美聯儲降息基調已定 國際白銀多頭將暴走？

周三（7月31日）亞市盤中，國際白銀位于16.47美元/盎司區域交投。隨著昨日銀價收陽，目前走勢大有向上再創新高的意圖，不過盡管價格向上抬升，但其所對應的動能指標始終處于收量狀態，這暗示買盤力量的持續性欠佳，或不足以支撐白銀價格走出一輪連續性拉升。

本交易日國際白銀價格自高位展開溫和回撤，但波動窄幅，因在本周美聯儲（FED）利率決議和美國非農就業數據公布前，市場依舊謹慎押注。

上一交易日國際現貨白銀開于16.45美元/盎司，最低下探16.37美元/盎司，最高漲至16.60美元/盎司，收于16.55美元/盎司，上漲0.08美元，漲幅0.48%。

商品期貨交易委員會的最新數據顯示，截至7月23日，紐約Comex白銀期貨交易員的凈多頭或看漲頭寸為51,656手合約，是兩周前的15,527手合約的三倍多。

德國商業銀行（Commerzbank）分析師表示，在投機性倉位和價格大幅上漲之后，白銀可能需要一段時間的盤整。 9月份白銀自7月初的不到15美元/盎司的漲幅漲至上周的16.80美元/盎司的附近高點。

該行分析師繼續支持，低利率環境以及持續低利率或負利率的前景可能會確保投資者對黃金的需求持續，白銀也應該因此而獲利。在短期內，對白銀投機性凈多倉的顯著上升應該提出警告，根據目前的CFTC數據，上周看漲合約達到51,700份合約，這是自2017年11月以來的最高水平。經過短暫的盤整后，預計銀價將繼續上漲，到年底將漲至18美元/盎司。”

美國6月PCE不及預期

美國方面周二公布了兩項經濟數據，其中市場更加關注的6月PCE物價指數表現低于預期，而美國6月個人支出表現符合預期。

美國6月PCE物價指數年率實際公布1.4%，預期1.5%，前值1.5%；美國6月核心PCE物價指數年率實際公布1.6%；預期1.7%，前值1.6%。

美國6月消費者支出和物價溫和上漲，顯示經濟增長放緩、通脹溫和、美聯儲這周可能會迎來10年來首次降息。此外，消費支出的增長一定程度上抵消了出口、庫存增長以及企業投資疲弱對GDP的影響。

另一項數據顯示，美國6月個人支出月率實際公布0.3%，預期0.3%，前值0.4%。6月個人支出月率創四個月以來的最小增幅，但個人收入和儲蓄有所增加。

美聯儲利率決議凌晨公布 降息基調已定白銀迎來春天

北京時間周四(7月31日)02:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布利率決議及政策聲明;北京時間周四02:30，美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。

隨著市場對全球經濟放緩、貿易緊張局勢、英國脫歐以及令人煩惱的通脹壓力缺乏等系列問題的擔憂加劇，目前投資者普遍預期美聯儲會宣布降息。

大部分的經濟學家預計美聯儲將在周三會議上降息25個基點，為金融危機以來首次。

有分析師指出，美聯儲此舉將是所謂的保險降息，以保護美國經濟免受全球不確定性和貿易壓力的影響，而面臨更緊迫風險的則會降息。市場將密切關注美聯儲的前瞻性指引，以弄清楚FOMC是將此次降息視為一次性舉措，還是將其視為降息周期的開始。

凱投宏觀高級經濟學家Andrew Hunter表示，美聯儲降息最大的理由就在于市場早已計入了降息的影響。如果美聯儲最終不降息，那么反而會帶來震蕩。

高盛的經濟學家們表示，美聯儲寬松是因為通脹低迷的情況下，經濟增長在放緩，而不確定性在增加。這讓美聯儲有了“保險性”降息的理由。

目前來看，市場對降息多少點的爭議較大，根據芝加哥商品交易所(CME)的聯邦觀察(FedWatch)工具，交易員預計降息25個基點的幾率為77%，降息50個基點的幾率為23%。

在美聯儲7月會議之前，美國總統特朗普曾在周一(7月29日)再次猛烈抨擊美聯儲，批評美聯儲過度限制利率，并表示本周“小幅”降息是不夠的。

所以，花旗表示，不排除美聯儲7月末降息50個基點的可能性。

分析師指出，假如美聯儲如預期般降息25個基點，那么國際白銀和美元走勢將主要取決于會后聲明以及鮑威爾講話。而一旦美聯儲意外降息50個基點，則美元可能會遭到拋售，國際銀價將會迎來爆發。

技術面分析

昨日國際白銀早盤小幅低開在16.418的位置后行情小幅回踩16.37的位置后行情拉升，最高觸及到了16.591的位置后行情整理，日線最終收線在了16.552的位置后，日線以一根上下影線基本等長的大陽線收線，而這樣的形態收尾后，今日的行情延續多，點位上，下方15.2和15.3的多止損跟進在15.6持有，今日的行情16.45多止損16.3目標看16.65和16.9。

盡管昨日銀價上漲，但目前白銀的價格走勢只能定義為“高位震蕩”，由于走勢處于強弱分水嶺上方，因此震蕩中偏強勢，但卻不能定義為新一輪拉升開啟，二者仍有明顯差別。

從短線周期形態來看，過去銀價曾在16.3附近發生密集支撐，因此該點位在近期的爭奪尤其關鍵：若銀價守穩此處，則走勢雖未能展開新一輪拉升，但整體格局仍處于強勢震蕩；反之，若銀價跌破該點位，則形態上將打破此前的3浪上漲，同時跌破關鍵支撐后，走勢將轉入弱勢格局，屆時行情將正是開啟一輪回調行情。

今日白銀價格暫時小幅承壓下滑，日圖MACD紅色動能柱繼續縮窄，KDJ隨機指標向下，暗示銀價上漲動能不足，或展開更大回撤空間。

4小時圖上看，國際白銀走勢呈現窄幅盤整格局，MACD紅色動能柱不變，KDJ隨機指標繼續走低，暗示今日銀價短線上漲也不足，料展開跌勢。

溫馨提示：具體操作請關注APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。

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