廣發宏觀張靜靜：落地降息靴子超預期提前結束縮表

更新于：2019-08-01 09:33:53

　　廣發宏觀張靜靜指出，美聯儲發布7月議息會議聲明，調降聯邦基金目標利率25BP至2%-2.25%，兌現市場預期。此外，在3月議息會議上美聯儲曾提到10月結束縮表，并用到期MBS的資金購買美債，在本次議息會議上美聯儲表示將結束縮表時間提早至8月。但本次議息會議也釋放了一定的鷹派信號。第一、盡管降息靴子落地，但有兩名反對降息，表明聯儲內部有分歧；第二、鮑威爾表示本次降息并非長期降息周期的開始，后續操作視情況而定，打壓了連續降息預期；第三、在議息會議及新聞發布會后，市場甚至出現了美聯儲年內重新加息的預期。

　　若美聯儲進一步降息，美元是否必然貶值？盡管從貨幣政策空間等角度看，下半年美元貶值概率較高，但目前英國“硬脫歐”可能性上升。我們觀察到自7月23日英國新任首相鮑里斯·約翰遜上臺以來，隨著“硬脫歐”預期增強，美元指數一直保持強勢。因此在該風險解除前，美元指數或仍保持相對強勢。