2009年3月9日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)雙雙創(chuàng)下了全球金融危機(jī)以來(lái)的最低收盤點(diǎn)位。在這一天之后，美股開啟了長(zhǎng)達(dá)九年半之久的“歷史最長(zhǎng)”牛市。截至2018年9月10日，標(biāo)普500指數(shù)期間漲幅為325%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)期間漲幅達(dá)到近525%。

　　在九年半持續(xù)上漲的美股市場(chǎng)中，美聯(lián)儲(chǔ)推出的超寬松貨幣政策成為了牛市背后的源動(dòng)力，非必需消費(fèi)品板塊和信息技術(shù)板塊造就了牛股的溫床，而“消費(fèi)”疊加“創(chuàng)新”科技的公司更是成為牛股中的大贏家。

　　消費(fèi)創(chuàng)新成牛股主流

　　數(shù)據(jù)顯示，從2009年3月9日至2018年9月10日，標(biāo)普500指數(shù)下屬11大分類指數(shù)中，非必需消費(fèi)品指數(shù)從125.72點(diǎn)升至921.12點(diǎn)，漲幅633%；信息技術(shù)指數(shù)從199.62點(diǎn)升至1292.41點(diǎn)，漲幅547%。這兩大指數(shù)九年半的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他分類指數(shù)。通過(guò)對(duì)九年半期間的標(biāo)普500指數(shù)成分股漲幅榜進(jìn)行分析，“消費(fèi)”疊加“創(chuàng)新”科技的公司成為大牛股的主流。

　　美妝連鎖零售商Ulta美妝通過(guò)大數(shù)據(jù)策略，對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行充分了解，從而為旗下2萬(wàn)多種產(chǎn)品制定出有效的營(yíng)銷策略。該股九年半期間上漲了逾66倍。

　　奈飛以出租DVD影碟起家，目前已經(jīng)轉(zhuǎn)型為世界上最大的流媒體播放服務(wù)商。其近年來(lái)一直堅(jiān)持原創(chuàng)內(nèi)容策略，不斷拓展海外市場(chǎng)。該股九年半期間上漲了逾62倍。

　　芯片制造商英偉達(dá)致力于研發(fā)和提供引領(lǐng)行業(yè)潮流的先進(jìn)技術(shù)，在數(shù)字媒體革命的背景下，成為了全球可編程圖形處理技術(shù)領(lǐng)袖。該股九年半期間上漲了逾32倍。

　　在漲幅榜前20位中，“消費(fèi)”疊加“創(chuàng)新”科技的公司還有電商巨頭亞馬遜、全球最大的在線旅游集團(tuán)Booking控股和Expedia、游戲軟件企業(yè)Take-Two、皇家加勒比海游輪公司。在這輪牛市中，上述公司的漲幅都超過(guò)了20倍。

　　“消費(fèi)”疊加“創(chuàng)新”科技的公司在納斯達(dá)克綜合指數(shù)成分股漲幅榜也占據(jù)主流。第一牛股、漲幅近430倍的Patrick工業(yè)主攻房車、輕型船等戶外休閑領(lǐng)域。主打“智能床”產(chǎn)品的Sleep Number、保健品公司然健、瑜伽服制造商Lululemon都在前十位的榜單中占據(jù)了一席之地。

　　貨幣政策推波助瀾

　　美股市場(chǎng)人士表示，上述超級(jí)牛股公司都是“非常成功”的公司，雖然在金融危機(jī)時(shí)沒(méi)能幸免，但在后金融危機(jī)時(shí)期里的業(yè)績(jī)都持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。另外，也不能忽略部分公司啟動(dòng)時(shí)的股價(jià)相對(duì)較低的事實(shí)。

　　除了公司的基本面因素，美聯(lián)儲(chǔ)推出的超寬松貨幣政策導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性激增，成為了牛市背后的最大推手。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)了包括零基準(zhǔn)利率、量化寬松等非常規(guī)調(diào)節(jié)手段的超寬松貨幣政策。在美聯(lián)儲(chǔ)的不斷政策刺激下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面改觀明顯。美聯(lián)儲(chǔ)的超寬松貨幣政策旨在促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi)。此舉創(chuàng)造出大量的流動(dòng)性進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域以及金融體系推波助瀾，不但導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗，還在股票市場(chǎng)中推高了投資者的風(fēng)險(xiǎn)情緒。

　　超寬松貨幣政策的始作俑者——美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克表示：“所謂貨幣寬松就是用流動(dòng)性好的資產(chǎn)去置換流動(dòng)性不好的資產(chǎn)�！痹诮鹑谖�機(jī)中出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題的資產(chǎn)被美聯(lián)儲(chǔ)收走后，被置換入市場(chǎng)的肯定是流動(dòng)性很好的金融品種，顯然股票是最好的選擇之一。

　　很多分析人士都強(qiáng)調(diào)指出，投資者在股市上掙錢，主要有三個(gè)來(lái)源：一是掙上市公司的錢，公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)導(dǎo)致股價(jià)走高；二是掙央行的錢，貨幣放水推升了整體市場(chǎng)的估值；三是掙交易對(duì)手的錢，短期看就是“聰明人”掙“傻人”的錢。而從長(zhǎng)期來(lái)看，選擇創(chuàng)新行業(yè)的好公司，在流動(dòng)性充裕的時(shí)期“咬定青山不放松”，才是股市掙錢的捷徑。

《“消費(fèi)”疊加“創(chuàng)新”造就牛股傳奇》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0912/145040.htm