廣州萬隆：千億活水資金即將進場抄底 藍籌股有望走出慢牛行情

A股底部不是跌出來的，是買出來的，想要行情上漲，必須要有活水進場。年初以來北上資金流入417億拉起了一波反彈，但是外資孤掌難鳴，反彈強度有些弱，好消息是市場另一大主力將帶來接近1000億的資金。

　　周四上午10點40分指數突然拉升，我們分析發現這跟人社部關于養老基金的發言時間是吻合的。人事部新聞發言人表示，截至2018年底，累計已有17個省區市委托投資基本養老保險基金8580億元，已經到賬的資金達到6050億元。根據規定養老保險基金投資股票、權益類基金的比例合計不得高于基金資產凈值的30%。雖然社保基金沒有公布投資于股票的比例，但我們可以參考險資。根據三季報，險資投資的股票比例大概是11%，按此估算將有接近1000億資金進入A股。

　　廣州萬隆研究發現，各方面跡象顯示市場資金面已經明顯改善。首先，外資在2019年流入6000億以上是基本確定的；其次，現在平均每天有一兩家上市公司獲得抒困基金支持；第三，固收類有資產荒的跡象，部分對收益要求高的資金將流入股市，可轉債火熱大概率跟此有關。

　　養老保險基金屬于隊，印象中隊基金持股的主力一般是銀行、保險、公用事業等估值較低，經營穩健的股票。這跟外資增持的對象重合度較高，近期權重藍籌持續走牛或跟隊增持也有關系。鑒于今年外資、隊、險資都將增持低估值權重股，預計藍籌股將走出慢牛行情。除此以外，隊也會配置一些中小市值股票，新華聯、雙良節能、中文傳媒、駱駝股份、新華傳媒、*ST凱迪、大華股份、中山公用、航天工程、東方通信的三季報里公布的十大流通股股東都出現了隊的身影。

　　操作上，目前政策面和資金面對行情十分有利，預計紅包行情仍將持續。長線品種金融、消費等權重藍籌仍然可以關注。題材股方面，我們反復強調近期可多關注漲價概念，原因是目前基建開工和環保督查將引起部分工業價格暴漲，更重要的是，科技題材持續性不強的情況下，漲價概念的持續性相對較好。

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（文章來源：廣州萬隆）

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