周四(09月13日)報(bào)道，關(guān)注今日歐洲央行9月利率決議。

市場普遍預(yù)期的是今日的會(huì)議將仍維持當(dāng)前利率水平和此前宣布的購債計(jì)劃，即截至2018年12月末退出量化寬松政策不變，這將使得市場將預(yù)期尋找央行行長德拉基何時(shí)開始加息的線索。

央行此前表示過，將維持當(dāng)前較低的利率水平，至少至今年夏季，打消了早些時(shí)間預(yù)期的最早將于6月加息的可能。

市場此后開始預(yù)期首次加息或在明年第四季度，由此今日德拉基的聲明將使得投資者再次重新考慮這一假設(shè)，并將對歐元走勢產(chǎn)生影響。

昨日彭博消息已經(jīng)表示歐銀可能會(huì)下調(diào)今年和明年對歐元的預(yù)期，以及對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。歐元/美元日線周四亞盤時(shí)段及歐盤盤初，略走低0.08%，截至發(fā)稿仍基本交投于1.1616一線。

對此幾家投機(jī)分析師紛紛對今日的歐銀會(huì)議作出預(yù)測。

美銀美林匯市策略師Athanasios Vamvakidis：預(yù)期歐銀將在今日的新聞發(fā)布會(huì)上向當(dāng)前不確定的市場前景傳遞出信心，可能會(huì)表示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度足以啟動(dòng)核心通脹復(fù)蘇，即便經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度仍較緩慢。根據(jù)前瞻性指引，歐銀已在截至2019年夏季之前都凍結(jié)了貨幣政策。

由此市場今日的重點(diǎn)將在德拉基對中期通脹前景的信心強(qiáng)度以及對風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估上，認(rèn)為德拉基會(huì)再次回避明年首次加息的問題，僅僅表示對當(dāng)前市場相對鴿派的定價(jià)的贊同。

在這一情形下，并不預(yù)期歐銀會(huì)議的內(nèi)容將對歐元產(chǎn)生很大影響，近期的觀點(diǎn)是意大利風(fēng)險(xiǎn)對歐元造成短線下行風(fēng)險(xiǎn)，但仍預(yù)期歐元在年末和明年之際將表現(xiàn)升值。平衡的歐元/美元價(jià)格在1.20-1.25水平，市場仍在看跌歐元，美國中期選舉可能會(huì)導(dǎo)致美國政府內(nèi)部分裂，挫傷美元，不過歐洲央行退出量化寬松政策和之后的首次加息則將扶助歐元。

法國興業(yè)銀行首席匯市策略師Kit Juckes則表示，仍為歐元/美元今年的公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)在1.30，而這一目標(biāo)位應(yīng)當(dāng)在歐銀常態(tài)化貨幣政策時(shí)觸及，不過這一進(jìn)程可能慢于該行設(shè)想，當(dāng)前的匯價(jià)仍在此前的低點(diǎn)位置附近，暗示歐元買盤之后將重新涌入。

過去一年中匯價(jià)基本受德國債券收益率牽引，今年意大利風(fēng)險(xiǎn)成為了波動(dòng)的因素，通過簡單回歸表示，德國債券收益率如果回至50個(gè)點(diǎn)，將使得匯價(jià)重回1.20一線。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)研究負(fù)責(zé)人Bruce Kasman則表示，近期的歐元區(qū)數(shù)據(jù)喜憂參半，但經(jīng)濟(jì)增長上，歐元區(qū)8月所有產(chǎn)業(yè)的采購經(jīng)理人指數(shù)在54.4水平，與增值2.2%的幅度保持一致，不認(rèn)為會(huì)成為歐銀貨幣政策委員會(huì)的困擾，預(yù)期歐洲央行今日仍將保持此前觀點(diǎn)，表達(dá)對宏觀經(jīng)濟(jì)的信心，以及在之后一個(gè)季度開始退出量化寬松的計(jì)劃。

BMO資本市場歐洲匯市策略負(fù)責(zé)人Stephen Gallo認(rèn)為，今日的會(huì)議將如同7月份會(huì)議，預(yù)期利率聲明和新聞發(fā)布會(huì)內(nèi)容將加強(qiáng)歐元近期的交投區(qū)間，限制較大幅度的波動(dòng)。

預(yù)期對相關(guān)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測將普遍與6月數(shù)據(jù)吻合。可能對2018年和2019年實(shí)際GDP增長年率作出下調(diào)，且對2020年核心通脹預(yù)期調(diào)至2.0%以下。而對匯市看法則為“非事件性”中立觀點(diǎn)。

認(rèn)為德拉基可能會(huì)回避對意大利風(fēng)險(xiǎn)帶給歐元影響的相關(guān)問題，鑒于歐洲央行需要保持非政治性的立場。

道明證券歐洲匯市策略負(fù)責(zé)人Ned Rumpeltin則表示，預(yù)期歐銀理事會(huì)將確認(rèn)四季度購債的程度，并表示，12月退出量化寬松仍是有條件的，需要基于通脹和預(yù)期，其他的前瞻性指引仍維持不變。

以最近的數(shù)據(jù)公布看，經(jīng)濟(jì)增長被緩慢下調(diào)，但通脹預(yù)期仍不變，昨日彭博的消息可能暗示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長的風(fēng)險(xiǎn)偏下行。由此認(rèn)為歐元可能面臨一些溫和的下行壓力。不過就今日會(huì)議聲明看，仍預(yù)期不會(huì)對匯市產(chǎn)生極大影響。

但美國CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)對匯價(jià)走勢產(chǎn)生波動(dòng)。

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