紐市盤前：貿易戰憂慮烽煙再起，新興市場及商品貨幣喋血

周五(8月31日)歐洲時段，美指震蕩上行逼近95關口，加元跳水近70點，澳元下跌逾50點，黃金則在千二關口苦尋支撐，有關特朗普計劃下個月對中國更多商品實施新關稅以及加拿大與美國就新北美貿易談判或陷入僵局的報道，加之新興市場貨幣持續大跌，令投資者風險偏好整體受抑。此外，國際油價沖高回落，因中美貿易戰憂慮蓋過伊朗斷供威脅。

★近期熱點提要：★

1、【加拿大與美國就新北美貿易談判或陷入僵局】
盡管市場普遍預期加拿大將加入新的北美貿易協定，但據報道，加拿大和美國貿易談判代表之間的會談有所惡化，特魯多政府官員現在擔心北美自由貿易協定的最終協議將不會在周五結束。

2、【日本央行調整月度國債購買計劃引發市場擔憂】
日本央行調整了其月度國債購買計劃，引發了債券市場對其可能進一步減少大規模債券購買的擔憂，這一消息令日本10年期國債期貨價格下跌10個點。日本央行宣布，將把購買頻率從8月的6次降至9月的5次；同時增加了每筆業務的最大購買量，將1-3年期債券和3-5年期債券的購買上限提高至4000億和4500億日元。

3、【歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾：11月是達成脫歐協議的最后期限】
歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾稱，相信有可能在10月達保障成有序脫歐的協議，歐盟需要愛爾蘭邊界擔保方案的數據和詳細信息；有序的脫歐協議是未來伙伴關系的條件；如果我們能成功達成協議，歐盟與英國的伙伴關系將是史無前例的。

4、【俄工商會：美國退出WTO將減輕該組織的工作，但會導致世界市場不穩定】
俄羅斯工商會副主席弗拉基米爾·帕達爾科表示，如果美國退出WTO將減輕其他在該組織內的工作，但從經濟的角度來看，將導致世界市場震蕩。

5、【中國外交部就“美方表示將對中國2000億美元輸美產品加征關稅”回應】
外交部發言人華春瑩表示，美方所謂強硬、施壓的做法對中方沒有用，也無益于問題的解決。那些依然認為中國會屈服于恐嚇、威脅和無端指責的人該醒醒了。同時，中方對經貿摩擦問題始終持有一以貫之的態度和立場。

6、【中國財政部副部長：將根據經濟發展繼續調整個人所得稅起征點】
財政部副部長：5000元起征點標準不是固定不變，今后還將根據情況進行動態調整；僅以基本減除費用標準提高到每月5000元這一項因素來測算，修法后個人所得稅的納稅人占城鎮就業人員的比例將由現在的44%降至15%；明年1月1日起，將勞務報酬、稿酬、特許權使用費等三項所得與工資薪金合并起來計算納稅，并實行專項附加扣除。

★歐洲時段外匯行情回顧★

歐洲時段，美指震蕩上行至94.96，借助于避險交易，美元收復本周多數跌幅。有關特朗普計劃下個月對中國更多商品實施新關稅的報導以及新興市場貨幣持續大跌，令投資者風險偏好整體受抑。

美元指數15分鐘走勢圖：


特朗普周四在接受彭博新聞采訪時威脅稱，如果世界貿易組織(WTO)“不改進”，美國將退出該組織。這種行為料將進一步破壞現代全球貿易體系的根基。這更加劇了地緣政治的不確定性。

IG Securities駐東京的資深外匯策略師Junichi Ishikawa稱，“目前持續存在一股因貿易沖突題材而買入美元的趨勢，這個題材對新興市場貨幣產生了負面影響，并反過來刺激美元上漲”。

歐元兌美元跌逾0.4%，創四個交易日新低1.1624，美國總統特朗普周四在彭博的采訪中稱，歐盟有關削減汽車關稅的提議“不夠好”。這令一些投資者對歐洲經濟前景及歐元生憂，因為特朗普已經威脅對德國大眾汽車(福斯汽車/VOLKSWAGEN)、戴姆勒和寶馬汽車等組裝的汽車加征關稅。

歐元兌美元15分鐘走勢圖：


此外，意大利國債收益率上漲也在加重歐元的壓力。不過，其仍有望錄得連續第三周上漲，因歐洲央行正在采取行動結束非常規貨幣政策，壓制了美元作為避險貨幣的吸引力。

而謹慎情緒還推高了日元，美元兌日元跌0.2%至110.73。昨日美元兌日元創了約六周來最大單日跌幅。但西太平洋銀行指出，雖然土耳其里拉危機爆發，但美元兌日元并沒有跌破110表明目前下行動能有所減弱。不過若出現修正，中美貿易摩擦加深，9月份意大利債務擔憂上升，且美國中期大選臨近，那么恐難堅持區間交易觀點。

英鎊兌美元震蕩下跌0.4%至1.2958，總體仍保持謹慎交易。歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾周四發表的樂觀言論，稱歐盟準備與英國建立一種前所未有的伙伴關系后于周五又稱，與英國就達成有野心的未來貿易關系取得了廣泛共識，11月是達成脫歐協議的最后期限，這在后市恐支撐英鎊。

時段內，美元兌加元上漲0.65%至1.3066，因據外媒報道，加拿大政府官員據稱對在周五達成北美自由貿易協定（NAFTA）表示懷疑。美國貿易代表辦公室（USTR）發言人也稱，加拿大在NAFTA談判中未就農業問題作出讓步。這極大打壓了市場對該協議的樂觀情緒。此外，澳元兌美元也跌0.74%，創8月15日以來新低0.7208。

美元兌加元15分鐘走勢圖：


而新興市場貨幣運氣也比較差，尤其是仰賴外國資金為本國經常帳赤字融資的貨幣受挫更深。阿根廷比索受累于該國不良的經濟體質，是今年表現最差貨幣，周四重挫10%，本月迄今跌幅已達27%。盡管阿根廷央行周四一致同意將利率由45%升息至60%，仍未能阻止披索重挫勢頭。

巴西雷亞爾也挫至接近于2015年9月所及的紀錄低點。土耳其里拉也逼近約兩周前觸及的紀錄低點。受到土耳其總統干預貨幣政策的疑慮以及美土政治關系失和，令里拉飽受壓力。周四報導稱，土耳其央行副行長將離任，對里拉構成又一打擊。

★貴金屬方面：黃金月線五連陰無懸念，后市恐開啟“金九銀十”行情★

歐洲時段，現貨黃金雖回吐亞洲時段部分漲幅，但仍漲0.34%至1204.03美元/盎司，投資人為應對可能的股市下跌風險而進行對沖，1200美元是一道強勁的支撐位。不過金價月線五連陰料已無懸念。

現貨黃金15分鐘走勢圖：


而當前的局勢由于意味著，如果金價在本周也是本月最后一個交易日無法出現2%以上的跳漲幅度，那么將收出自2013年以來未見的月線五連陰。雖然，金價在8月16日觸底之后已經顯著反彈脫離低位，但從長線來看弱勢格局或不改。

不過，市場有識之士指出，貴金屬市場多頭的苦難歲月或許很快就將過去，基于歷史經驗，現貨金銀價格在9-10月間有很大概率將走強。

從歷史數據來看，自1974年美元幣值與黃金脫鉤以來，每年9月金價的平均漲幅達到2.1%，為全年最佳。多重因素共同造就了金價在9月份的強勢。

美國政府新財年會在10月1日開始，在此前后，政府財政領域的風險會迫使投資者選擇拋售股票而買入黃金避險。雖然黃金保值價值今非昔比，但若美元下跌，金價仍將受支撐，或上演“金九銀十”行情。

★原油期貨方面：中美貿易戰憂慮蓋過伊朗斷供威脅，油價沖高回落★

歐洲時段，國際油價沖高回落，中美貿易戰可能加劇的擔憂抑制了油價；且國際文傳電訊社援引消息人士稱，俄羅斯8月原油產量為1120萬桶/日，仍處歷史高位。稍晚投資者需關注美國截至8月31日當周油服貝克休斯總鉆井總數。

美國原油15分鐘走勢圖：


不過，由于委內瑞拉供應大幅下降，且擔心美國制裁伊朗，布倫特原油8月料漲逾4.5%，美國原油有望漲逾2%。

而在美國即將實施“禁運令”的當口，伊朗的石油出口在8月已經下降了超過60萬桶/日，這迫使伊朗“革命衛隊”將領巴蓋里周四警告稱，一旦特朗普果真如其承諾的那樣，將伊朗的原油出口量壓縮至零，那么在退無可退的狀況下，一滴原油都將無法被順利地通過霍爾木茲海峽運出波斯灣！美油價格在周四也順勢升破70美元，但日內回吐半數漲幅。

石油輸出國組織(OPEC)周四決定，OPEC在9月11日會專門舉行一次技術會議商討當前國際油市供需議題，不過，市場猜測OPEC推出此次臨時會議計劃，或旨在瓜分伊朗市場。

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