近日A股迎來小幅反彈，市場能否就此止跌企穩(wěn)，成為投資者關(guān)心的話題。一些機構(gòu)人士認為，盡管市場難言磨底結(jié)束，但此前市場已經(jīng)充分消化悲觀預期，轉(zhuǎn)機已漸行漸近。從中長期來看，加大權(quán)益配置的時點逐步到來。

　　市場或出現(xiàn)一輪反彈

　　華寶基金認為，市場磨底尚未結(jié)束，但短期可能會迎來一個不錯的反彈窗口。市場對悲觀預期的反應已經(jīng)比較充分，甚至開始討論滯脹發(fā)生的可能性，因而階段性的悲觀預期已經(jīng)有所釋放。目前來看，出現(xiàn)的積極因素包括半年報陸續(xù)披露，部分龍頭公司的估值性價比逐步體現(xiàn)；人民幣匯率短期內(nèi)會迎來一個相對的穩(wěn)定期；MSCI的配置資金在8月底前會流入市場。

　　長安基金總經(jīng)理助理徐小勇表示，利空因素隨著時間的推移都會逐漸消化，甚至出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，而當前市場正處于這樣的時刻。市場估值已經(jīng)下跌到歷史低點，在基建方面政策托底的背景下，市場對于外貿(mào)不確定因素增加的憂慮已經(jīng)隨著時間的推移逐漸消化，政策層面去杠桿已經(jīng)轉(zhuǎn)化為穩(wěn)杠桿，資金面也在經(jīng)歷由緊到松的轉(zhuǎn)化。同時，外資通道的開放，以養(yǎng)老基金為代表的長線資金的進入將會為市場帶來轉(zhuǎn)機。因此，市場很可能會出現(xiàn)一輪反彈。

　　廣發(fā)證券研究報告亦指出，目前“消費股補跌”從時間和空間看已接近尾聲，未來市場將更多等待“政策效果的落定”，可以觀察8月的社融、低評級信用利差、企業(yè)債融資變化等數(shù)據(jù)，來跟蹤本輪信用寬松的政策效果。

　　發(fā)掘優(yōu)質(zhì)公司

　　對于投資策略，考慮到市場仍處于磨底階段，不少基金表示，當前階段需要淡化指數(shù)，挖掘優(yōu)質(zhì)公司。

　　朱雀投資表示，當前市場震蕩企穩(wěn)，低估值為長期資金提供了布局良機，“淡化指數(shù)+發(fā)掘優(yōu)質(zhì)公司的投資機會”是當前合理的選擇。對于基本面確定性高的龍頭企業(yè)，在市場情緒帶來的超調(diào)過后，就是較好的布局良機。投資上，將在充分準備外生沖擊的預案前提下，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)并進行積極投資，維持對新能源、新能源車、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高端裝備、生物醫(yī)藥、消費升級與新零售、金融、TMT等行業(yè)的看好。

　　華寶基金表示，在下一階段標的選擇上，包括具備較高估值性價比的部分消費股、5G相關(guān)的主題，以及高股息個股都是可選擇的方向。

　　交銀新成長、交銀精選基金經(jīng)理王崇認為，市場從中期角度而言，可能還會有反復，但從長期角度而言，經(jīng)濟增速穩(wěn)中趨緩，上市公司整體盈利依舊不差；當前行業(yè)龍頭估值水平除了大消費以外，接近歷史底部區(qū)域。當前A股市場或處于未來兩三年的底部區(qū)域，中周期加大權(quán)益配置的時點逐漸到來。

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