周三(9月5日)，現(xiàn)貨黃金受技術(shù)性買盤(pán)支撐，從上個(gè)交易日錄得的逾一周低點(diǎn)反彈，但總體偏弱格局短期內(nèi)無(wú)法改觀。全球貿(mào)易戰(zhàn)可能升級(jí)的威脅揮之不去，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)前景讓人甚為憂慮，不斷催生投資者對(duì)美元的避險(xiǎn)需求。


截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上浮0.20%至1193.87美元/盎司；COMEX期金主力合約微升0.02%至1199.3美元/盎司；美元指數(shù)小幅上漲0.06%至95.474。現(xiàn)貨金價(jià)上日創(chuàng)8月24日以來(lái)新低的1189.69美元/盎司，美元指數(shù)上日刷新8月21日以來(lái)高點(diǎn)至95.734。


全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉(cāng)在周二(9月4日)降至746.92噸，較上周五(8月31日)減少1.09%。本周一(9月3日)，美國(guó)因公假休市。

美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)是否加息四次，得看特朗普臉色

稍早前公布的數(shù)據(jù)顯示，由于新訂單數(shù)量激增，美國(guó)8月份制造業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭加速，ISM制造業(yè)PMI指數(shù)升至逾14年新高的61.3。美國(guó)10年期國(guó)債收益率上個(gè)交易日升至三周高位的2.904%。

美國(guó)亮麗的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期，也為美元增添支撐力道，進(jìn)而推動(dòng)美元指數(shù)進(jìn)一步大幅度反彈。今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)大跌近8.5%。美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球貿(mào)易紛爭(zhēng)以及土耳其貨幣危機(jī)，促使避險(xiǎn)資金尋求美元駐泊，金價(jià)不堪重負(fù)。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家唐納文(Paul Donovan)最新發(fā)表的評(píng)論，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)在9月份加息0.25%，他認(rèn)為，任何事情都會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成沖擊，而加息除外，美聯(lián)儲(chǔ)不希望給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。

他表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)也很強(qiáng)勁，通脹率無(wú)疑是加息的理由，房地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)較疲軟，但這是因?yàn)閮r(jià)格相當(dāng)高，它不應(yīng)阻止美聯(lián)儲(chǔ)加息。不過(guò)12月份加息具有不確定性，因?yàn)槊绹?guó)總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策很難預(yù)測(cè)。

貿(mào)易戰(zhàn)可能長(zhǎng)期打下去

美國(guó)和加拿大將在周三晚些時(shí)候，就修訂北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)重啟新一輪談判。在上周五(8月31日)結(jié)束的最新一輪談判中，兩國(guó)未能就此達(dá)成妥協(xié)。

加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)周二也暗示，在本周就修訂北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)同美國(guó)舉行高級(jí)別磋商時(shí)，加拿大不會(huì)在關(guān)鍵要求上妥協(xié)。

特魯多在不列顛哥倫比亞省對(duì)記者稱：“在就NAFTA重新協(xié)商時(shí)，有很多事情是我們絕對(duì)必須看到的，對(duì)加拿大而言，沒(méi)有NAFTA比一個(gè)糟糕的NAFTA要好，這是我們將要堅(jiān)持的。”

美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)揚(yáng)言，除非能迅速敲定協(xié)議，否則將對(duì)加拿大進(jìn)口汽車開(kāi)征關(guān)稅，或者是將加拿大排除在NAFTA之外。

美國(guó)和墨西哥上周已經(jīng)簽訂NAFTA附屬協(xié)議。特朗普也已告知美國(guó)國(guó)會(huì)，他將和墨西哥簽署雙邊貿(mào)易協(xié)定。

這番說(shuō)辭令市場(chǎng)擔(dān)心，不僅NAFTA可能退出歷史舞臺(tái)，而且全球兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體——美國(guó)和中國(guó)之間的貿(mào)易戰(zhàn)將會(huì)長(zhǎng)期化。

在公眾意見(jiàn)征詢期于本周四(9月6日)結(jié)束后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能執(zhí)行對(duì)另外2000億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅的計(jì)劃。只是尚不清楚這將以多快的速度發(fā)生。

三井住友信托銀行市場(chǎng)分析師Ayako Sera稱：“特朗普以這樣或那樣的方式做他說(shuō)過(guò)會(huì)做的事情，因此我預(yù)測(cè)關(guān)稅措施會(huì)被實(shí)施，普遍看法是特朗普會(huì)采取某種行動(dòng)，因?yàn)榇蠹叶颊J(rèn)為他說(shuō)到做到。如果他什么都不做
的話，市場(chǎng)將會(huì)感到意外。”

FX678觀察認(rèn)為，美元兌其他貨幣的跌勢(shì)總體受限，因美國(guó)對(duì)新一批中國(guó)商品征稅期限將至，投資者仍然依賴美元避險(xiǎn)。

新興市場(chǎng)的衰退或超乎想象

土耳其物價(jià)上行壓力飆升，南非二季度經(jīng)濟(jì)陷入衰退，這些都增加了新興經(jīng)濟(jì)體股市和匯市的下行壓力，新興市場(chǎng)貨幣隔夜下滑，投資人擔(dān)憂貿(mào)易沖突倘若升級(jí)，這些出口導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)體將受到?jīng)_擊。

周二以來(lái)美元兌南非蘭特和阿根廷披索已分別上漲逾2%，兌墨西哥披索和哥倫比亞披索分別上揚(yáng)逾1%。

市場(chǎng)今年多數(shù)時(shí)間處于高度焦慮狀態(tài)，因擔(dān)心美國(guó)總統(tǒng)特朗普“美國(guó)優(yōu)先”的保護(hù)主義政策可能沖擊全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Sera表示：“面對(duì)關(guān)稅問(wèn)題的時(shí)候，很難看到新興市場(chǎng)貨幣買盤(pán)。”

即便在摩根士丹利資本國(guó)際新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)跌至一年新低后，基金經(jīng)理的頭寸仍是令摩根士丹利的分析師James Lord看跌的原因之一。

Lord在周二的一份報(bào)告中寫(xiě)道，對(duì)信貸、利率和外匯市場(chǎng)仍持悲觀之態(tài)，實(shí)際資金配置尚不明確，更廣泛的外部融資挑戰(zhàn)也很大。

大和證券的資深外匯策略師Yukio Ishizuki稱：“只要美國(guó)與中國(guó)爭(zhēng)端未解，大宗商品價(jià)格很容易下跌，大宗商品貨幣及新興貨幣也很容易被拋售。”

土耳其《自由報(bào)》9月5日援引土總統(tǒng)埃爾多安的話稱，土耳其無(wú)法滿足美國(guó)就正在審理中的美籍牧師安德魯·布倫森案件所提出的非法要求。

埃爾多安稱，土耳其遵守法律的規(guī)定，美國(guó)無(wú)法通過(guò)威脅的手段在牧師案中取得進(jìn)展。

援引相關(guān)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，土耳其里拉危機(jī)和美中貿(mào)易戰(zhàn)使得美元成為投資者的首選避險(xiǎn)資產(chǎn)，而美國(guó)總統(tǒng)特朗普似乎對(duì)美元強(qiáng)勢(shì)及其給他的敵手帶來(lái)的壓力頗為滿意。

阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里3日宣布將采取新措施，包括裁撤一些政府部門(mén)，以削減財(cái)政赤字，繼而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

阿根廷政府周二表示，希望國(guó)際貨幣基金組織(IMF)可于9月下半月批準(zhǔn)一項(xiàng)金援方案，在阿根廷力圖脫離嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之際，為該國(guó)提供更多金援。

FX678預(yù)期，新興市場(chǎng)可能還會(huì)進(jìn)一步衰退，因投資者做空新興市場(chǎng)貨幣，做多美元的策略不變，黃金近期想翻身基本沒(méi)戲。

現(xiàn)貨黃金或下探1185-1183美元一帶

現(xiàn)貨黃金如先前預(yù)期，在1190美元附近獲得支撐。該整數(shù)位附近恰逢從1208.90美元起跌的3浪100%目標(biāo)位1190.85美元，以及從1203.90美元起跌的3浪(3)子浪100%目標(biāo)位1190.60美元。

可以預(yù)見(jiàn)，金價(jià)將在結(jié)束(4)子浪反彈調(diào)整后，展開(kāi)第(5)子浪的下挫。整個(gè)第3浪的138.2%目標(biāo)位看向1183.95美元。

在該價(jià)位上方，金價(jià)將受到前期abc三浪反彈區(qū)間(1160.70-1214.29美元)的50%斐波那契回檔位1187.20美元的支撐。若要化解下跌疑慮，金價(jià)應(yīng)盡快重返1200美元關(guān)口上方，即收復(fù)上個(gè)交易日歐洲時(shí)段刷新近期低點(diǎn)的那根陰線。

觀察日線圖，KD和RSI指標(biāo)均顯示，空頭重新掌控了盤(pán)面主動(dòng)權(quán)，下方支撐看向1185.13美元，該價(jià)位是3浪下行區(qū)間(1265.96-1160.07美元)的23.6%斐波那契回檔位。

財(cái)經(jīng)易軟件顯示，北京時(shí)間20:07，現(xiàn)貨黃金報(bào)1193.89美元/盎司。

《貿(mào)易戰(zhàn)何以讓黃金人見(jiàn)人厭？新興市場(chǎng)大放血成就美元避險(xiǎn)王》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0906/142648.htm