滬指今日沖高回落，午后多空雙方圍繞2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口展開爭(zhēng)奪，收盤小幅上揚(yáng)0.4%，收復(fù)2700點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2702.30點(diǎn)。兩市合計(jì)成交2720億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)。

　　值得注意的是，中小板指今日走勢(shì)萎靡，收盤小幅下挫0.58%，收?qǐng)?bào)5714.39點(diǎn)，盤中最低下跌至5679.66點(diǎn)，創(chuàng)2015年1月以來的近四年新低。

　　對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　海通證券認(rèn)為，短線關(guān)注2700點(diǎn)的得失�；氐绞袌�(chǎng)，從本月指數(shù)運(yùn)行來看，2700點(diǎn)將成為短線重要關(guān)口，如果出現(xiàn)有效跌破的話，將孕育新一輪的下跌，而2700點(diǎn)的支撐力度又和大盤藍(lán)籌走勢(shì)息息相關(guān)，從圖形上看，上證50指數(shù)已經(jīng)接近兩個(gè)月未創(chuàng)新低了，如果出現(xiàn)新的做空動(dòng)能的話，市場(chǎng)將不可避免的全軍覆沒。另外，從今年指數(shù)調(diào)整來看，已連續(xù)8月下跌，接近歷史極限，技術(shù)上存在反彈需求。

　　國金證券策略分析師李立峰認(rèn)為，A股市場(chǎng)存量消耗行情依舊，存量資金在“周期、成長、消費(fèi)、金融”四者之間快速輪動(dòng)，并無顯著的風(fēng)格一邊倒的特征�？陀^上講，制約A股市場(chǎng)的因素主要?dú)w結(jié)于四類：第一，美國處于縮表周期，新興市場(chǎng)資金流向上承壓；第二，外圍因素仍帶有較大的不確定性；第三，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度平淡(PPI下行)、控房?jī)r(jià)決心不減，且大多企業(yè)融資難、融資貴的背景下，預(yù)計(jì)A股三季報(bào)盈利依舊回落；第四，“滬倫通業(yè)務(wù)”再進(jìn)一步，若實(shí)質(zhì)性正式啟動(dòng)，資金面短期內(nèi)承壓。若以上四類因素持續(xù)存在，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好就很難持續(xù)回升。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，建議投資者控制倉位前提下耐心靜待轉(zhuǎn)機(jī)，當(dāng)負(fù)面信息逐步被市場(chǎng)消化，市場(chǎng)估值泡沫得到一定消化后，市場(chǎng)會(huì)有資金博取一輪反彈。

　　在朱雀投資看來，低估值、低換手、低倉位，意味著市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。彌漫的悲觀情緒無視出現(xiàn)的邊際積極變化，更意味著反彈的時(shí)間窗口隨時(shí)可能開啟。相比經(jīng)濟(jì)放緩，股市更看重質(zhì)量和效益。貨幣寬松環(huán)境下，權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)日益明顯。相較于宏觀的不確定、市場(chǎng)預(yù)期低迷和信心波動(dòng)，具備長期核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)價(jià)值更加恒定和稀缺。策略上謹(jǐn)慎樂觀，高倉位參與底部構(gòu)建。

　　安信證券認(rèn)為，在未來的1-2個(gè)月邊際會(huì)發(fā)生一些積極變化，是產(chǎn)生一波反彈行情的時(shí)間窗口。市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)來源于流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好。總體而言，市場(chǎng)將展開反彈，反彈的幅度會(huì)與穩(wěn)金融、減稅降費(fèi)、改革開放的力度及預(yù)期相關(guān)，反彈會(huì)呈現(xiàn)整體性修復(fù)，但傾向看得更長遠(yuǎn)，更關(guān)注符合戰(zhàn)略導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的新經(jīng)濟(jì)(新科技、新消費(fèi)、新服務(wù))，具體包括5G、醫(yī)藥、云計(jì)算、航空裝備、半導(dǎo)體、新能源汽車等。

　　安信證券還認(rèn)為，就結(jié)構(gòu)來看，周期搭臺(tái)，成長唱戲。接下來A股市場(chǎng)最大的特征在于以先進(jìn)制造為核心方向的成長股將展開有序上漲。站在當(dāng)下，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是尋找成長股的核心方向。后工業(yè)化背景下，中周期復(fù)蘇為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供了珍貴的機(jī)遇期，人力資本紅利和政策紅利進(jìn)一步加快科技創(chuàng)新步伐，看好具備技術(shù)擴(kuò)散性、發(fā)展可持續(xù)性和經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)性等要素的方向，重點(diǎn)有云計(jì)算、半導(dǎo)體、5G、電動(dòng)車等。

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