股神風格突變！巴菲特拋棄了持有20年的股票怎么回事？

更新于：2018-11-16 19:55:02

與看好20年的老牌零售股沃爾瑪分道揚鑣，轉而青睞過去一度排斥的科技股，“股神”的態度徹底轉變。

　　最近，巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋2018年三季度持倉報告對外披露，顯示公司已賣出所持有的最后一批沃爾瑪股份，同時增持蘋果、美國銀行、高盛以及通用汽車，并建倉摩根大通和甲骨文。

　　從2016年首次買入蘋果公司，但承認沒有投資谷歌和亞馬遜是一個錯誤，再到如今與“執手相戀”多年的沃爾瑪徹底分手，年近90的股神巴菲特用兩年時間完成了一次投資風格自我革命。

　　曾經“頑固”拒絕科技股

　　在巴菲特的投資準則中，能否建成“護城河”是決定一家公司價值的重要因素之一。

　　而對于科技公司而言，建立“護城河”比其他行業更難，競爭的激烈程度和技術迭代速度遠超想象。所以，在過去的十多年里，巴菲特始終以此為由將一眾科技股拒之門外。

　　轉折出現在他投資IBM后。在回避科技股幾十年后，巴菲特終于表示，當初沒有投資谷歌母公司Alphabet和亞馬遜這樣的科技巨頭“是一個錯誤”。

　　此后巴菲特似乎“說服”了自己，投資蘋果這樣的科技公司并沒有偏離自己的“價值投資”理念。拋開科技屬性，他眼中的蘋果如該如何理解？

　　“蘋果的科技產品具有極強的消費黏性，這已經不單是一只科技股，而是科技與消費的結合，蘋果生產的是我能理解的一種消費產品”。他認為，與其說蘋果是一家科技公司，不如說它是一家消費品公司，有很強的競爭力。

　　如今左手買蘋果右手“撩”UBer

　　巴菲特曾直呼科技股看不懂，不擅長，那么之后他又怎么看懂了？

　　在上世紀90年代互聯網浪潮初起時，無論科技互聯網行業出現了怎樣的蓬勃景象，他都保持相當謹慎的態度。隨著互聯網泡沫的潮退，部分龍頭科技企業消費市場被打開，巴菲特的態度也在悄然轉變。

　　目前，蘋果公司是伯克希爾的第一大重倉股。盡管最近蘋果供應鏈出現了iPhone市場需求疲軟的信號，但仍沒有阻擋住巴菲特增持的步伐，其旗下的伯克希爾在三季度小幅增持了52.3萬股，總持股增至近2.53億股。

　　按美股周三收盤時186.8美元的股價計算，其持有的這一部分蘋果股票市值超過471億美元，穩坐公司第二大股東的地位。

　　事實上，伯克希爾掃貨蘋果公司股票主要就在最近兩年，從開始的小試牛刀少量購入到循序漸進地增倉，基本保持著不斷加注的節奏。

　　2016年初建倉持有980萬股，在隨后的二季度增持了542萬股，當年年底則增加到了6120萬股，去年一季度持有的蘋果股票增加到了1.3億股；在今年一季度大舉增持7500萬股之后，在二季度增持約5%之后，其所持有的蘋果股票就超過了2.52億股。

　　今年5月，有媒體報道稱伯克希爾有意投資專車公司Uber，盡管最后談判未成功，但在一定程度上也表明巴菲特關注消費與科技結合的投資機會。

　　值得一提的是，伯克希爾在三季度對部分金融股進行大量押注。其買進了超過3600萬股摩根大通股票，并將美國銀行持股增加近三成。

　　此外，還增加了對美國合眾銀行、高盛和紐約梅隆銀行的投資。媒體指出，巴菲特可能在押注美國經濟走強和利率抬升，最終會利好美國的大型銀行。

　　以下為伯克希爾的十大重倉股：

　　中概股大粉絲浮出水面

　　“股神”巴菲特對于蘋果公司的偏愛在最近幾個季度已經讓投資者見怪不怪。伴隨華爾街大鱷在最近兩天陸續披露各自在三季度的倉位調整，另外一些秘密也隨之浮出水面。

　　細細分析這些大鱷們的持倉，可以發現在諸多資產組合中，有不少中國新經濟公司受到關注。其中就包括在剛剛過去的“雙11”購物節中扮演流量擔當角色的中國電商們，也包括在上個季度風光滿滿的流媒體等板塊。

　　繼二季度多只個股獲得青睞后，電商板塊三季度依然風光。

　　摩爾資本管理公司和對沖基金文藝復興在三季度新買入了京東。老虎全球管理公司增持約962萬股京東，截至三季度末時，合計持股價值達到13.2億美元。

　　老虎全球管理公司還增持了202.5萬股阿里巴巴。VIKING全球投資者公司、第三點對沖基金也選擇買入阿里巴巴。

　　二季度經理人對于流媒體的熱情也在三季度得到延續。

　　摩爾資本管理、先鋒集團、瑞銀都買入了嗶哩嗶哩。VIKING 全球投資者新買入157.8萬股愛奇藝，摩根士丹利也選擇增持愛奇藝。

　　在線教育板塊也炙手可熱。

　　老虎全球管理公司增持了163.4萬股好未來，還增持18.1萬股新東方。摩根士丹利也增持了好未來。

　　相較于一些機構的“挑挑揀揀”，有幾家對沖基金儼然成為中概股的“粉絲”。

　　橋水基金在三季度一舉買入阿里巴巴、京東、陌陌、智聯招聘、歡聚時代及新浪等多只中概股。

　　橋水基金10月在中國內地正式推出首只私募證券基金“橋水全天候中國私募投資基金一號”，橋水聯席首席投資官鮑勃·普林斯曾表示，中國金融市場發展迅速，中國投資者也在評估越來越多可供利用的投資機會。

　　Citadel公司增持了阿里巴巴、陌陌、嗶哩嗶哩和歡聚時代等多只中概股。

　　先鋒集團的投資組合則增持了愛奇藝、前程無憂、搜狐、嗶哩嗶哩及搜狗。

（文章來源：中國證券網）

股神風格突變！巴菲特拋棄了持有20年的股票 怎么回事？