重要數(shù)據(jù)：

2018年8月27日，鄭棉1901合約收盤價17110元/噸，較前一日上漲1.39%。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨CC Index 3128B報16300元/噸，較前一日持平。棉紗1810合約強勢漲停，收盤價為26445元/噸。當日，CY IndexC32S為24070元/噸，CY IndexJC40S為27020元/噸。

美棉ICE主力合約2018年8月27日收盤價為83.10美分/磅，較前一交易日上漲1.52美分/磅。當日，進口棉到港價為92.08美分/磅，較上一交易日持平。

2018年8月27日，輪儲棉實際成交量為29278.86噸，實際成交率為97.57%，輪儲棉成交率環(huán)比增加。成交拋儲棉的加權(quán)均價為15037元/噸，較前一輪出日上漲329元/噸。2018年8月28日計劃輪出棉30008.48噸，其中新疆棉0.82萬噸，新疆棉計劃輪出量較前一日減少。

2018年8月27日，倉單和有效預(yù)報總數(shù)量為12488張，較前一日減少23張。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計月報顯示，2018年7月我國累計進口棉花14萬噸，同比增加約53.9%。2018年1-7月我國累計進口棉花82萬噸，同比增加12.2%。

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布每周作物生長報告顯示，截至2018年8月26日當周，美國棉花生長優(yōu)良率為44%，較前一周略有上漲，較去年同期下降21%。美棉結(jié)鈴率為91%，較去年同期略有減少，較過去五年均值持平；吐絮率為21%，較去年同期上漲4%，較過去五年均值增加3%。

邏輯分析：8月27日，隨著消費旺季來臨，貿(mào)易商備貨積極，紗廠訂單較多，需求相對強勁，加上受交割環(huán)節(jié)的影響，棉紗1810合約強勢漲停。棉紗期價的上漲帶動棉花小幅上漲。9月份，主產(chǎn)國棉花減產(chǎn)或不及預(yù)期，預(yù)計美棉鄭棉走勢偏弱，但鄭棉存在成本支撐，內(nèi)強外弱將是9月份的主基調(diào)。

策略：短期，我們對棉花持謹慎偏多的觀點，關(guān)注棉紗的進一步走向。

風險點：貿(mào)易戰(zhàn)風險、匯率風險、主產(chǎn)國天氣風險。

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