【國信宏觀固收】2018年四季度就業數據

　　總體來看，在2018年第四季度， 31城市的調查失業率連續處于歷史最低水平；城鎮調查失業率亦是處于較低水平。全年來看，城鎮調查失業率保持在4.8%-5.1%的區間，實現了低于5.5%的預期目標，我國的就業情況依然較好。

　　從職位的供需情況來看，從2018年全年來看，CIER總指數除第一季度與2017年持平以外，其它三個季度，2018年的CIER總指數均較2017年下跌約18%，與2017年相比，2018年就業市場的景氣程度出現了較為明顯的回落，這一點也與失業率不斷走低形成了對比。另外，民營企業和小型企業的就業情況已出現邊際好轉，但微型企業的就業形勢依然嚴峻，而且民企、小微企業的薪酬競爭力并不強。

　　31城市的調查失業率和城鎮調查失業率均位于低位

　　根據統計局的數據，截止2018年12月，31城市的調查失業率為4.7%，已連續四個月處于這一歷史最低水平(有數據以來)；城鎮調查失業率為4.9%，亦是處于較低水平。全年來看，城鎮調查失業率保持在4.8%-5.1%的區間，實現了低于5.5%的預期目標。從調查失業率的角度來看，我國的就業情況依然較好。

　　中采PMI從業人員分項延續下行趨勢，但幅度有所減弱

　　2018年第四季度，中采PMI從業人員分項依然延續2018年下半年以來的下行趨勢，不過幅度已有所減弱。具體來看，2018年12月的PMI從業人員分項為48，較2018年9月的48.3下行了0.3。盡管下行幅度有所減弱，但指標依然在50以下運行。與調查失業率不同，PMI從業人員分項的下行和長期低于50反映了制造業的就業情況依然較為嚴峻。

　　CIER總指數表現不及2017年，但民企和小型企業的就業情況有所緩解

　　根據中國人民大學中國就業研究所與智聯招聘聯合發布的中國就業市場景氣指數(CIER)來看，CIER總指數雖在2018年第四季度出現季節性回升，但同比增速已連續三個季度出現大幅下滑。具體來看，CIRE總指數在2018年第四季度為2.38，同比下降約18.2%；從供需角度來說，招聘需求人數同比增速下降12%，求職申請人數同比增速上升8%。從2018年全年來看，CIER總指數除第一季度與2017年持平以外，其它三個季度，2018年的CIER總指數均較2017年下跌約18%，與2017年相比，2018年就業市場的景氣程度出現了較為明顯的回落，這一點也與失業率不斷走低形成了對比。

　　從CIER指標的各個分項來看，東北地區的就業情況有了邊際改善，而華中地區就業指數的下降幅度最大；一線城市的就業形勢繼續緩解，但職位依然供不應求；大型企業的絕對優勢明顯，小型企業的就業情況邊際改善，而微型企業的就業形勢依然嚴峻；民營企業的就業指數再度超越其它企業，而國企墊底。

　　具體來看：

　　(1)分地區來看，各個地區的CIER指數延續華東>華中>華西>東北的格局，且與CIER總指數一樣，各個地區的CIER指數在第四季度均出現回升，但同比增速仍然為負。相對來說，東北地區的就業情況有了邊際改善，其CIER指數回到1上方；而華中地區就業指數的下行幅度最大，同比增速為-19.5%。

　　(2)分城市來看，不同城市的CIER指數同樣也遵循三線>二線>新一線>一線的局面。一線城市的CIER指數雖然還是小于1且環比略有下行，但相比去年同期卻上升了3.5%，其就業情況略有好轉；其它三類城市的CIER指數雖環比上升，但均較去年同期有所下降，其中三線城市下降幅度達到了28.6%。

　　在一線城市中，北京依然是就業困難戶，其CIER指數為所有城市中的最低水平，僅為0.38，相當于每2-3個求職申請者對應一個空缺崗位。

　　(3)分企業規模來看，大型企業絕對優勢明顯；小微型企業的就業情況進一步惡化。大型企業的就業指數明顯高于其它三類企業，其CIER指數達到了2.5，同比略微下行4.2%；而小微型企業的就業情況依然不容樂觀，兩者的CIER指數分別為1.02和1.23，同比分別下降23.9%和43.9%。

　　不過，值得注意的是，小型企業的就業形勢存在邊際改善的情況，其在四季度的CIER指數超過1并達到了1.02，同比增速的下降幅度也在減小，這反映了密集出臺的小微企業支持政策正在對小型企業的就業局勢產生影響；但對于微型企業就業情況的改善還需要進一步看到政策的落實情況。

　　(4)分企業性質來看，民企領頭，國企墊底。時隔一年，民營企業的就業指數再度超過其它類型的企業，其CIER指數為1.41；另外，外商獨資企業的CIER指數雖然小于1，但其在2018年的就業情況整體優于2017年，四季度的CIER指數同比上行6.5%。其它類型企業的就業情況相對較差，同比均出現大幅下行，其中，股份制企業和國企的CIER指數再度落于1下方。

　　全國薪酬平穩上漲，民營、小微企業在薪酬上的競爭力依然不足

　　根據智聯招聘的數據顯示，2018年四季度，全國平均薪酬再度創出歷史新高，為8096元，較三季度上升246元，相較去年同期上升307元，同比漲幅為3.9%。

　　從不同城市的平均薪酬來看，一線城市的平均薪酬水平優勢依然存在，北京和上海的平均薪酬均在萬元以上，且它們的薪酬同比漲幅均在5%以上；盡管深圳的薪酬還未突破萬元，但其上漲幅度最大，達到了8%。從不同性質企業的平均薪酬來看，與其它企業相比，外商獨資企業的優勢比較明顯；民營企業的薪酬水平穩步提升，但競爭力依然不足；事業單位的薪酬水平保持最低。從不同規模企業的平均薪酬來看，與三季度一樣，依然延續了規模越大、薪酬水平越高的現象。相較大企業而言，小微企業不僅沒有平臺優勢，在薪酬方面也處于劣勢。具體來看：

　　(1)從不同城市的平均薪酬來看，一線城市平均薪酬的優勢依然存在，北京、上海的平均薪酬位于萬元以上，且它們的薪酬同比漲幅均在5%以上；深圳的平均薪酬為9776元，漲幅更是達到了8%，依然是漲幅最大的城市之一。而海口在第四季度的平均薪酬為7275元，相比去年同期下降666元，降幅為-8%，是跌幅最大的城市之一。另外，薪酬水平同比下跌的城市還包括東莞、寧波、烏魯木齊、佛山、貴陽、南寧、蘭州、昆明和煙臺等。

　　(2)從不同性質企業的平均薪酬來看，合資企業、上市公司、外商獨資和國企的平均薪酬水平依然處于第一梯隊；外商獨資企業的薪酬水平逐漸脫穎而出，四季度平均薪酬達到了9019元，同比漲幅為8.4%。民營企業的薪酬水平穩步回升，目前為7954元，同比漲幅為5.2%；事業單位的平均薪酬在經歷2017年下半年的上升后，現階段依然處于增速下行階段，目前平均薪酬為7730元，同比下降4.2%，其是幾類企業中，薪酬唯一下降的一類企業。

　　(3)從不同規模企業的平均薪酬來看，與三季度一樣，依然延續了規模越大、薪酬水平越高的現象。規模在10000人以上的企業，其薪酬水平為9116元，同比上升7.96%，與三季度情況一樣，其不僅薪酬水平最高，工資漲幅也最大。反觀規模在100人以下的兩類企業，它們的平均薪酬水平僅在7600元左右，相較大企業而言，小微企業不僅沒有平臺優勢，在薪酬方面也處于劣勢。

（文章來源：國信固收研究）

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