避開“僵尸股”

　　市場低迷，成交萎縮，“僵尸股”問題再度引起關注。盡管A股市場離成熟還有較大的差距，但這個問題卻似乎已提前來臨，至少交易者若完全忽視這一問題，可能會陷入進退失據的尷尬境地。

　　先說一些現象。市值不大的中價股票，或許因為被大資金控了盤，買賣價位動輒相差幾毛錢，幅度在1%以上，而且總處于買賣兩閑的狀態，如果是盈利不到2%的交易者，想兌現只能向下填低幾毛錢的價位，可能一下子連手續費都不夠；想買入的則只能填高幾毛錢的價位，否則需要耐心等待。查周二行情榜，換手率在0.1%或以下的，已經多達76只，其中不乏一些流通市值在10億元左右的個股(以往市值小的股票換手率相對會高一些)，這就意味著他們盤中的交易是不流暢的，有時候幾分鐘才能成交一筆。剔除新股天奧電子全天只有35手交易的特殊情況，周二*ST工新接續跌停并以成交93手奪得當天第一“僵尸股”稱號，盛迅達、合誠股份、新興裝備(新股)、麥迪科技成交手數也都在1000以下。

　　盡管與港股的僵尸股比，A股僵尸股還只是“小巫見大巫”，特別是A股上市規模已達3558家而港股還只有2249家的情況下(當然港股有各種各樣的衍生品種而A股幾乎沒有)。隨著A股市場不斷成熟，炒小、炒差、炒新等不講求基本面的現象將會逐步褪化，僅靠“概念”就能“橫行一時”的時代將難以歷史重演——當然，像歷史上曾經出現過的全場整個交易日零成交的異常情況也不會重現——與此同時，隨著短線交易者逐步減少，換手率指標也將逐步回落，交易流動性的問題，將不再只是大資金才考慮的事情。

　　當然，以A股市場的特性，只要場內資金充足，交易流動性對一般投資者來說就不是問題。不過，長達數年的存量資金博弈局面，已讓市場形成了一種思維定勢，即期盼中的增量資金，在各種貌似有理的邏輯下，似乎都像是杯水車薪的故事。比如之前的房地產調控政策，讓分析者祭出炒不了房的資金將進入股市的邏輯，然而這個邏輯似乎得不到證實。而入晟、戰略配售基金、養老金入市，以及控制IPO節奏等等一系列“引資減負”舉措，也并未讓行情有所走強。因此，在磨底的過程中，筆者覺得避開“僵尸股”，也是控制交易風險不可忽視的一個方面。

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