重要數(shù)據(jù)：2018年8月23日，鄭棉1901合約收盤價16725元/噸，較前一日下跌1.18%。當(dāng)日鄭棉1901與1809合約價差為905元/噸，較前一日持平。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨CC Index 3128B報16303元/噸，較前一日上漲8元/噸。棉紗1810合約收盤價25220元/噸，較前一日下跌。當(dāng)日棉紗1901與1810合約價差為840元/噸，較前一日有所上漲。8月23日CY IndexC32S為24050元/噸，CY IndexJC40S為27010元/噸。

美棉ICE主力合約2018年8月23日收盤價為81.45美分/磅，較前一交易日下跌0.87美分/磅。2018年8月23日進口美棉到港價為92.83美分/磅，較上一交易日下跌0.96美分/磅。

2018年8月23日，印度棉花國內(nèi)S-6報價47900盧比/candy，折87.14美分/磅；MCX 10月合約收盤價23240盧比/包，較上一日下跌。

2018年8月23日，輪儲棉實際成交量為26724.21噸，實際成交率為89.07%。成交拋儲棉的加權(quán)均價為14688元/噸，較前一輪出日下跌156元/噸。2018年8月24日計劃輪出棉30006.66噸，其中新疆棉1.24萬噸，新疆棉計劃輪出量較前一日增加。

2018年8月23日，鄭交所一號棉花倉單數(shù)量為10559張，較前一日增加97張，有效預(yù)報的數(shù)量為1973張，倉單和有效預(yù)報總數(shù)量為12532張，較前一日減少15張。

美國農(nóng)業(yè)部8月23日發(fā)布的出口銷售周報顯示，8月10日至16日，美國2018/2019年度陸地棉的凈銷售量為18.8萬包（running bales），簽約主要來自于越南、馬來西亞等國。當(dāng)周陸地棉出口裝運量為15.74萬包（running bales），其中，1.86萬包（running bales）出口至中國。

策略：8月23日，美國對進口自中國的價值160億美元商品加征25%關(guān)稅生效之后，中國對美國約160億美元商品加征關(guān)稅正式實施。貿(mào)易磋商舉行，但預(yù)計達成一致的概率較小，我們對貿(mào)易磋商結(jié)果偏悲觀，美國針對中國2000億美元商品關(guān)稅加征的方案通過概率較大。短期內(nèi)，我們對棉花持謹慎偏空的觀點，但跌幅有限，跌至16000元/噸即受成本支撐。長期來看，全球棉花的期末庫存持續(xù)下降，加上國內(nèi)國棉花產(chǎn)消缺口凸顯，在長期，看多棉花。

風(fēng)險點：貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險、匯率風(fēng)險、主產(chǎn)國天氣風(fēng)險。

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