20年57股 基金最愛抱團的還是他們

　　中報季節已經來臨，機構持倉變化又成投資者關注焦點。作為國內最大的機構投資者之一，公募基金又有什么新動態？過去20年間，公募基金最喜歡哪些股票？這些股票表現如何？

　　基金股票倉位回升

　　近日公募基金公布了截至6月底的持倉情況。Choice數據顯示，2001年開始，公募基金的持股市值占資產凈值的比例呈現上升趨勢，2010年達到最高，為76.26%。此后，股票占凈值的比例不斷下降，2018年達到低點12.34%。2019年中報數據顯示，公募基金資產凈值為13萬億元，其中持有股票2萬億元，股票占凈值比例有所回升，達到15.99%。

　　抱團白馬

　　數據顯示，中國平安、貴州茅臺、五糧液、招商銀行等是今年上半年基金最喜歡的股票，持有這幾只股票的基金數量最少也有670家，持倉總市值超過300億元，此外，伊利股份、格力電器、美的集團、瀘州老窖、興業銀行、恒瑞醫藥也躋身基金持倉前10。

　　很明顯，這些重倉股都是基金抱團的白馬龍頭股，而且今年以來漲幅都很可觀。

　　基金重倉股變遷

　　如果將時間線拉長來看，過去20年中，基金前10大重倉股不斷變遷，但大多數時間內都以白馬股為主，這些白馬股大都經受了時間的考驗。

　　我們統計了過去20年末(2019年按中報數據統計)的基金10大重倉股，只有57家上市公司上榜，其中7股曾登上基金第一重倉股的寶座。

　　其中，上榜次數前10的11只股票(含并列)，今年年中依舊在10大重倉股行列中的多達6只。這說明基金從整體來看并不怎么“喜新厭舊”。

　　在57只曾躋身前10的股票中，金融股(銀行、非銀)最多，其次為交通運輸和食品飲料、醫藥生物行業中的個股。

　　其中，招商銀行無疑是公募基金最青睞的股票之一。自2002年以來，招商銀行連續18年位列公募基金重倉股前十，并且有10年位列重倉股前三，在2006年至2009年還連續保持第一重倉的位置。

　　同時，貴州茅臺、萬科A、中國平安同樣深受公募基金喜愛，在過去20年中均有13次成為重倉股前十。值得關注的是，2014年以來，中國平安已連續6年拔得頭籌。

　　近三年基金10大重倉股中也涌現了一些“新秀”，如：五糧液、瀘州老窖、恒瑞醫藥、保利地產、海康威視、中國太保，其中恒瑞醫藥今年首次出現在公募基金重倉股前十榜單中。

　　當然，也有一些曾經的基金重倉股逐漸退出了機構基金重倉的行列，比如曾經的“冠軍”中國聯通、寶鋼股份。

　　附：公募基金歷年重倉股

　　基金持倉>>>

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（文章來源：研究中心）

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