標是在年底前在每周至少生產1000輛汽車。這可能有助于特斯拉實現其全年交付至少36萬輛汽車的總體目標。

　　從鋰礦資源看，鋰價已經進入底部中樞，底部特征明顯。

　　由于鋰下游需求的低迷，鋰價近一年走勢以單邊下跌為主，碳酸鋰(電池級)、氫氧化鋰(電池級)較2018年高點分別下跌了67.67%和58.31%，目前價格已經跌至成本線附近，近期行業的底部特征也是不斷出現。

　　供給端，西澳礦山計劃縮減產量規劃：1)Galaxy 表示將縮減其 MtCattlin 的運營情況，預計其開采量減少約 40%，并將全年的產量指引從之前的21萬噸/年削減至19.3萬噸干精礦；2)Lithium Americas將 Thacker Pass 鋰礦預算由 5.81 億美金削減至 4 億美金，并將目標產能規模縮減 1/3(約 1 萬噸)；3)澳大利亞礦業公司 MineralResources 與 Albemarle Corp 成立的合資公司 MARBL 宣布，決定暫停Wodgina 項目的運營，Wodgina 項目設計鋰精礦產能 75 萬噸，三季度完成了 3300 噸鋰精礦試樣發貨，未來計劃配套 5-10 萬噸氫氧化鋰產能；4)2019 年第三季度 Pilbara 開始削減生產計劃，2019年 Q3 共生產鋰精礦 2.13 萬噸，環比下降 67%。

　　鈷礦方面，鈷價先跌后漲，海外 MB 價格在跌至 12 美元/磅后，受嘉能可停礦刺激恢復上行。8月 7 日，Glencore 公布 2019 年中報，大幅下修 KCC產量指引 ，Mutanda 將在 2020-2021 年修繕停產 ，我們認為，這成為引發鈷供需“扭轉”的核心變量之一。

　　短期來看，對2019 年實際供給影響不大，主要原因是 Mutanda 停產將主要發生在 2020-2021 年，2019年仍有較大庫存要去。進入到20 年，由于Mutanda 停產計劃的施行，供需格局大幅或將大幅改善，20-21 年供需結構或將趨勢性扭轉。

　　根據工信部起草的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035)》(征求意見稿)，到2025 年，新能源汽車銷量占當年汽車總銷量的20%；到2030 年，新能源汽車銷量占當年汽車總銷量的 40%， 按照2018年汽車銷量(約 2800 萬輛)進行計算， 2025 年、2030 年新能源汽車銷量可達到 560和 1120 萬輛， 2018-2025 年 CAGR 為 24% ， 2025-2030 年 CAGR 為 15%。以此來看，市場空間仍很大，增速也還很高。

　　在需求增大和供給減少的雙重影響下，2020年-2021年，鋰、股價格有望重拾上升趨勢。利好相關上市公司。建議關注，鋰礦：天齊鋰業、贛鋒鋰業；鈷礦：華友鈷業、寒銳鈷業、洛陽鉬業。

（文章來源：巨豐財經）

鄭重聲明：發布此信息的目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。

《政策呵護疊加超級工廠即將開工 這個板塊有望開啟超跌反彈》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/1117/229397.htm