市場迎感恩節清淡行情 金價多頭仍占據主場？

周四，英國方面傳來重磅消息，稱脫歐談判雙方就脫歐后歐盟與英國未來關系政治宣言草案文本達成一致，且歐盟將承認英國的“獨立貿易”政策。但雙方就直布羅陀問題仍未達成一致，這使得英鎊短線走勢劇烈震蕩。不過，這一消息對市場的影響面較為有限，避險情緒云淡風輕，黃金價格走勢繼續震蕩交投于1227美元水平附近，市場的焦點將逐步轉向周末舉行的歐盟峰會。

不過伴隨著近期貴金屬價格上漲：黃金上漲11美元，白銀上漲0.25美元。許多人在思考是什么導致金價走勢出現變化？什么會讓金價繼續更大幅度上漲？

分析表示，盡管以美元計的名義價格似乎近期不會上漲太大。但由于金價最近幾周相對穩定，黃金相對于標準普爾500指數（SPX）上漲。換句話說，黃金的購買力正在增強——而且不僅是相對于股市而言。類似的趨勢變化可以在其他地方觀察到（例如，黃金和工業商品）。

那么人們購買黃金的目的是什么？

沃倫?巴菲特（Warren Buffet）曾尖銳的評論到：黃金沒有用處。它只是放在哪兒，而且放在哪兒是有代價的。還有機會成本。那么為什么人們會買一些沒有效用也沒有回報的東西呢？其中一個就是常說的投機。第二個原因是擔心交易對手違約。第三，黃金是對貨幣崩潰或貨幣制度變化的一種無限期對沖。這是交易對手違約的更廣泛版本。現在，通用電氣備受關注。它的投資級評級債券變得像垃圾債券。要記得在貝爾斯登破產前，該公司一直保持著投資級評級。

通用電氣負債約1150億美元。如果它違約，可能會讓許多投資者感到恐懼。他們肯定會購買美國國債。另外，投資者也可能會選擇持有黃金，黃金是唯一真正沒有違約風險的金融資產。

與投資級5年期CDS指數相比，通用電氣債券（5年期CDS價差）的違約保險成本飆升。這有力地表明，市場不再認為通用電氣配得上投資級評級。當然，市場可能會犯錯。實際上，將各部分加總起來看，通用電氣目前完全違約的可能性似乎不大。通用電氣擁有的資產，其價值和盈利能力要優于其巨額債務（該公司正忙于通過出售非核心資產來減少債務）。

而且市場實際上并沒有說“通用電氣將違約”。他們說的是，未來出現違約的風險已經加大。因此，上面的前提是：假設其他條件不變。但條件在未來肯定會改變，而且很可能變得極具風險 （例如，經濟衰退可能發生）。

然而，除了通用電氣之外，有相當一部分債券是由所謂的僵尸企業發行的，它們的利潤低于它們的利息支出。不斷上升的利率只會增加利息，盡管增加的成本有滯后性。

除了這些公司違約風險上升之外，還有一種風險，即如果大量這些公司同時受到沖擊，它們所依賴的信貸市場就會崩潰，就像2008年那樣。而如果他們的債券受損，那么他們的股票就會變得一文不值。在這種情況下，股市將暴跌。分析師Weiner強調，價格取決于利潤高低。在這種情況下，黃金多頭不會是那些投機者，而是想保護自己資產不受金融危機損害的人。這種情況什么時候會發生？就要看通用電氣和其他主要債務國何時陷入更深困境了。

技術面上看，黃金日線走勢圖上，黃金價格沿通道上行，若現貨黃金繼續上行，上方阻力位斐波那契38.2%回調位1238.65與前高組成的共振阻力，突破后，進一步阻力位見通道上軌。

若金價下行，下方支撐位為斐波那契23.6%回調位1208.71.多周期技術信號顯示日內市場情緒中性：短線中性（5分鐘，15分鐘，1小時），中線看漲（日線），長線中性（周線，月線）。

黃金行情中心顯示，北京時間16:07，今日黃金現貨價格報1224.10美元/盎司。

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