今年A股市場(chǎng)經(jīng)歷了五窮六絕七翻車八新低的慘烈，8月20日三大股指集體創(chuàng)新低，上證指數(shù)創(chuàng)2653.11點(diǎn)二年半新低，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)1404.19點(diǎn)三年半新低，8月20日兩市成交2292.51億元也創(chuàng)了本輪調(diào)整地量(滬市984.64億元)，隨后低點(diǎn)反抽量能不足再次無功而返，八月收官之戰(zhàn)，上證指數(shù)報(bào)2725.25點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)收盤1435.20點(diǎn)，本月滬指、深成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板下跌5.25%、6.69%、7.99、8.07%，創(chuàng)業(yè)板跌勢(shì)更猛，月線罕見五連陰。

　　從走勢(shì)上看，上證指數(shù)自1.29日3587.03點(diǎn)高點(diǎn)調(diào)整，已經(jīng)運(yùn)行了8個(gè)月，形成兇猛的延長(zhǎng)調(diào)整C浪，出現(xiàn)5個(gè)向下跳空缺口，指數(shù)跌去933.92點(diǎn)，跌幅約26.04%，7.6日2691.02點(diǎn)與8.6日2692.32點(diǎn)的雙底告敗，2653.11點(diǎn)是否本輪調(diào)整低點(diǎn)還有待九月確認(rèn)，市場(chǎng)底是一個(gè)區(qū)域，低點(diǎn)落在哪里無法測(cè)算。

　　從A股市場(chǎng)估值來看，已處于底部區(qū)域。A股估值水平進(jìn)入歷史底部區(qū)域，上證綜指、創(chuàng)業(yè)扳指、滬深300指數(shù)的市盈率分別為13倍、38倍和12倍，均處于近三年歷史低位。上證綜指的估值已經(jīng)大幅低于美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的估值。和新興市場(chǎng)相比，印度股市的市盈率為22倍，巴西股市的市盈率為18倍，A股市場(chǎng)估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。截至8月20日，已達(dá)279只(含ST股)，在兩市所有交易股票中占比已超過8%，無論數(shù)量還是比例，均超過2005年、2008年等幾個(gè)A股歷史重要低點(diǎn)時(shí)水平。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)及政策面看，剛剛出爐的8月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.3%，環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)總體保持平穩(wěn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，高技術(shù)制造業(yè)發(fā)展勢(shì)頭表現(xiàn)良好；中央實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，特別是加大基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板的力度；央行定向降準(zhǔn)及逆回購多項(xiàng)貨幣工具向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，央行重啟逆周期因子，人民幣對(duì)美元“破7”可能進(jìn)一步降低；開放資本市場(chǎng)政策利好頻發(fā)吸引資金入市，養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批、加快推進(jìn)職業(yè)年金、為QFII、MSCI進(jìn)一步松綁、允許外國個(gè)人投資者開立證券賬戶等，爭(zhēng)取A股“入富”、滬倫通擬年內(nèi)啟動(dòng)。

　　從企業(yè)利潤(rùn)增速看，上市公司盈利整體向好。上半年A股營(yíng)收、盈利雙雙呈現(xiàn)兩位數(shù)的大幅增長(zhǎng)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收18.13萬億元，同比增19.85%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.67萬億元，同比增16.37%。在剔除銀行及兩桶油后，A股實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8576.49億元，同比大增26.37%。三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告也次第亮相，截至8月30日，滬深兩市累計(jì)已有1114家上市公司發(fā)布三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中747家上市公司預(yù)喜，占比近7成。

　　從北向資金凈流入及產(chǎn)業(yè)資本增持看，A股市場(chǎng)價(jià)值凸顯。2018年以來，滬深港通合計(jì)凈買入金額已超過2000億元，除2月北向資金凈流入為-26.29億元，其余月份均為正向的凈流入，4月份通過滬深股通凈流入的北上資金從3月97.13億元的基礎(chǔ)上，驟增至386.5億元，5月的凈流入規(guī)模更是達(dá)到508.51億元，6月、7月凈流入498億元，8月達(dá)345.14億元；數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司公布的股份回購方案超200份，擬回購總額約為662億元，而去年全年的擬回購總額約為87億元，約增長(zhǎng)661%。

　　綜上所述，無論從調(diào)整時(shí)間、跌幅、成交量、缺口、破凈股均顯示空頭肆虐已至極限，九月是月線及周線34周的重大變盤窗口，不破不立或許等待跌破2638點(diǎn)之際，再現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)絕處逢生，A股反轉(zhuǎn)月線收陽概率較大，金九行情值得期待。

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《九月是A股月線及周線重大變盤窗口 股指反轉(zhuǎn)月線收陽概率較大》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0903/141490.htm