此前英國脫歐取得重要進展，達成協(xié)議的預期支撐了歐元與英鎊的反彈行情，而北美自由貿(mào)易協(xié)定的談判亦出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，加拿大愿意作出讓步，加元飆升。此外，美國7月JOLTS職位空缺創(chuàng)新高，顯示美國勞動力市場需求旺盛。美元指數(shù)寬幅震蕩，雖然沖高遇阻，但在九月加息預期的幫助下，仍勉強守住95重要關(guān)口，現(xiàn)貨黃金盤中一度下挫并刷新近期新低，但隨即在抄底買盤的推動下盡數(shù)收回跌幅。

本周市場焦點，英歐央行議息或掀狂風暴雨，而中美貿(mào)易戰(zhàn)的最新走向亦將牽動人心，市場或需考慮為最壞的打算做好準備。數(shù)據(jù)方面，在美國，預計PPI持穩(wěn)而CPI上行態(tài)勢稍微放緩，初請維持強勢，進口物價指數(shù)略降，零售銷售變化不大，工業(yè)產(chǎn)出小幅增長，密歇根大學消費者信心變化不大，營運庫存增長稍微提速。在歐洲，預計歐洲央行維持政策不變的可能性較大，但不排除給出縮減購債規(guī)模的信號；德國CPI大致持平；法國CPI變化不大；英國央行按兵不動。在亞太區(qū)，預計中國規(guī)模以上工業(yè)增加值、社會消費品零售總額稍微下降但整體仍保持平穩(wěn)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資小幅增長；澳大利亞失業(yè)率變化不大。

美國PPI等數(shù)據(jù)即將揭曉，敬請留意，而日內(nèi)關(guān)注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯(lián)儲加息路徑意見稍有分歧，從CME監(jiān)察可見2018年9月加息機會為100%，11月再加息的機會為3%，12月則見83%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債券收益率震蕩上行，現(xiàn)貨金料逢高受壓。

全球最大的白銀ETF持倉近期持平為主，偶爾夾雜的增減持變化不定，美歐貿(mào)易關(guān)系柳暗花明，北美自貿(mào)協(xié)定懸而未決，中美貿(mào)易爭端針鋒相對，特朗普仍然是主要風險來源，美強勁非農(nóng)指引加息前景，資金保持謹慎觀望。消息面多空交織，銀價需警惕在突發(fā)消息的影響下出現(xiàn)大幅波動走勢。

技術(shù)面來看，銀價的長期形態(tài)維持區(qū)間震蕩。從4H圖來看，隨著美國加息以及特朗普稅改通過的預期相繼兌現(xiàn)，銀價逐步從低位回升，市場預期美元與主要非美貨幣間的利差將持續(xù)擴大，特朗普以鄰為壑肆意加征關(guān)稅，銀價在16-17美元區(qū)間內(nèi)反復震蕩，美聯(lián)儲維持漸進加息模式，美元或成貿(mào)易戰(zhàn)贏家，銀價16美元關(guān)口終告失守，在接連創(chuàng)出年內(nèi)新低后稍見回穩(wěn)，美聯(lián)儲議息按兵不動但措辭偏鷹，銀價震蕩下行，土耳其金融危機恐波及歐洲銀行業(yè)，銀價接連崩跌，特朗普抨擊美聯(lián)儲加息，杰克遜霍爾央行年會上鮑威爾發(fā)表鴿派講話，銀價此前一周的反彈成果失而復得，中美貿(mào)易形勢愈發(fā)嚴峻，新興市場貨幣閃崩頻現(xiàn)，銀價最低曾觸及14美元后稍微回穩(wěn)，美最新非農(nóng)報告表現(xiàn)靚麗，英國脫歐協(xié)議預期升溫，銀價在低位震蕩持穩(wěn)。

消息面多空交織，投資者密切關(guān)注未來通脹、薪資、就業(yè)增長等指標的變化，全球貨幣政策走向正常化但步調(diào)不一，美國主導貿(mào)易戰(zhàn)硝煙四起，國際政治局勢錯綜復雜，美強勁非農(nóng)指引加息前景，金銀震蕩走低，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區(qū)間追單較有利。

Kitco分析師Jim Wyckoff在周二發(fā)布的報告中稱，從Comex黃金期貨的月度圖表看，追溯到45年前，顯示近期陡峭的下跌趨勢，今年夏季價格觸及1年半低點。黃金市場空頭的下一個主要下行價格目標是2016年低點1124.00美元。這個長期圖表顯示，未來幾個月金價確實會走向某一方向�，F(xiàn)貨黃金價格將不得不突破1250.00美元，以便在較長期的技術(shù)基礎(chǔ)上為多頭提供市場穩(wěn)定的信心，然后價格將在接下來的幾個月中橫盤整理，如果不是橫盤走高。

目前陷入困境的黃金和白銀市場多頭必須記住這一點：歷史證明商品市場價格具有高度周期性。換句話說，延長的價格下跌將導致價格上漲。那些在歷史較低的價格水平上投入購買的交易員或投資者總是得到回報，即使需要一段時間。

另外，知名的投資新聞網(wǎng)站Gold Stock Bull近期撰文從金銀比率這一角度進行分析，指出這一比率已經(jīng)攀升至27年來的最高位，這一比率飆升通常發(fā)生在經(jīng)濟危機時期或者股市崩盤之前。鑒于眼下沒有重大危機，因此股市大回調(diào)的可能性已經(jīng)上升。

文章指出，黃金白銀比是白銀最可靠的技術(shù)“買入”指標之一，尤其是當該比率攀升至80以上時。而眼下，黃金與白銀的比率已經(jīng)超過85，這是整個18年牛市時的最高水平。事實上，在27年前的1991年，這個比率要比現(xiàn)在更高。不過令人意外的是，目前這一比率要比于2008-09年金融危機時期高。

富國銀行投資策略分析師Austin Pickle周二稱，該行認為位于當前水平的黃金價格對長期投資者來說是有利的，“12個月黃金目標區(qū)間仍為1,250-1,350美元/盎司�！痹撔腥绱丝春命S金，原因在于其相信，自4月以來一直對金價構(gòu)成巨大下行壓力的美元，將最終在年底前大幅回落。

黃金行情中心顯示，北京時間14:11，今日黃金現(xiàn)貨價格報1195.13美元/盎司。

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