黃金交易提醒：兩大數據馳騁救火美元，黃金多頭死磕再戰千二關口

8月29日亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩上行。昨天最高升至1214.35（接近8月6日-10日的高點1217）后出現回調，在跌破1208.5的關鍵技術點位后，進一步引發了技術性賣盤，盤中甚至探至千二整數關口之下。

從基本面消息看，白宮經濟顧問庫德洛暗示中美貿易會談未取得任何結果，而美國7月貿易逆差擴大也引起市場情緒的擔憂，美國可能在外交政策上更加強硬以扭轉現狀。另外，美國8月消費者信心指數意外升至17年高點，體現了消費者對經濟前景的樂觀評估。

之前也提到過鮑威爾在杰克遜霍爾的講話只是沒有預期鷹派，但還是強調了就業、經濟強勁的事實，美聯儲現有的計劃是今年3-4次加息以及進入“自動駕駛”模式的縮表，只是沒有計劃在達到中性利率后怎么辦。加之美元本身在連續多日回調后在打到94.4等支撐位置存在技術性反彈的需求，導致黃金短線走弱。

黃金技術分析

從60分鐘圖看，自1160上漲以來沿下圖中的上升通道線前行，1214.35是觸及了通道上沿的，同時在左側1215-1217附近是存在前期平臺的高點壓力的，本身存在震蕩整理的需求，要關注是否有轉弱信號。在末端做出了上傾楔形的圖案后，以較大陰線跌漏下方藍色支撐線且破除了13小時的均線。

隨后在觸及55小時均線（紫色線）的反抽中又失守了1208的前期平臺高點和昨日亞盤時間震蕩回踩的低點，最后導致了傾瀉性的賣盤涌出，并在千二整數關口和103小時均線獲得短暫支撐。

日內需要留意的是，能否反抽越過1205的雙重阻力，如果反抽無力，則大概率繼續回調并觸及1196的本輪上升通道線位置。目前MACD已經進入零軸下方，反抽不過1205則會出現倒鴨子張嘴的加速下跌，可能會產生階段低點，日內只要能站穩1205上方就會磨穿下降通道可化解短線進一步下跌風險。

（黃金60分鐘圖）

從4小時圖看也非常清晰，在昨天紐盤時間的深幅回調后大概率是震蕩整理的走勢，MACD已經出現死叉綠柱，是震蕩回調的信號。下方1196-1198一帶又有103小時均線支撐，上方1208以上短期很難再站回，可能在綠線和黃線中間窄幅震蕩游走，收斂后選擇下一步的方向。

（黃金4小時圖）

日線圖上看仍是偏多的上漲形態，在觸及1208-1215的黃線前期阻力平臺出現調整，并不是不能接受的。8月24日的大陽線的一半位置大概在1196（和60分鐘上升通道線位置差不多），這個位置只要不失守都是合理健康的回調，由于日線級別上升趨勢線上移，時間是對多方有利的，MACD也是顯示多頭信號。

如果看成是1265-1160的修正，現在只是在觸碰半分位1213.75附近的正常回調，下一個階段的阻力在1226.35的0,382位置，55日均線首次觸碰也會有壓力，雖然目前還在1230附近但筆者強調還會不斷下移，最終可能與這一位置重合，所以1226-1235可能是最終目標。

不會說因為一天漲跌改變總體的判斷，不相信感覺更相信眼睛看到的客觀事實，如果跌漏1196可能這波上漲可能就此戛然而止，但現在沒有走出來就不去猜測。

（黃金日線圖）

美元指數技術分析

美指昨天覺得94.3、94的支撐需要關注一下，當時寫的時候在94.85，是早盤經歷了一波反彈，在《四大利多神兵天降》中說過只要站不回94.9，那么MACD會出現倒鴨嘴會去給新低，至少站回95.1才會改變趨勢方向，昨天之后也確實是給了94.42的新低，但當時早盤沒有復盤的那么仔細低點略有偏差。

從4小時圖看，注意到美指有走強的信號，在觸碰下降通道下沿的時候走出了標準的晨星K線組合，可在94.7-94.85的前期重要支撐平臺壓力前，多頭需要在這邊做震蕩調整，而且也未徹底擺脫下行通道的壓制，謹記真正反轉的機會只有一次，其它都是反彈。

現在突破后欠缺一個回踩確認低點的動作，日內只要不再失守94.65就不會有下行風險，越過94.9那么可能擴大漲勢，黃金可能受到牽累擴大跌幅。

（美指4小時圖）

基本面信息分析

☆美國經濟數據趨好打壓金價☆

昨天晚上黃金的急挫一定程度上和美國8月諮商會消費者信心指數以及美國7月商品貿易逆差擴大有關。

首先8月消費者信心指數意外升至17年高點，具體數據錄得133.4大幅好于預期126.6也強于前值127.4。這個數據具備一定的參考價值，因為在此前的經濟褐皮書和美聯儲多位官員都提到了一點，企業、當地居民對于貿易政策不確定性的憂慮加重。

主要是供應鏈價格提升、以及消費品支出高企等問題的擔憂。市場現在在找尋稅改紅利和擴張財政政策的恩澤，能否使得美國居民在加杠桿消費的前提下抵消外部沖擊，因為這可能會影響到美聯儲的加息步伐。

解讀：

美國自6月1日起征收鋼鋁關稅，7月1日歐盟和加拿大又分別對美國實施32億美元和128億美元對等關稅征收報復。

7月6日和8月23日分別對中國340億、160億輸美商品征稅，中國則是祭出減少大豆、能源等產品進口及部分對等關稅征收手段，所以8月的數據格外重要，它是檢測關稅實施后影響的重要指標。

基本上總體還是表明美國經濟強勁，與鮑威爾全球央行年會的措詞沒有太多改變，美國處于金發姑娘的經濟發展狀態這是實施漸進式加息最好的環境。

之前全球央行年會，鮑威爾只是沒有市場預期的那樣鷹派，主要是提到通脹它用接近2%的措詞，換言之通脹不會有加速上行的風險，也沒有回應特朗普對低利率政策的不滿，更沒有解釋“目前”的貨幣政策是適用的含義。

市場擔憂可能過多計價了聯儲加息的風險，但是鮑威爾在提到美國經濟時依然用強勁一詞，并解釋失業的人能很快找到工作。

對于美國長短期國債可能趨平倒掛暗示美國經濟衰退一事，美國財長努欽昨天也表示，對收益率曲線走平毫不擔心，在美國政府加大債券發行來彌補擴大的預算赤字之際，平坦的收益率曲線實際上是一件好事。

筆者也多次解釋過基差收窄的原因，短期利率對加息更為敏感，長期利率掛鉤通脹預期以及美債是否被爆買，美財長包括聯儲多位官員的意思都是不會對這一指標過于敏感。

盡管在歷史上出現這一跡象后半年內美國經濟大多衰退，但在2008年金融危機的QE后使得該指標失真。如果美國經濟沒有問題，那么結束寬松貨幣政策，回到中性利率目標都會有條不紊的推進。所以不論是美財長講話還是一些數據其背后都有深層次的一個邏輯推導。

另外，美國7月商品貿易逆差激增6.3%至722億美元，這主要是因為商品出口下滑1.7%至1400億美元，因食品、飼料和飲品出口銳減6.7%。簡單概括就是農產品出口少了，這可能不利于三季度的GDP尤其是二季度創下4.1%佳績，拔高預期的前提條件下。

解讀：

雖然歐委會主席容克訪美原則上擴大對美農產品、能源進口，但是歐盟進口的數量有限，中國進口的大豆大概在132億美元，歐盟之前只有16億美元，加大一倍也彌補不了這個窟窿。另外，關于能源方面，歐洲并沒有強制企業進口數額，只是指導性意見，很難說歐洲企業一下子完全放棄中東、俄羅斯的廉價能源。

現在因為美墨達成了雙邊協議，本周二晚間加拿大外長就去美國商談了，之前也有提到過加拿大對原協議的異議較小，所以之前美墨談判的時候一直選擇觀望。11月的話是墨西哥領導人的更替也是美國中期選舉的日子，雙方都想盡快通過，所以在汽車零部件配比、工人時薪、日落條款等問題都有所妥協。

美墨已經達成雙邊協議的情況下，加拿大面臨被孤立的威脅，昨天雙方奶農制品上有爭議，而今早傳出的消息是加拿大有妥協的意思。

一旦特朗普處理好他和盟國的關系并站穩腳跟，那么未來他極有可能再次開啟對全球的狂掃模式，歐盟、日本、中國都可能在他的射程范圍。

如果貿易局勢惡化，根據此前多次的經驗表明，美元會反成為避險資產，而黃金的走勢和大宗商品、人民幣、歐元等更為相近。本次商品貿易逆差的擴大，可能再次警醒特朗普，他可能會撕毀與歐洲暫時的君子協議，并加大力度施壓日本和中國。

如果各國擺出強硬回絕姿態，新興市場的貨幣貶值、商品需求放緩都不利于金價走勢。

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