A股“入摩”權重翻倍今起生效 MSCI成分股吸金效應顯著

　　根據國際知名指數編制公司MSCI此前公布的方案，今日(8月31日)收盤后將A股納入因子由2.5%提升至5%，236只A股合計占MSCI新興市場指數的權重從5月底的0.39%提升至0.75%，預計將為A股直接帶來600億的增量資金。事實上，隨著A股市場不斷對外開放，外資加速了布局中國資本市場的步伐，特別是當前A股估值優勢突出，外資抄底和加倉的意愿強烈，MSCI成分股更是成為其投資首選目標。

　　引入增量資金約600億元

　　根據8月13日MSCI指數公司在季度審議報告中的安排，8月31日收盤后，MSCI指數將新加入10只A股成分股，并將A股納入因子由2.5%提升至5%。

　　調整后，A股納入MSCI指數的成分股共236只。

　　按照光大證券的測算，本次A股納入MSCI指數5%權重，對應流入A股資金總量約175.8億美元，本次權重提升預計帶來的增量資金約達人民幣600億元左右。

　　而據中金公司估測，A股納入系數從2.5%提高至5%，將帶來75億至100億美元左右的資金流入。

　　在新增成分股方面，此次季度調整中，共有14只股票，即4只海外中資股和10只A股被納入指數，其中A股標的中權重較大的有中國聯通、中國神華A、國電南瑞等。

(中國證券報)

　　MSCI成份股獲北上資金增持

　　統計顯示，近一個月以來，雖然大盤走勢低迷，但北上資金增持情緒不減。納入MSCI指數的A股，頻繁獲北上資金買入。從持股數量上整體來看，7月31日，236只成份股獲北上資金持股264.81億股，持股市值約580.22億元(平均股價)；截至最新交易日期8月29日，北上資金持股數較上月末增持7.39%，數量達284.38億股，持股市值約579.38億元，市值小幅下降8.38億元，這與股價下跌有一定關系。

　　從個股來看，184只個股獲北上資金增持，占成份股總數的77.97%。增持數量超過10%的有109只，增持數量超過50%的有11只。具體來看，增持比例靠前的分別有上海電氣、榮盛發展、及玲瓏輪胎，與7月31日的持股數相比，8月29日分別獲北上資金增持111.4%、101.83%和93.92%。(證券時報網)

　　成份股近八成中期業績實現增長

　　236只MSCI中國指數成份股(含將新加入的10只成份股)半年報悉數亮相。據統計，236家公司中有180家凈利同比實現增長，占比達76%。其中，蘇寧易購凈利增長近20倍、美年健康增長10倍、金鉬股份增長逾8倍、方大炭素增逾6倍；中興通訊、海油工程、鹽湖股份、牧原股份等凈利下滑幅度居前。8月31日收盤后，MSCI將實施A股納入MSCI指數第二步，把現有納入因子從2.5%提高至5%。(證券時報)

　　外資抄底加倉提速

　　隨著A股市場不斷對外開放，外資已成為A股市場不可忽視的力量。昨日，有消息稱，惠理集團旗下全資附屬公司近期發行了第二只境內私募證券基金產品，名為“惠理中國中璧1號私募投資基金”，目標為中國A股市場。

　　對此，深圳前海匯能金融控股集團有限公司分析師陳學其在接受媒體采訪時表示，從A股市場看，國內投資者交投清淡、人氣低迷，而外資卻在瘋狂地買入A股，市場明顯呈現出典型的“內冷外熱”局面。

　　“今年前7個月，外資凈流入近1700億元，特別是上證指數在3000點下方時，外資繼續抄底和加倉的意愿強烈。作為全球最大的資產管理公司，外資私募貝萊德在8月初斥資近3億元滿倉A股。”陳學其說。

　　對于外資提前入場的原因，陳學其表示，主要源于三個方面：一是隨著MSCI不斷擴容，A股逐步進入國際視野，外資有進一步加大配置A股的需求。二是中國資本市場積極擴大對外開放，隨著相關放開境外投資者入市條件和準入門檻政策逐步落地，讓外資配置A股更加簡單、靈活。三是目前A股估值遠低于國際主流股票市場，目前上證50的市盈率僅有9倍左右，而美國標普500指數市盈率已在18倍左右，從中長期來，配置A股，更具有安全邊際高、獲利空間大的優勢。

　　自2016年9月份監管部門宣布允許外資機構申請私募管理人資格以來，外資私募紛紛開始進軍中國A股市場。

　　“當前外資持有自由流通市值比例約6%，隨著市場對外的不斷開放，外資持股占比如果提高到15%，那么中長期看，外資有望給A股帶來每年3000億元增量資金。”一位不愿具名的證券分析師表示。

　　陳學其認為，外資的投資理念為中長線價值投資，不在乎市場一時的漲跌。從歷史經驗上看，外資抄底幾乎很少失手，因此國內投資者也不需要過度悲觀，在市場反復筑底的過程中，難免會有點煎熬，投資者可趁此逐步培養自身投資價值的習慣，強化甄別優質個股的能力。(證券日報)

　　公募發力MSCI主題基金

　　除了外資積極布局之外，國內MSCI相關主題基金也加速發行。據媒體統計，截至8月20日，市場上名稱中包含“MSCI”字樣的基金合計24只(A、C份額分開計)，累計規模近150億元。

　　其中，招商MSCI中國A股A、華安MSCI中國A股、景順長城MSCI中國A股國際通ETF、建信MSCI中國A股國際通ETF、易方達MSCI中國A股國際通ETF等5只基金規模均突破10億元。

　　西南證券研報認為，6月份以來，國內公募基金紛紛成立MSCI跟蹤基金，這將帶來超過600億元的增量內資。

　　值得注意的是，目前，景順長城、華泰柏瑞、華夏基金及南方基金的MSCI相關主題基金的股票倉位均已超95%。今年第二季度以來，國內MSCI相關主題基金大部分已“加足馬力”高倉位運行。

　　從重倉行業來看，今年第二季度MSCI相關主題基金主要重倉制造業與金融業，其中以大盤藍籌股為主。不過，由于今年基礎市場行情表現不佳，MSCI主題基金的表現也因此受到影響，市場上存量的MSCI主題基金年內均取得負收益，跌幅超過10%的就有6只。

　　對此，某大型基金公司一位MSCI主題基金的基金經理表示，A股市場估值已逼近歷史最低位，下行空間有限，中長期價值顯現。無論與過去歷史縱向相比，還是橫向對比主流寬基指數，MSCI中國A股國際通指數目前成份股都具有較高的性價比優勢，投資前景較好。(證券日報)

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