A股再度逆轉翻紅！基金卻稱反彈非反轉 還需保持耐心

　　7月15日，A股先抑后揚，開盤后不久三大指數一度均跌超1%，不過在二季度GDP、工業增加值等經濟數據公布后，市場情緒有明顯恢復，指數快速反彈。截至收盤，滬指漲0.40%，深成指漲1.04%，創業板指漲1.94%。行業板塊中，計算機、電子、農業、軍工、券商等板塊漲幅居前。

　　不過，公募基金對短期行情的看法仍偏謹慎，建議投資者還需保持耐心，重點關注中報業績和7月底的政治局會議。

　　A股短期還將寬幅震蕩

　　具體來看，天弘基金表示，基于經濟數據略超預期且市場預期三四季度經濟有望企，外部擾動因素階段性消除、科創板持續上新、國內流動性環境寬松、美聯儲降息預期提升等各類重磅利好，短期內A股市場情緒將一掃前期陰霾，有望在短期內得到大幅提振。

　　而光大保德信基金首席市場分析師常曉煒則認為，面對上方較重的拋壓，以及短期市場流動性相對緊張，反彈行情并非反轉，后市仍將以寬幅震蕩為主。

　　談到昨日大漲的創業板，常曉煒表示，創業板指數全天低開高走，K線突破短期多條均線，且下方30天線支撐較強，疊加量能明顯放大，短期看多的信號強烈，但上方1550點存在套牢盤的壓力，反彈行情并不會一蹴而就，市場風格短期或將切換到創業板。

　　另外，博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春指出，國內政策基調有待明確，房地產政策與民間信用趨于緊縮，部分抵消了市場對政策的樂觀預期�？苿摪迦谫Y或估值、上市公司二季報，對A股短期運行有小幅影響。

　　浦銀安盛基金也持謹慎態度，其認為目前場內的市場熱點不多且不能持續，所以現在仍需保持耐心，等待科創板推出后，市場再重新選擇方向。

　　對于后市，摩根士丹利華鑫基金認為需要關注市場的邊際的變化，包括外圍環境、流動性變化、中報業績等情況。寶盈基金補充稱，當前需重點關注七月底分析經濟形勢的政治局會議。

　　下半年關注經濟何時見底

　　中長期而言，寶盈基金認為，市場環境仍將保持“經濟退、盈利退、政策進”的基本格局。今年下半年，市場仍有機會出現做多的時間窗口，但可能仍需等待經濟企穩時點的預期明確。

　　匯豐晉信基金則預計，企業盈利或于今年下半年迎來企穩，只不過本輪社融增速的L型底預示著企業盈利的彈性會較弱，目前市場對于2019年企業盈利的預期也基本在小個位數的增長。

　　長安基金顧曉飛預計經濟會在三季報見底，企業盈利也可能會在三季度見底。另外，中國與其余大國之間的國際關系在G20會議之后進入到一個相對平穩的狀態，再加上當下市場整體估值又回到了有性價比的區間，因此短期而言，相較于第二季度，整體會偏樂觀一些，市場會呈現一個區間震蕩的格局，現階段主要是等待確認信用市場的影響以及經濟見底的信號。

　　對于下半年的投資策略，摩根士丹利華鑫基金認為將從三大主線進行布局：

　　1、以大消費為代表的A股核心資產，有望受到A股長線增量資金持續青睞。

　　2、內外部較為寬松的貨幣環境下，利率中樞仍有望下移，利好利率敏感型資產。如大金融、高股息及黃金板塊。

　　3、科技成長相關的5G、自主可控板塊。政府層面對5G、自主可控的支持方向不會改變。5G作為新一輪通信技術革命，在經濟承壓背景下有望加快推進。而且中美摩擦爆發之后，企業對于自主可控技術研發的意愿也得到增強。

 

（文章來源：第一財經）

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