股票型ETF熱銷 前7個月認購規模同比增超200%

　　繼2018年迎來大發展之后，今年以來，股票型ETF的新品發行和存續產品申購持續火熱。據公開數據顯示，截至7月底，年內新成立的股票型ETF累計認購規模達434.31億元，較2018年同比增長228.1%。其中，部分產品在多家上市公司股東以股換購的情況下，首募規模即超過50億元。而從存續產品看，今年以來部分產品份額暴漲，且證券類ETF份額領漲超百億份。

　　據Choice數據顯示，截至7月31日，年內共有32只股票型ETF成立，累計認購規模達434.31億元。相比之下，2018年同期共成立14只產品，認購規模為132.37億元。也就是說，2019年前7個月，新成立的股票型ETF的數量和規模分別同比增長128.57%和228.1%。

　　而就單只基金的規模來看，年內成立的股票型ETF中，出現了多只首募規模超過50億元的“爆款”產品。例如，富國中證軍工龍頭ETF成立規模達72.02億元，為目前年內成立規模最大的股票型ETF。除此之外，工銀瑞信滬深300ETF、匯添富中證長三角ETF也達到68.64億元和64.29億元。

　　值得一提的是，在上述“爆款”ETF成立的背后，也都出現了上市股東換購的身影。據公告顯示，中兵紅箭、光電股份、中航資本等多家上市公司股東，在基金募集期以股換購了富國中證軍工龍頭ETF份額。同時，浙能集團、國盛集團以及吳衛東則用旗下所持不同上市公司的股票換購了匯添富中證長三角一體化發展ETF的份額。另外，中興通訊和中國石油的股東換購了工銀滬深300ETF的份額。

　　據悉，換購行為是指在ETF發行期間，投資者可以用持有的一只或者幾只ETF跟蹤指數中的成分股，來換取等價的ETF基金份額。不同于普通認購ETF是用現金購得基金的模式，換購方式采用的是所持有成分股換取基金單位，相當于以物易物，從持有單只股票變為持有一籃子股票。

　　北京商報記者注意到，隨著近年來基金公司發行股票型ETF的數量日益增加，發行產品除寬基ETF，也開始更多著重于細分行業ETF、Smart Beta ETF的布局，上市公司股東以股換購ETF份額也漸趨常態化。據北京商報記者不完全統計，今年以來，截至8月1日，已有近30家上市公司股東擬通過換購方式參與新發ETF的認購。

　　滬上一家中型公募內部人士坦言，上市公司股東以股換購ETF一般主要有兩大原因。一是根據市場現狀，進行自身資產配置的優化，減輕單只股票出現非系統性風險時造成的損失。二是為減持做準備，一方面，換購ETF份額的成本較低，僅有很低的換購費，同時，ETF交易也沒有印花稅。另一方面，ETF換購為市價交易，不存在大宗交易可能出現的折價交易情況，賣出ETF時也不需要每次都公告，相比直接減持對市場影響小。

　　事實上，除新發產品備受投資者青睞外，從存續的股票型ETF來看，今年以來，也出現了多只產品份額暴漲的情況，且證券類ETF份額領漲。

　　據Choice數據顯示，截至7月31日，國泰中證全指證券公司ETF年內份額增長67.19億份，最新份額已達103.26億份，成為首只份額破百億份的行業ETF。而包括該基金在內，年內份額增長超10億份的共有9只產品。其中，證券類ETF就占到3只，除國泰中證全指證券公司ETF外，還有華寶中證全指證券公司ETF和南方中證全指證券公司ETF，3只基金份額累計增長103.76億份，與其余6只產品的份額增長之和相差無幾。

　　就證券類ETF受熱捧的原因，方正證券在近期的研究報告中表示，從歷史經驗看，證券ETF成為國內行業ETF的龍頭產品不是巧合，行業ETF的熱門標的和分級基金有一定相似性，規模一度突破100億份的分級B就有證券B、券商B、軍工B、銀行B等，都是今年規模增長比較多的行業ETF。同時，行為上，ETF的份額增長主要受益于溢價套利，而基金溢價背后的根本原因是產品受歡迎程度高、工具屬性強。

（文章來源：北京商報）

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