7月14日下午，浙江省并購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了“2018浙江鳳凰榜暨浙江資本市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告”，報(bào)告顯示，2018年全省非金融地產(chǎn)類上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率為46.78%，較上年增長(zhǎng)2.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有上市公司資產(chǎn)負(fù)債率為47.8%，同比下滑0.11個(gè)百分點(diǎn)；民營(yíng)上市公司負(fù)債率46.43%，同比上升2.95個(gè)百分點(diǎn)。

　　截至2019年6月30日，浙江共有境內(nèi)外上市公司555家，其中境內(nèi)上市公司440家，居全國(guó)第二。報(bào)告指出，自2017年“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃實(shí)施以來，浙江新增境內(nèi)外上市公司135家，每年實(shí)施并購(gòu)金額超1000億，出現(xiàn)巨星科技、均勝電子、臥龍電驅(qū)等一批通過并購(gòu)做大做強(qiáng)的上市公司。

　　浙江省并購(gòu)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)、財(cái)通證券董事長(zhǎng)陸建強(qiáng)7月14日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，作為資本大省、并購(gòu)大省的浙江，率先實(shí)施“鳳凰行動(dòng)”推動(dòng)金融供給側(cè)改革，初步形成了“以‘鳳凰行動(dòng)’為引領(lǐng)、資本市場(chǎng)為平臺(tái)、上市公司為主體、并購(gòu)重組為手段”的轉(zhuǎn)型發(fā)展的新路子。他還透露，今年初浙江出臺(tái)“雄鷹行動(dòng)”，旨在培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的一流企業(yè)。

　　2019年上半年，浙江省新增境內(nèi)外上市公司20家，其中境內(nèi)8家；81家境內(nèi)上市公司發(fā)起并購(gòu)96起、涉及交易金融513億元；科創(chuàng)板受理企業(yè)14家，首批25家中占3家。幾個(gè)數(shù)據(jù)均居全國(guó)前列。

　　上市公司引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，成并購(gòu)主力軍

　　在復(fù)雜多變的2018年，浙江排名前20的上市公司營(yíng)收10015.37億元，占總營(yíng)收比43.90%。均勝電子收購(gòu)日本高田資產(chǎn)后對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能逐漸釋放，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收561.81億元，同比增長(zhǎng)111.16%。

　　凈利排名穩(wěn)居前三甲的浙江上市公司分別為海康威視、寧波銀行和杭州銀行，凈利潤(rùn)分別為113億、111億和54億元。

　　轉(zhuǎn)型升級(jí)加快，去年浙江全省上市公司研發(fā)費(fèi)用603.19億元，較2017年增長(zhǎng)27.61%，占全省社會(huì)研發(fā)費(fèi)用支出比重達(dá)39.01%。其中，有32家上市公司研發(fā)投入占營(yíng)收比超過10%，有146家上市公司研發(fā)支出超過1億，最高的海康威視達(dá)44.83億元。電子、汽車、化工、醫(yī)藥生物和電氣設(shè)備五大行業(yè)合計(jì)研發(fā)投入達(dá)359億元，占全省上市公司研發(fā)支出比重達(dá)59.49%。

　　2018年新增境內(nèi)外上市公司28家，其中A股17家(遷入1家)。16家A股上市全是民營(yíng)企業(yè)，延續(xù)“小而美”的浙江風(fēng)格，如線性驅(qū)動(dòng)行業(yè)第一股捷昌驅(qū)動(dòng)、光學(xué)鏡頭領(lǐng)導(dǎo)者永新光學(xué)等。從地域看，紹興獨(dú)占4家，杭州有3家，寧波和湖州各2家。境外上市企業(yè)中，歌禮制藥是港交所“上市新政”后第一個(gè)吃螃蟹的生物科技類企業(yè)，“未盈利”先上市募集資金凈額達(dá)29.76億港元。

　　在市場(chǎng)化改革和全鏈條監(jiān)管“雙輪”驅(qū)動(dòng)下，2018浙江全省境內(nèi)上市公司交易完成的并購(gòu)有177起、金額約805.82億元，以“同行業(yè)、上下游”整合為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的交易數(shù)量和金額占全部交易六成以上。其中，交易完成的海外并購(gòu)有25起，合計(jì)交易金額200.1267億元。如巨星科技收購(gòu)歐洲專業(yè)工作存儲(chǔ)設(shè)備第一品牌Lista、臥龍電驅(qū)1.42億美元收購(gòu)?fù)ㄓ肧IM資產(chǎn)，這些行業(yè)龍頭通過海外并購(gòu)，嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈和價(jià)值鏈。

　　在IPO審核從嚴(yán)的大背景下，2018年浙江有20家企業(yè)順利過會(huì)，有16家掛牌上市，數(shù)量居全國(guó)第三。全年新增境內(nèi)外上市公司28家。入選“2018浙江鳳凰榜十大IPO十大并購(gòu)十大機(jī)構(gòu)”名單的歌禮制藥就是首只未盈利生物科技港股，“未盈利”先上市募資29.76億港元；“7過1”驚險(xiǎn)闖關(guān)的鋒龍股份是國(guó)內(nèi)第一家上市的園林機(jī)械零部件企業(yè)；春光科技是清潔電器軟管第一股，也是磐安縣第一家A股上市公司；行業(yè)老三的振德醫(yī)療在資本市場(chǎng)捷足先登，并在上市后發(fā)起了2起并購(gòu)交易，加快形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)等。

　　陸建強(qiáng)告訴記者，上市公司數(shù)量多是浙江優(yōu)勢(shì)，市值小是浙江特點(diǎn)，這些年來浙江一直強(qiáng)調(diào)“上市是對(duì)接資本市場(chǎng)的上半場(chǎng)，并購(gòu)重組是下半場(chǎng)”，上下半場(chǎng)合力推動(dòng)浙江經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　源源不斷的新增上市公司，推動(dòng)浙江產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，也是“浙江并購(gòu)”的后備軍。一些戰(zhàn)略清晰、有堅(jiān)實(shí)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)深刻理解的并購(gòu)交易涌現(xiàn)出現(xiàn)，例如入選“十大并購(gòu)”的吉利斥資90億美元入主戴姆勒成為第一大股東，均勝電子是浙江制造通過并購(gòu)走向全球的典范，2018年將日本高田收入囊中，并將其與原有KSS整合為均勝安全系統(tǒng)，改寫全球汽車安全格局。

　　債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控：2018年全省非金融地產(chǎn)類上市公司負(fù)債率46.78%

　　報(bào)告指出，2018年浙江全省非金融類上市公司期末現(xiàn)金余額4664.22億元，同比增長(zhǎng)12.13%，整體保持穩(wěn)定。其中，籌資性現(xiàn)金流入同比增長(zhǎng)10.48%，流出增長(zhǎng)了19.99%，凈額較上年同期減少506.24億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入同比增長(zhǎng)16.25%，流出增長(zhǎng)15.27%，凈額較上年同期增加了386.86億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流入同比減少4.51%，流出減少3.63%(扣除房地產(chǎn)公司后同比增長(zhǎng)12.53%)，凈額較上年同期增加23億元。

　　2018年全省非金融地產(chǎn)類上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率為46.78%，較上年增長(zhǎng)2.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有上市公司資產(chǎn)負(fù)債率為47.8%，同比下滑0.11個(gè)百分點(diǎn)；民營(yíng)上市公司負(fù)債率46.43%，同比上升2.95個(gè)百分點(diǎn)。彌補(bǔ)自由現(xiàn)金流缺口、滿足資本性開支需求是企業(yè)債務(wù)擴(kuò)張的主要因素，2018年全省民企上市公司負(fù)債總額增長(zhǎng)24.25%，資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)16.34%；全省國(guó)有上市公司負(fù)債總額增長(zhǎng)7.06%，資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)7.3%。債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張速度快于權(quán)益擴(kuò)張速度，導(dǎo)致民企杠桿率略有提升。

　　2018年全省有48家上市公司通過增發(fā)、配股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、可交債等再融資方式融資986.05億元，占全國(guó)比重9.19%，位列全國(guó)第四。金額較去年同期下降42%，但方式更加多元化。其中，增發(fā)仍是首選，融資規(guī)模達(dá)465.06億元，占比48.04%，但同比下降54%；可交債融資融資規(guī)模87.16億元，同比下降46.44%；可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模233.83億元，項(xiàng)目數(shù)量和金額都有大幅提升，金額更是同比上升469.63%，主要是產(chǎn)品特征和減持新規(guī)的疊加影響，預(yù)計(jì)今年還將大幅增長(zhǎng)；優(yōu)先股融資規(guī)模200億元，近三年來首次出現(xiàn)，占全年總規(guī)模的20.67%。

　　從前十大再融資案例看，寧波銀行通過優(yōu)先股融資100億、可轉(zhuǎn)債融資100億，補(bǔ)充一級(jí)資本加速擴(kuò)張；增發(fā)有5起，多用于收購(gòu)資產(chǎn)、配套融資等，其中榮盛石化增發(fā)60億用于浙石化一期項(xiàng)目，將公司負(fù)責(zé)率降至56.81%。

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