央行今日進行2650億元MLF操作 無逆回購操作

　　2018年9月17日人民銀行開展MLF操作2650億元，無逆回購操作。(解讀>>>2650億元意外驚喜！沒等到央媽逆回購卻等來了更“厲害”的MLF 機構稱定向降準隨后就到)

MLF操作情況

　　中國人民銀行公開市場業務操作室

　　二〇一八年九月十七日

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　　進一步把握貨幣政策節奏和力度

　　日前，國務院金融穩定發展委員會召開第三次會議分析當前經濟金融形勢，研究做好下一步重點工作。會議強調在宏觀大局的變化中把握好穩健中性的貨幣政策，充分考慮經濟金融形勢和外部環境的新變化，做好預調微調，但也要把握好度。

　　截至日前，成立70天的新一屆金融委已經召開了四次會議。7月2日金融委召開首次會議，研究部署打好防范化解重大風險攻堅戰等工作。隨后于8月初召開第二次會議，研究進一步疏通貨幣政策傳導機制以及本次會議部署下一步重點工作。另于8月24日召開了防范化解金融風險專題會議。

　　復旦大學證券研究所副所長王堯基在接受采訪時認為，按照最近國務院金融穩定發展委員會召開第三次會議重申的穩健中性貨幣政策原則，如何根據經濟發展需求把握好今后貨幣政策的節奏和力度顯得尤為重要。他說，在目前市場流動性偏緊的情況下，現行的我國存款準備金率無論從橫向還是縱向來看依然較高，因而近期還有必要進一步降低存款準備金率。

　　王堯基表示，目前市場流動性偏緊，股市持續低迷并屢創新低，中小企業融資難、融資貴的問題依然突出，而且越臨近四季度，銀行的可用貸款額度越少，因而通過貨幣政策的適時適當調整增加市場流動性值得考慮。

　　北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍接受中國經濟時報記者采訪時也表示，當前的貨幣政策還可以在以下三個方面加大改善力度：一是貨幣傳導機制還不通暢。急需錢的企業拿不到資金，比如說中小企業的融資難問題一直得不到解決。二是市場中缺乏好的投資機會。三是隨著國際國內經濟形勢的變化，導致公眾對經濟形勢預期不佳，缺乏消費和投資欲望。

　　蘇劍表示，要很好地把握貨幣政策的尺度，就需要弄清楚三個方面的問題。一是把握中國經濟形勢，確定政策立場。二是把握貨幣政策的效力因素。影響貨幣政策效力的因素很多，任何因素的變化都有可能使貨幣政策的效力大起大落。三是把握貨幣政策本身的力度。

　　蘇劍認為，貨幣政策可以采取試錯法，一步一步嘗試地進行，效果顯著則繼續、不夠則加碼、過多則減少力度。（來源：中國經濟時報）

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