傳媒行業(yè)年初至今跌幅 31.22%，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名 25

　　截至 8 月 17 日，申萬(wàn)傳媒指數(shù)收于 638.89，年初至今傳媒板塊整體下跌 31.22%，在 28 個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名 25，大幅跑輸上證指數(shù)(-19.30%)、深證成指(-24.31%)、滬深 300(-19.88%)和創(chuàng)業(yè)板指(-18.16%)。

　　介質(zhì)： 移動(dòng)設(shè)備趨于飽和， 5G 周期即將到來(lái)

　　5G 時(shí)代到來(lái)，助力內(nèi)容消費(fèi)的豐富。 據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示， 2018 年上半年移動(dòng)數(shù)據(jù)流量平均資費(fèi)下滑至 11.6 元/GB，較去年同期下降 46%。 在今年 6 月上海世界移動(dòng)大會(huì)上，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商以及多家企業(yè)紛紛發(fā)布了最新的 5G 部署計(jì)劃，明確在 2020 年實(shí)現(xiàn)5G 正式商用。 5G 時(shí)代提速降費(fèi)，將助力電子設(shè)備承載的各項(xiàng)內(nèi)容不斷豐富，不論是家中還是戶(hù)外，有信號(hào)覆蓋的地方都將成為內(nèi)容分享的場(chǎng)所，內(nèi)容的消費(fèi)將極大地突破時(shí)間和空間的限制。

　　受眾： 互聯(lián)網(wǎng)使用時(shí)長(zhǎng)增加，個(gè)性化推薦提升滿(mǎn)意度

　　截至 2018 年，世界一半人口可登陸互聯(lián)網(wǎng)，很大程度上是由于廉價(jià) Android 手機(jī)和 WiFi 網(wǎng)絡(luò)的普及。 2017 年，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)同比增長(zhǎng)僅 7%，而 2016 年，同比增長(zhǎng)還處在 12%的水平，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利逐漸褪去已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)，增量轉(zhuǎn)存量的博弈早已成定局。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到 50%以后，很難繼續(xù)增長(zhǎng)。 對(duì)個(gè)體服務(wù)而言，隨著網(wǎng)絡(luò)接近飽和，全球范圍內(nèi)獲取新用戶(hù)將變得更難，成本更高昂。

　　渠道： 數(shù)據(jù)是核心推動(dòng)力，“社交媒體+”轉(zhuǎn)化率高

　　社交媒體占據(jù)網(wǎng)民大部分時(shí)間。 選擇推廣渠道本質(zhì)就是在對(duì)目標(biāo)客戶(hù)進(jìn)行甄選的過(guò)程，而渠道因用戶(hù)行為的變化而轉(zhuǎn)移。伴隨著媒體的更迭，傳播方式已經(jīng)由傳統(tǒng)廣告的單向線(xiàn)性傳播升級(jí)成現(xiàn)在的社交屬性的發(fā)散型網(wǎng)格傳播，每一個(gè)個(gè)體都可以成為傳播節(jié)點(diǎn)，傳播速度較過(guò)去呈現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)。

　　內(nèi)容：版權(quán)是內(nèi)容產(chǎn)業(yè)繁榮的基石，移動(dòng)視頻行業(yè)增速迅猛

　　中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大局已定，主賽道龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，但是細(xì)分領(lǐng)域多點(diǎn)開(kāi)花。 2018 年上半年，中國(guó)已上市或正 IPO 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)超過(guò)數(shù)十家，金融大環(huán)境的“小年”和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) IPO 的“大年”形成強(qiáng)烈的反差，資本市場(chǎng)的激烈角逐背后，大平臺(tái)與獨(dú)角獸共舞，卻各有各的焦慮。進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下半程，用戶(hù)紅利逐步消退，增量博弈轉(zhuǎn)存量博弈，用戶(hù)時(shí)間的爭(zhēng)奪實(shí)則是優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的角逐，更需要應(yīng)對(duì)同領(lǐng)域和不同領(lǐng)域跨界的猛烈競(jìng)爭(zhēng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

《文化傳媒行業(yè)2018年四季度策略：移動(dòng)視頻行業(yè)增速迅猛》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0826/138361.htm