周二（9月4日）上海原油價(jià)格上漲。主力合約SC1812，以523.9元/桶收盤，上漲2.4元，漲幅為0.46%。全部合約成交233670手,持倉量減少714手至33572手。主力合約成交233514手,持倉量減少670手至31700手。

盡管美元出現(xiàn)了上漲，但是伊朗原油產(chǎn)量的不確定性使得市場對于原油供給的緊張情緒回升，推動INE油價(jià)走強(qiáng)。不過有消息稱，伊朗正在秘密輸送原油，這在一定程度上抵消了供給不足的影響。

期貨合約

成交情況

倉單日報(bào)

主力合約日間均價(jià)

伊朗通過秘密原油出口以擴(kuò)大原油銷售

有消息稱，伊朗正在采取多種手段以減少美國制裁對于伊朗原油出口的影響。其中包括在不安裝追蹤器的情況下進(jìn)行秘密的原油船運(yùn)，物物交易、折價(jià)銷售、延長原油銷售的信貸期。

在此前的一輪制裁中，伊朗未在油輪上安裝追蹤器，這使得數(shù)百萬桶的原油出口未能得到統(tǒng)計(jì)。

迪拜咨詢公司Qamar Energy的CEO羅賓米爾斯表示，在新一輪的制裁中，有將近20萬桶/日的伊朗原油預(yù)計(jì)不會被統(tǒng)計(jì)上。盡管這個(gè)產(chǎn)量不會對油市產(chǎn)生明顯的影響，但是這足以抵消美國對于伊朗制裁的影響。

倫敦FGE的中東分部執(zhí)行官伊曼納瑟里表示，即使11月4日制裁落實(shí)，但是中國、印度、土耳其還將持續(xù)購買伊朗的原油。伊曼納瑟里還表示，預(yù)計(jì)2019年伊朗的原油產(chǎn)量還將維持在80萬桶/日。

上周所有的市場信號都指向伊朗的原油出口量出現(xiàn)了明顯的下降。

8月前半個(gè)月，伊朗的原油出口量較之7月下降了60萬桶/日，8月的原油和凝析油出口量下降至6400萬桶，即206萬桶/日。數(shù)據(jù)顯示，這是2017年4月以來伊朗的原油和凝析油月度出貨量首次跌至7000萬桶下方。

俄羅斯原油產(chǎn)業(yè)在西方制裁中不降反升，或進(jìn)一步擴(kuò)大該國原油產(chǎn)量

自從西方對俄羅斯實(shí)施制裁以來，盧布兌美元已經(jīng)貶值了50%，但是俄羅斯的原油工業(yè)受到的沖擊卻很小，甚至有點(diǎn)微妙，因?yàn)槎砹_斯原油工業(yè)的總體收益是上升的。

最新數(shù)據(jù)顯示，隨著美國逐漸加大對于俄羅斯的制裁，俄羅斯五大原油利潤總額增加了50%，達(dá)到了180億美元（1.25萬億盧布）。

這是因?yàn)殡S著盧布的貶值，俄羅斯本國的原油生產(chǎn)成本也在相應(yīng)的降低，由于俄羅斯出口的原油最終都是以美元計(jì)價(jià)流入到國際市場中去，因此反而推升了收入的提高。從這個(gè)層面上講，美國的制裁一定程度上擴(kuò)大了俄羅斯原油生產(chǎn)商的利潤空間。

此前，TheStreet的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯Rosneft的股價(jià)自2018年初以來上漲了44％，在過去12個(gè)月上漲了55％，這意味著制裁也未能對俄羅斯原油企業(yè)的股價(jià)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。這意味著俄羅斯的原油巨頭們可能會進(jìn)一步尋求產(chǎn)量的提高。

8月數(shù)據(jù)顯示俄羅斯的原油產(chǎn)量達(dá)到了1121萬桶/日，與7月的日產(chǎn)量接近，接近蘇聯(lián)解體后的最高水平。由于沙特在其承諾的產(chǎn)量上未取得進(jìn)展，俄羅斯在未來一段時(shí)間內(nèi)仍將是世界上最大的原油生產(chǎn)國。

目前俄羅斯石油公司正在回購20億美元的股票，并將資本支出削減20%，同時(shí)在今年年底的時(shí)候?qū)�營運(yùn)資本增加31.5億美元。此前市場預(yù)估俄羅斯的閑置產(chǎn)量僅有40萬桶/日，但是隨著俄羅斯在短時(shí)間增產(chǎn)25萬桶/日后，市場將俄羅斯的原油增量上調(diào)至70萬桶/日。隨著俄羅斯投入的進(jìn)一步加大，俄羅斯的產(chǎn)能或有進(jìn)一步上行的空間。

中國將進(jìn)一步擴(kuò)大天然氣的進(jìn)口

中石油正在積極的推進(jìn)天然氣的生產(chǎn)，這是因?yàn)橹袊��?jì)劃將天然氣在能源使用中的占比提高到10%以上，因此中石油目前在推進(jìn)天然氣生產(chǎn)的力度上超過了原油。

中石油有關(guān)人士表示，中國國內(nèi)原油和天然氣生產(chǎn)不足以滿足市場需求的快速增加。受益于需求的上漲、原油價(jià)格提高以及煉油利潤率的上升，2018年上半年中石化的凈利潤翻了一番，為2015年第二季度以來最好的表現(xiàn)。

中石油還表示，2018年上半年原油產(chǎn)量下降了1.3%，但是天然氣產(chǎn)量增長了2.5%，在未來五年，中石油將會將天然氣產(chǎn)量提高4%至5%，同時(shí)將原油的產(chǎn)量提高1%。

隨著中國國內(nèi)天然氣需求的不斷上升，國際能源署預(yù)計(jì)中國在2019年將成為世界上最大的天然氣進(jìn)口國，到2023年，中國的天然氣需求預(yù)計(jì)平均每天增長8%，占全球需求增長的三分之一以上，同時(shí)中國天然氣的進(jìn)口份額將占到總供應(yīng)份額的39%至45%。

其他主要原油交易所持倉狀況

NYMEX原油期貨合約


ICE布倫特原油期貨合約

《美元走強(qiáng)難壓INE多頭走勢，伊朗原油暗度陳倉或抵消供應(yīng)不足》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0905/142188.htm