國際油市聚焦

【OPEC方面】

1.俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)近期表示，各主要產(chǎn)油國可能會在年底前會恢復更多產(chǎn)量，暗示石油輸出國組織(OPEC)減產(chǎn)行動恐接近結(jié)束。諾瓦克在南非約翰內(nèi)斯堡發(fā)表講話稱：“并不排除增產(chǎn)超過100萬桶/日的可能。

2.美國已經(jīng)重啟對伊朗制裁，這是計劃中的第一輪制裁，第二輪制裁預期將會在11月初實施。目前第一輪制裁主要目的是限制伊朗的原油出口，而第二輪制裁是限制伊朗的能源基建以及原油出口設(shè)施，從而增加全球能源供應短缺的風險。歐盟多數(shù)公司目前已經(jīng)暫停與伊朗的貿(mào)易來往，因擔心美國制裁力度將會加大。盡管如此，中國表態(tài)將繼續(xù)購買伊朗原油。

【美國方面】

1.美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(8月24日)公布數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日當周，美國石油活躍鉆井數(shù)銳減9座至860座，刷新2016年5月以來最大單周降幅。更多數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少13座于1044座。

2.美國能源信息署(EIA)周三(8月22日)公布報告顯示，截至8月17日當周，美國原油庫存減少583.6萬桶至4.084億桶，市場預估為減少149.7萬桶。EIA數(shù)據(jù)顯示，煉廠產(chǎn)能利用率持平于98.1%。

3.美國能源信息署(EIA)周三(8月22日)公布報告顯示，截至8月17日當周，上周俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加77.2萬桶，連續(xù)兩周錄得增長。美國精煉油庫存增加184.9萬桶，市場預估為增加146.3萬桶。美國汽油庫存增加120萬桶，市場預估為減少48.8萬桶。此外，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1100萬桶/日。

【宏觀方面】

1.中美貿(mào)易談判已經(jīng)結(jié)束，但并未達成任何協(xié)議。周四美國正式第二輪對自中國進口的160億美元產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，涉及279項關(guān)稅細目，中方隨即展開對等反擊，對美約160億美元商品加征25%關(guān)稅于23日12:01正式實施。這令投資者感到不安，進而尋求美元避險。中美貿(mào)易局勢再度緊張令原油等風險資產(chǎn)承壓。

2.美聯(lián)儲主席鮑威爾周五表示，他預計利率將緩慢而穩(wěn)定地繼續(xù)下去，央行希望在促進增長和控制過度行為之間找到正確的方法。鮑威爾表示沒有跡象表明通脹將加速升至2%上方，正是這句話令美元多頭不寒而栗。鮑威爾話音剛落，美指短線下跌約30點并逼近95關(guān)口。日內(nèi)稍早，美聯(lián)儲官員布拉德意外發(fā)表鴿派言論，已令美元承壓。

【經(jīng)濟數(shù)據(jù)】

1.周五(8月24日)公布的美國7月耐用品訂單環(huán)比下跌1.7%，創(chuàng)1月份以來的最大跌幅，但關(guān)鍵指標7月扣除飛機非國防資本耐用品訂單數(shù)據(jù)超出預期，相關(guān)出貨量保持穩(wěn)健增加，暗示商業(yè)投資在三季度將開始強勁增長。

2.周四(8月23日)公布的美國7月份新屋銷售下降1.7%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的年化率為62.7萬套，低于6月修正后的63.8萬套。也低于經(jīng)濟學家預期64.3萬套。受建筑材料成本增加，土地和勞工短缺影響，樓市數(shù)據(jù)在近幾個月均表現(xiàn)疲軟，新屋銷售已連續(xù)四個月減少。

3.周四(8月23日)公布的美國8月Markit制造業(yè)PMI初值為54.5，低于前值55.3和預期55;出口、新訂單和就業(yè)增速均表現(xiàn)溫和，預示了美國經(jīng)濟增速在第二季度錄得強勁表現(xiàn)后有所放緩。

4.周四(8月23日)公布的美國8月Markit服務業(yè)PMI初值為55.2，低于前值56和預期55.9，商業(yè)活動增速放緩反映出新訂單額錄得2017年12月以來最小漲幅。

5.周四(8月23日)公布的美國至8月18日當周初請失業(yè)金人數(shù)為21萬人，低于前值21.2萬人和預期21.5萬人;連續(xù)第三周下降，并接近近五十年來的最低水平。預示著盡管貿(mào)易不確定性尚存，但勞工市場仍保持強勁。美國勞工市場的表現(xiàn)或是美聯(lián)儲加息背后的關(guān)鍵因素。經(jīng)濟學家表示，強勁的經(jīng)濟助益勞工市場承受貿(mào)易方面帶來的挑戰(zhàn)。

基本面分析：

市場供需方面，OPEC方面，一方面俄羅斯能源部長講話暗示主要產(chǎn)油國盛極一時的減產(chǎn)行動或接近尾聲，未來產(chǎn)油國增產(chǎn)行動或與此前小打小鬧不同，增產(chǎn)幅度或相對較大，有助于緩解油市供應緊缺憂慮；但另一方面，美國對伊朗的第二輪制裁日期越來越近，且對伊朗的第二輪經(jīng)濟制裁更具針對性，又會提升未來國際油市供應短缺憂慮情緒，支撐國際油價。美國方面，貝克休斯最新數(shù)據(jù)顯示上周美國石油活躍鉆井數(shù)銳減9座，石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少13座，美原油供應預期或相對下調(diào)，利好油價。同時，美國最新EIA原油庫存數(shù)據(jù)大減超出市場預期，但庫存原油庫存、精煉油庫存及汽油庫存大增，抵消原油庫存大減的利好影響。此外，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加，短期國際油市供應預期或呈上升趨勢，油價上行阻力較大。

宏觀方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)仍處于僵持狀態(tài)中，中美貿(mào)易談判無果而終，新一輪的關(guān)稅戰(zhàn)爭開啟，原油、貴金屬等避險資產(chǎn)再次承壓。本周美聯(lián)儲主席鮑威爾講話偏鴿派打壓美元指數(shù)，油價趁勢反彈。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，上周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體悲觀，初請失業(yè)金人數(shù)持續(xù)下降表明美國勞動力市場仍有較強活力，成為支撐美聯(lián)儲加息的重要參考性因素。

觀點總結(jié)：

綜合來看，國際油市仍處于多空交織局面，短期美原油產(chǎn)量增加及OPEC方面釋放較強烈的增產(chǎn)消息有助于緩解油市供應短缺憂慮情緒，但委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟形勢仍未見好轉(zhuǎn)，美國對伊朗的第二輪針對性較強的經(jīng)濟制裁將再次推升油市供應短缺憂慮，油價仍有較強支撐。宏觀方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)升級對沖美聯(lián)儲鴿派講話，多空力量博弈。短期國際油價承壓下行的可能性較大，長期看市場仍有較強支撐，下行空間有限，整體或延續(xù)高位震蕩整理行情。

《原油產(chǎn)業(yè)分析：俄羅斯釋放增產(chǎn)消息 國際油價短期可能下行》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0829/139987.htm