本周美加繼續(xù)就北美自貿(mào)協(xié)定（NAFTA）進(jìn)行談判。加拿大方面在周四透露談判已經(jīng)取得重大進(jìn)展，整個(gè)氛圍較為積極。不過令人擔(dān)憂的是，有三大問題依然懸而未決。接下來的談判結(jié)果將決定加元匯率下半年的命運(yùn)。

路透援引知情人士的消息顯示，目前尚不清楚雙方能否化解分歧。美加雙方在三個(gè)問題上還未能達(dá)成一致：第19章（貿(mào)易爭端解決機(jī)制）、文化問題以及乳制品。一部分原因在于，加拿大不斷修改乳制品方面的措辭。

總理特魯多曾多次公開表示，新的NAFTA協(xié)議中必須保留第19章。這個(gè)機(jī)制可以保證加拿大公司避免對(duì)手隨意制造的貿(mào)易爭端。此前，加拿大依靠這個(gè)機(jī)制解決了美加之間關(guān)于蘋果和豬肉的貿(mào)易糾紛。另外，特魯多還堅(jiān)持要保留NAFTA中的文化豁免條款，以保護(hù)本國出版與媒體企業(yè)免于被美國公司收購。

加拿大遲遲不愿在農(nóng)業(yè)和乳制品方面做出讓步，這讓美國很不滿。特朗普還威脅要推動(dòng)一項(xiàng)與墨西哥的雙邊貿(mào)易協(xié)議。路透分析認(rèn)為，這實(shí)際上就是要扼殺由三國訂立的、涉及1.2萬億美元貿(mào)易的NAFTA協(xié)定。

特朗普還設(shè)定了達(dá)成協(xié)議的最后期限——9月底，因?yàn)閷脮r(shí)美國需要發(fā)布協(xié)議文本，以便讓墨西哥新總統(tǒng)在12月就職前簽署協(xié)議。但是加拿大外長弗里蘭表示：“貿(mào)易協(xié)定由許多條細(xì)碎的條款組成，只要雙方在任意條款上不能取得共識(shí)，那么就無法達(dá)成協(xié)議。”

著名投行東京三菱分析稱，下半年是否做空加元關(guān)鍵在于美加9月NAFTA談判結(jié)果如何。這一結(jié)果其實(shí)也將影響加拿大央行之后的貨幣政策。現(xiàn)在市場普遍預(yù)計(jì)該央行將在10月進(jìn)行加息，不過這也是建立在美加能在9月結(jié)束之前達(dá)成協(xié)議的基礎(chǔ)上。

市場擔(dān)憂，如果雙方未能達(dá)成協(xié)議，那么下月加央行加息的概率可能會(huì)降低，接下來加元的下行壓力恐將加大。從長期來看，NAFTA談判結(jié)果才是真正主導(dǎo)加元走勢的最重要因素。

道明銀行證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)師奧蘭多認(rèn)為：“以加拿大目前的經(jīng)濟(jì)狀況，加元兌美元匯率顯然被低估了2%至3%。如果美加能夠很快達(dá)成協(xié)議，這一情形有望得到改善，加元甚至可能大幅升值。”

《加元多頭能否“逆風(fēng)翻盤”？這一事件才是關(guān)鍵所在！》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0908/143819.htm