周五(9月14日)紐市盤(pán)中，布倫特原油一度跌逾1%，刷新日內(nèi)低點(diǎn)至77.37美元/桶，創(chuàng)近三日新低。從基本面來(lái)看，歐佩克8月原油產(chǎn)量增加27.8萬(wàn)桶/日至3256萬(wàn)桶/日，表明其他增產(chǎn)超過(guò)了伊朗減產(chǎn)的量；當(dāng)前美國(guó)成品油庫(kù)存依然高企，且美國(guó)汽油消費(fèi)即將開(kāi)始逐漸進(jìn)入淡季，煉廠(chǎng)的檢修產(chǎn)能隨之增加，此外近期新興市場(chǎng)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不斷，OPEC與IEA均對(duì)未來(lái)石油需求增長(zhǎng)表示擔(dān)憂(yōu)，油價(jià)后市上漲空間或有限，短期維持偏弱震蕩概率大。

全球原油日產(chǎn)量首破1億桶，伊朗委內(nèi)瑞拉斷供不足為懼

9月12日歐佩克月報(bào)進(jìn)一步削減其2019年全球石油需求增長(zhǎng)，并表示經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景有下行的風(fēng)險(xiǎn)，增加了該集團(tuán)明年供給市場(chǎng)的一項(xiàng)新挑戰(zhàn)。在月度報(bào)告中，歐佩克表示明年全球石油每日需求將增長(zhǎng)141萬(wàn)桶，在預(yù)測(cè)中連續(xù)第二次下調(diào)，比上月減少2000桶/天。報(bào)告進(jìn)一步表明，幫助歐佩克及其盟友擺脫供應(yīng)過(guò)剩的石油需求迅速增長(zhǎng)，將在2019年放緩。這意味著，隨著美國(guó)重新實(shí)施制裁，在彌補(bǔ)委內(nèi)瑞拉和伊朗的供應(yīng)損失方面，其他產(chǎn)油國(guó)的壓力將會(huì)減少。

國(guó)際能源組織(IEA)發(fā)布的月報(bào)顯示，全球原油供給量在8月再度創(chuàng)出了歷史新高，所有每日石油產(chǎn)量之和有史以來(lái)首次超過(guò)了1億桶大關(guān)。IEA月報(bào)指出，盡管伊朗和委內(nèi)瑞拉因?yàn)楦鞣N不可抗因素發(fā)生減產(chǎn)，但OPEC原油總產(chǎn)量仍在8月增加到了3263萬(wàn)桶，同時(shí)，在美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)的背景下，非OPEC產(chǎn)油量比起2017年同期也大幅上升了260萬(wàn)桶/日，升幅遠(yuǎn)超預(yù)期。


周三俄羅斯能源部長(zhǎng)表示，全球主要產(chǎn)油國(guó)仍有著充足的后備增產(chǎn)潛力，而在必要時(shí)，這部分產(chǎn)能就能得到動(dòng)用，并且各國(guó)若攜手合作，將足以生產(chǎn)出可以填補(bǔ)伊朗出口損失份額的原油來(lái)供給全球市場(chǎng)。雖然他也坦言，伊朗的出局會(huì)讓全球石油市場(chǎng)變得更加脆弱。

OPEC及聯(lián)盟產(chǎn)油國(guó)將在下周一召開(kāi)技術(shù)會(huì)議，進(jìn)一步重新分配原油產(chǎn)能份額，此后將在9月22-23日舉行部長(zhǎng)級(jí)特別會(huì)議，并料宣布“減產(chǎn)”措施的終結(jié)

原油需求增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加

在供給旺盛的同時(shí)，需求前景卻堪憂(yōu)。IEA預(yù)計(jì)，2018年第四季度全球原油需求為1.0029億桶/日，2019年第一季度為9927萬(wàn)桶/日；2019年全球原油需求增速預(yù)期為140萬(wàn)桶/日，此前為149萬(wàn)桶/日，雖然美國(guó)本土需求仍將旺盛，但是來(lái)自一些新興市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)則可能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速放緩和本幣貶值的影響而受到遏制；這一報(bào)告大大平抑了此前市場(chǎng)投資者對(duì)于供給短缺的擔(dān)憂(yōu)。

統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份規(guī)模以上工業(yè)原油加工量5031萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%，增速比上月回落6.0個(gè)百分點(diǎn)；日均加工162.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.4萬(wàn)噸；8月原油加工率下降至去年12月以來(lái)最低水平，因油價(jià)上漲侵蝕到民營(yíng)煉廠(chǎng)的利潤(rùn)率，促使他們延長(zhǎng)了停產(chǎn)時(shí)間。


今年以來(lái)，一些地區(qū)原油需求出現(xiàn)了疲軟的跡象：由于油價(jià)上漲，美國(guó)汽油需求停滯不前；5月到7月期間歐洲需求持續(xù)低于去年同期水平；在日本盡管氣溫很高，最近受到自然災(zāi)害的影響，原油需求低迷。進(jìn)入2019年，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)在一些關(guān)鍵的新興經(jīng)濟(jì)體，特別是兌美元的貨幣貶值增加了進(jìn)口能源的成本；此外，貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)也增加了能源需求增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)成品油庫(kù)存高企，汽油消費(fèi)即將開(kāi)始逐漸進(jìn)入淡季

美國(guó)能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至9月7日當(dāng)周汽油庫(kù)存增加125萬(wàn)桶，預(yù)期增加30萬(wàn)桶，前值增加184.5萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存增加616.3萬(wàn)桶，預(yù)期增加175萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存變化值創(chuàng)1月5日當(dāng)周(36周)以來(lái)新高；單周需求中，美國(guó)石油需求總量日均2057萬(wàn)桶，比前一周低109.2萬(wàn)桶；其中美國(guó)汽油日需求量964.9萬(wàn)桶，比前一周低8.4萬(wàn)桶；餾分油日均需求量328.8萬(wàn)桶，比前一周日均低100.3萬(wàn)桶。美國(guó)勞工節(jié)已經(jīng)結(jié)束，油廠(chǎng)將季節(jié)性檢修，汽油需求也將季節(jié)性下降，這將進(jìn)一步制約油價(jià)上漲空間。


法國(guó)興業(yè)銀行表示，預(yù)計(jì)布倫特原油前月期貨價(jià)格2018年第四季度為78美元/桶，2019年第一季度料為73美元/桶；預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月將交投于65-83美元/桶區(qū)間；預(yù)計(jì)WTI原油價(jià)格2018年第四季度為73美元/桶，2018-19年料均為68美元/桶；預(yù)計(jì)WTI原油價(jià)格2019年第一季度為68美元/桶，未來(lái)12個(gè)月料將交投于60-78美元/桶區(qū)間；預(yù)計(jì)沙特將繼續(xù)設(shè)法向原油市場(chǎng)供應(yīng)原油，以設(shè)法將布倫特原油價(jià)格維持在它們所渴望的70-80美元/桶區(qū)間。

《原油產(chǎn)量歷史新高需求平平，油價(jià)或不宜過(guò)分看漲》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0917/146454.htm