回暖信號！已有私募滿倉加杠桿，高倉位運行成標配！百億私募扎堆調(diào)研，這些個股成機構(gòu)眼中“香餑餑”。

　　時隔兩個月，滬指再度站上3000點大關(guān)，并錄得六連陽，市場情緒漸漸好轉(zhuǎn)。值得注意的是，8月以來，私募們的調(diào)研熱情不減，尤其是百億私募，密集調(diào)研個股。

　　敦和資產(chǎn)、星石投資是近一個多月調(diào)研“最勤奮”的百億私募，調(diào)研次數(shù)均超過20次。景林、凱豐、高毅、淡水泉等百億私募的調(diào)研次數(shù)也均超過15次。值得注意的是，有5家百億私募扎堆調(diào)研三只松鼠，3家調(diào)研裕同科技。

　　不但積極調(diào)研，百億私募們對A股也不悲觀。融智股票私募倉位指數(shù)為67.04%，百億私募倉位領先10.79個百分點，達到77.83%，接近八成的水平。

　　南方一家中型私募告訴記者，他們8月以來不但已經(jīng)滿倉，部分產(chǎn)品還加了兩融的杠桿。9月以來，明顯感到市場情緒已經(jīng)回暖。

　　212家公司獲調(diào)研，聚焦電子行業(yè)

　　數(shù)據(jù)顯示，8月以來，共有212家公司獲得了私募機構(gòu)的調(diào)研。其中，61家上市公司獲得超過10家以上私募的集中調(diào)研，27家上市公司則獲得了20家以上私募調(diào)研。

　　兆易創(chuàng)新、涪陵榨菜、歌爾股份是私募眼中的“香餑餑”，分別獲得111家、102家、92家私募調(diào)研。值得注意的是，在獲得機構(gòu)密集調(diào)研后，兆易創(chuàng)新的市場表現(xiàn)強勁，截至9月9日漲幅為36.23%；歌爾股份上漲8.95%，涪陵榨菜則下跌5.08%。

　　此外，圣邦股份、匯川技術(shù)、廣聯(lián)達、九陽股份、三只松鼠、華宇軟件等個股也均是私募調(diào)研的熱門股，獲得私募調(diào)研的家數(shù)超過50家。

　　從行業(yè)來看，電子行業(yè)、食品飲料、輕工制造等行業(yè)調(diào)研家數(shù)最多，尤其是電子行業(yè)，獲得私募的重點關(guān)注。

　　長城國瑞證券認為，第一波5G換機潮有望在Q4到來，疊加Q3傳統(tǒng)電子消費旺季等因素，電子板塊估值中樞隨著產(chǎn)業(yè)復蘇邏輯的不斷發(fā)酵有望得到修復。電子行業(yè)在中美關(guān)系沖突陰影下的最恐慌時期已經(jīng)逐步度過，在國產(chǎn)替代化和 5G 建設熱潮的推動下，電子行業(yè)的整體復蘇趨勢有望加速。

　　值得注意的是，上周電子指數(shù)上漲9.83%，跑贏滬深300指數(shù)5.91個百分點，呈普漲狀態(tài)。

　　萬聯(lián)證券也表示，5G牌照發(fā)放后，5G產(chǎn)品開始陸續(xù)發(fā)布，以華為多款產(chǎn)品發(fā)布為代表，國內(nèi)廠商在5G終端的競爭優(yōu)勢將大大優(yōu)于4G時期，建議關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈。半導體方面，全球銷售額繼續(xù)下滑，7月同比下降15.5%，降幅仍然較大，關(guān)注反轉(zhuǎn)信號，同時考慮到中美關(guān)系不斷變化，細分板塊龍頭的國產(chǎn)替代機會值得關(guān)注。

　　敦和、星石“最勤奮”，5家百億私募調(diào)研三只松鼠

　　百億私募的調(diào)研動向更是備受市場關(guān)注。

　　8月以來，百億私募的調(diào)研熱情高漲，密集調(diào)研個股。其中，敦和資產(chǎn)、星石投資是近一個多月調(diào)研“最勤奮”的百億私募，調(diào)研次數(shù)均超過20次。而景林、凱豐、高毅、淡水泉等百億私募的調(diào)研次數(shù)也均超過15次。

　　值得注意的是，敦和資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、泓澄投資、明達投資等5家百億私募調(diào)研了三只松鼠。

　　“國民零食第一股”三只松鼠2019年半年報顯示，營業(yè)總收入45.11億元，同比去年39.58%；凈利潤為2.66億元，同比去年27.94%。基本EPS為0.74元，平均ROE為21.4%。

　　機構(gòu)調(diào)研重點關(guān)注了三只松鼠中長期利潤率水平、利潤占比情況以及線下業(yè)務狀況。三只松鼠稱，休閑零食行業(yè)當前所處的初級競爭階段，決定了公司要把擴大銷售規(guī)模、搶占市場占有率作為首要目標，銷售增長快于利潤增長的局面將繼續(xù)保持。中長期看，公司毛利將保持穩(wěn)定。

　　對于線下，三只松鼠表示，休閑食品市場線下占比80%，公司將通過投食店、聯(lián)盟小店進行線下區(qū)域化滲透，根據(jù)對線下市場的判斷，未來存在一萬家小店的容量。當下，公司將會在華東市場進行覆蓋，預計年底投食店可達100家，小店200家。

　　機構(gòu)集中調(diào)研后，三只松鼠的股價近期漲幅達到15.52%(8月30日-9月9日)。

　　另一只被百億私募集中調(diào)研的股票是裕同科技，調(diào)研私募分別是淡水泉、重陽投資、凱豐投資。

　　裕同科技上半年營業(yè)總收入36.84億元，同比去年12.09%，凈利潤為2.96億元，同比去年11.22%。

　　機構(gòu)調(diào)研重點關(guān)注裕同科技在3C類市場競爭情況、利潤情況以及毛利率的變動情況。裕同科技表示，近兩年3C類市場，由于競爭激烈，理論上其毛利率處于行業(yè)周期的低位，未來隨著制造方式的變革和升級，對毛利的提升會有一定的促進作用，且由于5G產(chǎn)品的推出，勢必會帶來新一輪的換機潮，3C類業(yè)務也將出現(xiàn)新一輪的增長。

　　此外，百億私募們還重點關(guān)注了石基信息、尚品宅配、柳工、順絡電子等個股。

　　百億私募倉位接近八成

　　8月以來，私募們不但積極調(diào)研，他們的倉位也透露了他們對A股并不悲觀。

　　從私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)來看，融智股票私募倉位指數(shù)為67.04%，百億私募倉位領先10.79個百分點，為77.83%，接近八成的水平。

　　具體來看，有74.23%的私募倉位在五成倉位以上，其中有34.48%的股票私募保持高倉位運作，在八成倉位以上。目前仍舊空倉的私募占比不到7%，為6.89%，這也說明在行情轉(zhuǎn)暖之際，已經(jīng)有不少私募將策略由防守改為進攻。

　　南方一家中型私募告訴記者，他們8月以來不但已經(jīng)滿倉，部分產(chǎn)品還加了兩融的杠桿。9月以來，明顯感到市場情緒已經(jīng)回暖。

　　翼虎投資表示，經(jīng)歷之前的震蕩整理后，上周在經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策的多重利好下，市場放量大漲，三大指數(shù)漲均超4%，兩市成交接近8000億，創(chuàng)四月中旬以來新高。市場的整體情況來看，從中小企業(yè)融資通道疏導，到加快專項債發(fā)行，至多重產(chǎn)業(yè)政策的支持，高層對下半年經(jīng)濟穩(wěn)定和資本市場的呵護已不然而喻。受益于流動性和信貸寬松的行業(yè)和公司，在未來會成為市場更為關(guān)注的方向。

　　星石投資則稱，7月以來，科技行情漸入佳境。從具體行業(yè)來看，申萬一級行業(yè)中，電子上漲20.18%，計算機上漲8.14%；而同期上證綜指跌0.72%，滬深300漲1.58%；驗證了半年度判斷——《科技長期向好，靜候月明花開》。

　　“近期科技股的行情剛剛開啟，未來科技類成長股有望持續(xù)向好。”星石投資表示。

　　拾貝投資在月報中表示，首先我們覺得經(jīng)濟有困難，但是我們也有應對能力，有充足的工具；其次，優(yōu)秀的公司還會做出更好的決策；再到我們的組合投資，未來獲得一個良好的回報依然是值得期待的。

　　在行業(yè)、公司層面，優(yōu)秀公司依然是首選，不少傳統(tǒng)優(yōu)秀公司以后可能會變成分紅型的資產(chǎn)。科技的下一個周期隨著基礎設施的升級可能會重啟；消費方面雖然社會消費品零售總額平淡，但是各種機會還是很多，尤其是如果覆蓋中概股的話；有準備的金融公司在財富管理的大時代會有很長的路可以走。

（文章來源：券商中國）

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