2019年券商開年金股出爐：為何貴州茅臺招商蛇口備受寵愛

　　 “2019年，A股市場上，有哪些投資標的成為券商眼中的金股，給投資者帶來豐厚回報，為何在35家券商的眼中，這些股票備受寵愛？”

　　在上市公司頻頻爆雷的當下，券商對于個股的推薦也越來越謹慎。畢竟，曾經每年的投資策略會上，券商除了必須上交的策略預判功課，“金股”的推薦也成為了歷年來的一種傳統，不過，這一頻率伴隨多重疊加的市場因素，已經漸漸從年度轉向了月度。

　　尤其值得注意的是，相當一部分金股仍從2018年的歲尾延續到了2019年的年初。截至1月18日，根據資訊，結合35家券商機構最新1月個股買入評級統計，《投資者網》對今年券商開年推薦靠前的金股進行了總結和梳理。

　　其中，貴州茅臺以12家機構成為2019年券商最受青睞的股票，其次是招商蛇口，有10家券商推薦，立訊精密、深南電路、中炬高新獲得9家券商的推薦，華魯恒升、溫氏股份被8家券商推薦，此外，還有寶信軟件、保利地產、北方華創、萬科A，各獲7家券商推薦。

　　貴州茅臺(12家推薦)

　　貴州茅臺被一致推薦的原因在于，2018年完美收官，2019年新年利好重重，經銷商大會釋放信心，2019 年增量+調結構+調渠道，市場供不應求持續，營銷轉型則利于長遠。

　　2018年四季度通過穩定的發貨以及生肖、精品、年份酒等高附加值產品的適量投放，在部分經銷商被取消配額的情況下仍實現穩健增長，預計2018年實際銷售2.8萬噸左右，2019年計劃3.1萬噸適度增量，并將通過增加直營比例以及增加高附加值產品提升噸酒價格，系列酒也已制定兩位數增長目標，2019年14%的增長目標可期。

　　結合渠道反饋，茅臺普飛終端需求旺盛，品牌在消費者心中的認知度無可撼動，由于去年年底2019年新配額尚未到貨，導致供給緊張，批價升至1750元左右，渠道有600元以上利潤空間。豐厚的渠道利潤是公司最具保證的利潤來源和安全墊，在宏觀需求不確定的大背景下，茅臺依然是白酒行業確定性最強龍頭。

　　招商蛇口(10家推薦)

　　其基本面持續向好，業績快速增長，盈利質量提升顯著，拿地節奏把控良好，融資成本保持低位。與此同時，公司最新宣布的回購金額提振市場信心居于同行最高水平，回購比例處于居中水平，充分彰顯該企業的誠意。

　　2018年公司實現銷售金額1705.8億元，同比增長 51.3%；銷售面積827.4萬平，同比增長45.2%。根據公司公告披露計算，拿地金額 915億元，占銷售金額 53.7%。回購股份的50%將用于股權激勵或員工持股計劃，提高員工的積極性，維持企業的長遠戰略和穩定發展；另外，50%將用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券，為公司開拓融資渠道打下良好基礎。

　　立訊精密(9家推薦)

　　消費電子業務在行業疲弱下仍一枝獨秀。公司在公告中解釋，持續高速成長且超預期發揮，主要基于公司一直以來短中長期的市場、產品和客戶規劃比較完整，內部經營管理及智能制造的不斷提升，成長較為明顯，也相對容易抵御個別市場和產品的成長不良因素，而公司也將一如既往從長計議，做大做強。

　　非消費電子業務快速成長，確定受益于 5G 及汽車電子化。公司通訊業務成為重要新增長點，預計今年仍將維持 60%以上增長。5G時代公司面對百億市場空間，與主要基站廠商都有合作。此外 5G 帶來的云服務將帶來數據中心的快速增長，18 年服務器市場增長 5%，公司高速傳輸及光通信產品受益。

　　深南電路(9家推薦)

　　數通 PCB 景氣連續，高壁壘資產享受優良格局，份額有望平穩或者提升：就下游景氣度連續性和對上游業績拉動效應來講，數通 PCB 所對應的新世代通信基站、數據中心、IOT 設備等是相對較好的投資領域，滲透率還有提升空間，價值量有望穩中有升。公司受益于下游逆勢投資周期，有望迎來超越行業增速的成長潛力，2022-2023 年高峰年度，5G 訂單收入或可占其 2017 年收入的 50%以上。

　　IC 載板配套國內半導體崛起有望替代臺企，成為 2020-2021 年增長新動力。深南電路在 mems 麥克風載板已做到全球份額最高，無錫基板新廠預計 19 年下半年連線，新項目聚焦存儲 IC 載板，產品技術含量及附加值高，國際客戶認證中，有望棲身全球第一梯隊。

　　中炬高新(9家推薦)

　　作為行業第二大醬油企業，公司品牌影響力僅次于海天味業，無論是在渠道拓展，還是品類擴充方面都有比較大的提升空間和良好基礎，此前相對保守機制成為制約發展因素之一。

　　中炬高新調味品業務美味鮮收入和利潤近年來保持高速增長，目前市場占有率僅次于海天公司，快速成長得益于抓住了高鮮醬油的發展，與海天形成差異化競爭。公司產能持續擴張，預計未來將由產能達到40萬噸，規模效應帶來毛利率提升。與此同時，公司內部實現精簡優化，管理費用率可逐年降低，可用來增加銷售投入以此壯大公司收入規模，改變過去市場費用投入偏緊狀態。2018年11月完成董事會換屆，不確定因素消除，激勵機制完善將加快業績增速，未來將繼續聚焦調味品主業體制改革加速。

　　華魯恒升(8家推薦)

　　2014-2016年華魯恒升在周期最差情形仍有平均大約87億元的收入、19%毛利率、8.7億凈利；在行業平均景氣周期下，考慮到大筆資本開支帶來的成長性，目前價值大概率被低估。2018年業績實現翻番有余，成本優勢不懼行業暫時低谷，看好公司長期發展。

　　2018 年下半年，公司實施二期股票激勵計劃，有望進一步建立、健全公司長效激勵機制，吸引和留住優秀人才，充分調動公司董事、高級管理人員及其他關鍵人員的工作積極性，有效地將股東利益、公司利益和經營者個人利益結合在一起，共同關注公司的長遠發展。同時公司積極響應山東新舊動能轉換，十三五發展瞄向 150 萬噸。綠色化工新材料項目-包括乙二醇、精己二酸、氨基樹脂、酰胺及尼龍等，將進一步拓寬公司未來成長空間。按照單噸投資 1 萬元，10%年化收益率估算保守年化利潤至少 15 億元，未來成長仍然不斷。

　　溫氏股份(8家推薦)

　　看好養殖業，聚焦行業龍頭。過去 10 年中，生豬均價分別于 2008 年 4 月、2011 年 9 月、2016 年 6 月達到歷史高點，從價格高點到價格低點經歷的時間約為 1-2.5 年，本輪周期中，2018 年 5 月份達到的價格低點距前期高點為兩年。

　　在產能方面，自2018年3月以來，能繁母豬同比降幅持續擴大，11 月末能繁母豬存欄值為 3058 萬頭，相比年初下降 11%。反映補欄積極性的二元能繁母豬價格已接近歷史底部區間。此外，豬瘟疫情加速了產能的去化。判斷自 2018年 5 月豬價已進入本輪周期的底部區間，2019 年將開啟新一輪豬價周期。溫氏股份生豬銷量全行業第一，業績彈性可期。

　　寶信軟件(7家推薦)

　　寶信軟件2018年全年業績預計增加2.2億元到2.6億元，同比增長51.73%到61.14%。扣非凈利潤增加1.9億元到2.3億元，同比增長48.72%到58.98%。

　　兩塊主業均超預期。在IDC業務方面，位于上海占據區位優勢的寶之云IDC二期、三期項目由于需求旺盛，上架機柜數量持續上升。高端定位成本優勢帶來高營收和IDC行業領先的毛利率。鋼鐵信息業務方面，主要客戶所在鋼鐵行業供給側改革、去產能政策提升行業集中度，寶武整合行業內的兼并收購帶來系統更新改造需求，寶武集團外的鋼鐵廠商也紛紛啟動信息化投資建設。寶信軟件在鋼鐵行業自動化和信息化具備絕對競爭優勢，領先的寶信模式工業互聯網平臺實現全行業拓展。

　　保利地產(7家推薦)

　　根據2018 年業績快報，保利地產實現營業收入 1936 億元，同比增長32.3%，實現歸母凈利潤 188.0 億元，同比增長 20.3%。去年結算規模明顯增長，營業收入快速增加，結算項目質量提升，毛利率同比提高，可售未結資源豐富，且全年實現簽約金額同比增長 30.9%，銷售規模穩居行業前五。

　　拿地節奏穩中有降，從結構上看，繼續保持對一二線城市的深耕，一二線城市的拓展面積和金額分別占比 63%和78%，土儲優勢進一步夯實。明顯加強對現金流的把控，不斷強化銷售回款，全年回款規模達到 3536 億元，此外天然具有央企的信用背書和龍頭房企的規模優勢，融資的低成本和便利性將形成公司未來在規模擴張和行業整合中的天然的護城河。

　　北方華創(7家推薦)

　　強強聯手，北方華創已成為國內規模最大、涉及領域最廣、產品體系最豐富的高端半導體設備生產商。隨著制造向國內轉移國內半導體設備需求端，預計2019年超1000億元，年均增長率超40%；國產設備廠商供給端預計2020達52億元，年均增長率將在23%左右。

　　在02專項統籌規劃下，公司負責研發產品種類最多，所對應的市場空間最大。目前在光伏、LED、顯示、封裝等泛半導體應用領域發展快速；IC設備加速追趕，與國際差距逐漸縮短，多項28nm產品已實現銷售。

　　萬科A(7家推薦)

　　2018年萬科A銷售平穩增長，銷售金額突破6000億元的大關，在近期市場下行壓力較大背景下，公司短期土地投資力度偏謹慎，全年仍處加倉區間，且新增項目有較好的盈利空間。得益于戰略及管理水平，領先公司擁有一般地產企業所不具備的業務內生與凈化能力，在行業集中度提升趨勢下，未來能夠充分釋放自身和行業波動帶來的阿爾法。

　　由于行業調控及股權因素，導致公司市盈率估值已進入低位區間，2018年三季度匯金新進入前十大流通股東行列，而公司核心競爭力突出，內在價值有望持續增長。

　　(本文內容僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資須謹慎)

（文章來源：投資者網）

《2019年券商開年金股出爐：為何貴州茅臺招商蛇口備受寵愛》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0123/172865.htm