A股市場的行情震蕩持續(xù)，權(quán)益類基金由于配置了比較高比例的股票，也難免會出現(xiàn)一定程度的虧損。但考察基金經(jīng)理的投資能力，不能只關(guān)注基金的絕對收益，更應(yīng)該關(guān)注基金業(yè)績回報與其業(yè)績比較基準(zhǔn)在同一時間段的表現(xiàn)。

　　《證券日報》記者注意到，截至8月29日，在擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2104只權(quán)益類基金中，908只基金在年內(nèi)的回報率均跑贏了其業(yè)績比較基準(zhǔn)，占比超四成。業(yè)績表現(xiàn)超出業(yè)績比較基準(zhǔn)最高的是交銀先鋒混合，該基金在今年以來累計(jì)取得了9.06%的回報率，跑贏其業(yè)績比較基準(zhǔn)在同期的表現(xiàn)37.45個百分點(diǎn)。

　　908只權(quán)益類基金年內(nèi)業(yè)績跑贏比較基準(zhǔn)

　　隨著A股市場的震蕩調(diào)整，公募基金市場上眾多權(quán)益類基金也均面臨著不同程度的虧損，媒體關(guān)于此類的報道也不在少數(shù)，對基金公司的資產(chǎn)管理、投資能力提出了質(zhì)疑。實(shí)際上，在市場波動比較大的背景下，衡量基金公司的資產(chǎn)管理能力并不能只關(guān)注基金的絕對收益情況，而是應(yīng)該更多的關(guān)注基金的相對收益，及基金業(yè)績回報與其業(yè)績比較基準(zhǔn)的差額。

　　在公募基金市場上，在今年之前成立的權(quán)益類基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金)已有2000余只。在基金經(jīng)理設(shè)計(jì)這些產(chǎn)品時，也設(shè)定了相關(guān)基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，業(yè)績比較基準(zhǔn)也在一定程度上控制了基金投資于各類資產(chǎn)的比例。

　　《證券日報》記者注意到，目前公募基金市場上的權(quán)益類基金，以滬深300指數(shù)作為權(quán)益資產(chǎn)比較基準(zhǔn)的最多，排除次新基金后的總量達(dá)到1350只。

　　今年以來，擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2100只權(quán)益類基金中僅有318只基金取得了正回報，占比不足兩成。但是，如果比較在今年以來基金業(yè)績表現(xiàn)與其業(yè)績比較基準(zhǔn)的漲跌幅，2100只權(quán)益類基金中有908只基金的回報率均跑贏了其業(yè)績比較基準(zhǔn)，這也就意味著，公募基金管理人的資產(chǎn)管理能力和投資能力仍有保證，近半數(shù)權(quán)益類基金背后的基金經(jīng)理采用了有效的投資策略。

　　其中，業(yè)績表現(xiàn)超出業(yè)績比較基準(zhǔn)最高的是交銀先鋒混合。該基金所采用的業(yè)績比較基準(zhǔn)是“中證700指數(shù)×75%+中證綜合債券指數(shù)×25%”，截至8月29日，該基金今年以來累計(jì)取得了9.06%的回報率，而其業(yè)績比較基準(zhǔn)在年內(nèi)卻下跌了28.39%，該基金業(yè)績跑贏其業(yè)績比較基準(zhǔn)的表現(xiàn)37.45個百分點(diǎn)。

　　交銀施羅德旗下4只基金年內(nèi)業(yè)績大幅跑贏比較基準(zhǔn)

　　除交銀先鋒混合外，還有8只權(quán)益類基金在今年表現(xiàn)強(qiáng)勢，基金凈值在今年以來的增幅均超過其業(yè)績比較基準(zhǔn)在同期的表現(xiàn)20個百分點(diǎn)以上。

　　今年上半年的權(quán)益類基金收益冠軍——富國精準(zhǔn)醫(yī)療靈活配置，也是其中之一：受益于醫(yī)藥板塊在今年以來的強(qiáng)勢表現(xiàn)，該基金在今年以來已經(jīng)取得了20.57%的回報率，其業(yè)績比較基準(zhǔn)(中證精準(zhǔn)醫(yī)療主題指數(shù)收益率×50%+中債綜合全價指數(shù)收益率×50%)在今年以來也僅僅下跌了0.92%。

　　這也就意味著，雖然這9只權(quán)益類基金所跟蹤的投資標(biāo)的在今年以來出現(xiàn)了比較大幅的下跌，但基金經(jīng)理仍在這樣的市場環(huán)境下做出了明智的選擇，《證券日報》記者注意到，上述9只基金在今年以來的平均回報率為13.69%，在今年持續(xù)震蕩調(diào)整的市場環(huán)境下仍為基金持有人帶來可觀的回報。

　　交銀施羅德基金旗下基金在今年以來的表現(xiàn)最為亮眼，4只權(quán)益類基金的回報率均跑贏其業(yè)績比較基準(zhǔn)20個百分點(diǎn)以上。交銀先鋒混合、交銀阿爾法混合、交銀優(yōu)勢行業(yè)靈活配置和交銀科技創(chuàng)新靈活配置，在今年以來的回報率分別為9.06%、13.51%、13.7%和13.46%，分別跑贏各自的業(yè)績比較基準(zhǔn)37.45個百分點(diǎn)、24.19個百分點(diǎn)、21.32個百分點(diǎn)和21.08個百分點(diǎn)。

　　交銀先鋒混合和交銀科技創(chuàng)新靈活配置均是由基金經(jīng)理芮晨管理，交銀阿爾法混合和交銀優(yōu)勢行業(yè)靈活配置則是由基金經(jīng)理何帥管理。

　　基金經(jīng)理芮晨在剛剛披露的基金半年報中分析稱，今年以來，市場逐步驗(yàn)證了“個股之間性價比的比較，著重在于成長性和估值的匹配度”這一投資邏輯，該基金在今年上半年也主要布局了成長性較好的個股。對于今年下半年的市場，該基金經(jīng)理表示，成長股中部分股票的基本面仍有進(jìn)一步加速的跡象，市場仍然會著重于個股間性價比比較這一邏輯。

　　基金經(jīng)理何帥則更看重優(yōu)質(zhì)公司的超額收益。何帥表示，該基金在今年上半年的優(yōu)異業(yè)績，主要?dú)w功于前期布局的優(yōu)質(zhì)公司表現(xiàn)較好。對于后市走勢，該基金經(jīng)理分析稱，選擇優(yōu)秀的公司、合理的價格買入，依然可以獲得較為明顯的超額收益，在之后的投資仍會看重公司中長期的可持續(xù)成長性及可持續(xù)的競爭力。

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