廣州萬隆：慣性下挫 關注中線機會

大盤延續弱勢，個股補跌明顯。指數反彈無力，行情仍處于慣性調整狀態。從估值層面來看，當前市場已經處于中期超跌反彈布局窗口階段。　　

　　國慶節前外資大力拉升大金融板塊，但另一方面融資融券、游資、大股東等則是選擇繼續出逃。顯示出資金心態更多傾向選擇繼續離場。即市場的支撐盤處于相對脆弱的狀態。正是這種試盤之后的資金行為選擇，國慶節后導致資金行為恐慌合力出逃，部分前期相對抗跌的個股也開始補跌。這就是當前的市場現狀態。

　　金融去杠桿應該是主導行情調整的核心因素。雖然我們看到宏觀流動性是維持充裕狀態，但另一方面緊信用的環境下，部分高負債的實體機構為改善現金流及資產負債表，需要拋售資產的方式改善現金流。而股票市場作為重要資產配置方向之一，也成為拋售對象之一。另一方面更為值得關注的是，由于緊信用環境下對股票市場的增量資金來源構成制約，使得個股拋售對市場的沖擊明顯加大。而由于資本新規對兩融、股權質押的降杠桿要求，更是導致個股在調整過程中面臨被動平倉拋售的壓力。

　　整體上來看，整體資金面并不樂觀，對市場支撐有限。而前期相對強勢股補跌，導致行情進一步創新低。這就是當前行情的運行現狀。在估值已經超跌的情況下，行情由于去杠桿導致的下跌，必然會為市場帶來中長線的超跌機會。建議投資者耐心等待超跌帶來的分批布局機會。

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（文章來源：廣州萬隆）

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