收減稅禮包 談開源節流

　　2018年，國內資本市場各主體在嚴峻的形勢中同舟共濟。今年，不少上市公司業績將繼續探底，在外需承壓、內需趨弱的大背景下，企業盈利能力面臨一定壓力。另外，很多企業不得不面對2015~2016年的大量債務到期。這意味著，企業可能很難再像以前那樣任性地買買買了。

　　一方面，以前市場上流動性資金寬裕，企業加杠桿在全球范圍內購買資產。如今美聯儲持續加息縮表帶來的全球流動性轉向仍在進行中，錢沒有那么容易借了，到期的債務卻來了，正常的借新還舊壓力較大。這種情況下，企業還是應該提前做好應對之策。另一方面，在資本市場的積極引導下，熱衷炒作概念、蹭熱點的時代也一去不復返。投資者要回歸長期價值投資理念，企業也需開源節流，回歸主業。要知道，企業集中精力在自己擅長的領域做強做大，才是做好市值管理的根本之道。

　　從目前的形勢來看，企業和個人都有不同的壓力。值得慶幸的是，目前一系列減稅政策陸續出臺，有利于實實在在地給企業和個人減輕負擔。開年以來，減稅政策相繼出臺。1月9日國務院召開常務會議，對小微企業推出一批新的普惠性減稅措施，實施期限暫定三年，預計每年可再為小微企業減負約2000億元。1月18日，財政部網站發布《關于實施小微企業普惠性稅收減免政策的通知》，這是對小微企業減稅的具體落實。其中，對小型微利企業年應納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅；對年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅。

　　除了在企業端有減稅降費的政策，在居民端也加大了對居民消費的促進力度。1月18日，發展改革委、商務部、市場監管總局三部門聯合召開優化市場供給促進居民消費電視電話會議，提出了著力擴大消費規模，因地制宜促進汽車、家電消費；改善居民消費能力和預期，落實好個人所得稅專項附加扣除政策等。

　　隨著各項減稅政策落地，更大規模減稅值得期待。目前各部委工作會議、各省地方兩會相繼召開。財政部日前表示，2019年將深化增值稅改革，減輕居民稅負，研究制定降低社會保險費率綜合方案。此外，國稅總局稱將配合完善降低增值稅、社保費率方案。海通證券宏觀團隊預計，2019年有望出臺更大規模減稅降費政策，萬億減稅規模可期。

　　2019年，還有更多積極的信號不斷釋放。1月23日，中央全面深化改革委員會第六次會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制總體實施方案》、《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》。會議提出，在上交所設立科創板并試點注冊制是實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重要舉措。不論企業還是個人，資本市場的各主體都期待著科創板的落地，激發市場的活力，帶來新生的力量。

　　2019年，不論是企業還是個人，我們會因形勢嚴峻而開源節流，也會因減稅降費而歡欣鼓舞。同樣的，我們會因即將到來的深化改革翹首以盼、心潮澎湃。

（文章來源：證券時報）

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